Comment atténuer les risques spécifiques des actifs tokenisés

Le marché des actifs numériques connaît une transformation profonde en 2024, avec l'émergence de la tokenisation comme une nouvelle force puissante. Cette dynamique est alimentée par l'arrivée sur le marché depoids lourds comme BlackRock, entraînant une forte hausse de la valeur totale bloquée (TVL) de ces actifs. Cette hausse témoigne d'une demande, d'une confiance et d'un intérêt croissants de la part des investisseurs, marquant une nouvelle phase d'adoption après l'acceptation généralisée des stablecoins ces dernières années.

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Illustration 1 : Courbe d'adoption de l'industrie

Malgré cette tendance positive, le marché des actifs tokenisés est confronté à des défis importants. Les investisseurs financiers traditionnels (TradFi) restent prudents quant à la structuration des produits et rencontrent des problèmes de liquidité sur les Marchés secondaires. La complexité de la négociation et du suivi de ces actifs numériques après leur émission, ainsi que la mise en œuvre de processus rigoureux de gestion des risques, dissuadent les investisseurs potentiels. Pour être plus largement acceptés, les actifs tokenisés doivent établir une infrastructure robuste et offrir un cycle de vie transparent.

Illustration 2 : Étapes clés de la création de produits tokenisés de haute qualité

À mesure que l'offre du marché progresse sur la courbe d'adoption, il devient de plus en plus évident que le manque de disponibilité, d'analyse et de qualité des données complique considérablement la mise en œuvre de processus structurés de due diligence et de suivi pour les investisseurs. Cela entraîne des expositions aux risques variables tout au long du cycle de vie des actifs tokenisés. Ces risques sont évidents lors de la création de nouveaux actifs, de la modification de leurs caractéristiques, des conditions contractuelles d'émission, de négociation, de conservation et de valorisation des actifs sous-jacents. Les investisseurs doivent se familiariser avec les risques potentiels tout au long de la chaîne de valeur et avec les intermédiaires impliqués. En comprenant la structuration unique des produits inhérente aux processus d'origination, de fabrication et de distribution, ainsi que leurs implications pour l'infrastructure opérationnelle, les mécanismes de valorisation, les cadres réglementaires, la conformité fiscale et l'exécution, les investisseurs peuvent atténuer les risques et renforcer la confiance de leurs actionnaires et parties prenantes respectives afin d'allouer des liquidités à des offres de haute qualité.

Une gestion efficace des risques implique une évaluation continue de l'infrastructure technique, la conformité aux réglementations en constante évolution et des mesures de sécurité strictes pour les contrats intelligents. Il est également essentiel de garantir des droits de propriété clairs, la conservation sécurisée des clés privées et une valorisation précise grâce à des services Oracle de haute qualité. L'intégration de systèmes de détection des signaux d'alerte exploitant les données on-chain et off-chain, ainsi que des mécanismes À découvrir de prix constants, renforce encore l'intégrité et la confiance. De plus, une surveillance constante des flux de données et des changements d'information aux trois niveaux – émetteur, jeton et actif sous-jacent – ​​garantit une évaluation approfondie des risques et une prise de décision éclairée.

Le marché des actifs tokenisés progresse rapidement et suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs financiers traditionnels grâce à des propositions de valeur innovantes, avec de nouveaux produits et segments de clientèle. Cependant, des défis importants subsistent.

En raison de sa complexité, les investisseurs doivent mettre en œuvre des processus de gestion des risques supplémentaires, tandis que les fournisseurs de données spécialisés et les agences de notation jouent un rôle crucial pour fournir des évaluations indépendantes. Grâce à une surveillance, un suivi et une évaluation continue rigoureux, ces acteurs peuvent garantir que le marché évolue de manière sûre, transparente et favorable aux investisseurs, conduisant ainsi à une adoption et une intégration plus larges au sein du système financier mondial.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.