Как снизить уникальные риски токенизированных активов

Рынок цифровых активов переживает существенную трансформацию в 2024 году, когда токенизация становится новой мощной силой. Этот импульс подпитывается выходом на рыноктяжеловесы нравиться BlackRock, что привело к росту TVL (общая заблокированная стоимость) этих активов. Этот рост сигнализирует о растущем спросе инвесторов, уверенности и интересе, знаменуя собой новую фазу принятия после широкого принятия стейблкоинов в последние годы.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Рисунок 1: Кривая принятия в отрасли

Несмотря на эту положительную тенденцию, рынок токенизированных активов сталкивается с существенными проблемами. Традиционные финансовые инвесторы (TradFi) по-прежнему осторожны в отношении структурирования продукта и сталкиваются с проблемами ликвидности на вторичных Рынки. Сложность торговли и мониторинга этих цифровых активов после выпуска, а также внедрение надежных процессов управления рисками отпугивают потенциальных инвесторов. Чтобы получить более широкое признание, токенизированные активы должны создать надежную инфраструктуру и обеспечить прозрачный жизненный цикл продукта.

Рисунок 2: Ключевые этапы создания высококачественных токенизированных продуктов

По мере того, как предложение на рынке продвигается по кривой принятия, становится все более очевидным, что отсутствие доступности данных, аналитики данных и качества данных значительно усложняет реализацию структурированных процессов комплексной проверки и мониторинга для инвесторов. Это приводит к различным рискам на протяжении всего жизненного цикла токенизированных активов. Эти риски очевидны при создании новых активов, изменении характеристик активов, договорных условиях выпуска, торговли, хранения и оценки базовых активов. Инвесторы должны ознакомиться с потенциальными рисками по всей цепочке создания стоимости и вовлеченными посредниками. Понимая уникальную структуризацию продукта, присущую процессам создания, производства и распределения, а также их последствия для операционной инфраструктуры, механизмов оценки, нормативно-правовой базы, соблюдения фискальных требований и исполнения, инвесторы могут снизить риски и повысить доверие своих соответствующих акционеров и заинтересованных сторон к распределению ликвидности в высококачественные предложения.

Эффективное управление рисками подразумевает постоянную оценку технической инфраструктуры, соответствие меняющимся правилам и строгие меры безопасности для смарт-контрактов. Обеспечение четких прав собственности, надежное хранение закрытых ключей и точная оценка с помощью высококачественных услуг оракула также имеют важное значение. Интеграция систем обнаружения красных флажков, которые используют как данные в цепочке, так и данные вне цепочки, а также механизмы постоянного Истории цен, еще больше повышает целостность и доверие. Кроме того, постоянный мониторинг потоков данных и изменений в информации на всех трех уровнях — эмитента, токена и базового актива — обеспечивает тщательную оценку рисков и обоснованное принятие решений.

Рынок токенизированных активов стремительно развивается, привлекая повышенный интерес со стороны традиционных финансовых инвесторов благодаря инновационным ценностным предложениям с новыми продуктами и сегментами клиентов. Однако остаются существенные проблемы.

Из-за своей сложности инвесторам необходимо внедрять дополнительные процессы управления рисками, в то время как специализированные поставщики данных и рейтинговые агентства имеют решающее значение для предоставления независимых оценок. Благодаря тщательному надзору, мониторингу и постоянной оценке эти заинтересованные стороны могут гарантировать, что рынок будет развиваться безопасно, прозрачно и в дружественной для инвесторов манере, что в конечном итоге приведет к более широкому принятию и интеграции в мировую финансовую систему.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.