ETH ETF неизбежны — но когда?

Неудивительно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не присоединяется к волне биржевых фондов (ETF) эфира (ETH). Вчера агентство пробитый по предложению BlackRock ETH ETF, первоначально поданному в ноябре, через несколько месяцев после того, как управляющий активами неожиданно решил попытаться запустить спотовый Bitcoin фонд.

Это отрывок из информационного бюллетеня The Node, ежедневного обзора самых важных новостей Криптo на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться, чтобы получать полную информационный бюллетень здесь.

«Комиссия считает целесообразным назначить более длительный период для принятия мер по предлагаемому изменению правил, чтобы у нее было достаточно времени для рассмотрения предлагаемого изменения правил и поднятых в нем вопросов», — говорится в заявлении SEC.отчет. На прошлой неделе он использовал почти такие же выражения, когда также задерживал Fidelity Ethereum Fund.

Смотрите также:ETH ETF может стать следующим для Ларри Финка, но продать его может быть непросто

Это решение предсказывали большинство аналитиков рынка. Аналитик JP Morgan (JPM) в недавнем отчете оценил вероятность одобрения SEC ETF на основе ETH к маю не более чем в 50%. Опытный эксперт Bloomberg по ETF Джеймс Сейфарт заявил, что задержки в предложениях по спотовым ETF на основе эфира, скорее всего, «продолжат происходить спорадически» в течение следующих нескольких месяцев.

Так что же именно должно произойти, чтобы ETH ETF вышел на рынок? Ситуация кажется еще менее шаблонной, чем в случае с Bitcoin ETF, которые недавно были запущены после долгих проволочек со стороны SEC. SEC годами колебалась с одобрением Bitcoin фондов из-за опасений потенциальной манипуляции рынком.

BlackRock, ведущий в мире эмитент ETF и крупнейший управляющий активами, был первым, кто разработал протокол надзора за биржей, чтобы развеять эти страхи, а 11 эмитентов ETF также пошли на несколько серьезных уступок регулятору — например, производя расчеты наличными, а не Bitcoin — при получении его одобрения.

В конечном итоге, однако, это былоПобеда Grayscale в судечто заставило председателя SEC Гэри Генслера одобрить финансовые продукты на основе биткоина. Апелляционный судья раскритиковал кривую логику агентства, ранее одобрявшего фьючерсные ETF, но не спотовые, и потребовал пересмотреть стандарты листинга.

Это может быть хорошим знаком, что фьючерсные ETF ETH уже в эфире. Однако в своем публичном заявлении Генслер сказал, что решение об одобрении Bitcoin ETF «никоим образом не должно означать готовность Комиссии одобрить стандарты листинга для ценных бумаг Криптo ».

Комиссар SEC Хестер Пирс, наиболее прокриптовалютный регулятор США, заявилаЧеканка монет недавно, что SEC T собирается обращаться в суд по поводу ETH ETF, и заявила, что будет «применять прецедент» при принятии решений. Пирс часто порывает со своими коллегами по комиссии и делает публичные заявления, критикуя многочисленные юридические иски агентства против Криптo и проектов.

В резком публичном заявлении после объявления Gensler о Bitcoin ETF Пирс сказал, что агентство «упустило десятилетие возможностей для выполнения своей работы» в «ненужной, но важной саге», которая удерживала востребованные продукты у инвесторов и «заставляла розничных инвесторов выбирать менее эффективные способы получения Bitcoin».

Хотя Пирс теперь предполагает, что SEC и Gensler усвоили урок и поэтому не будут менять «стойки ворот», как это произошло с заявителями на Bitcoin ETF, она не решается «предсказать, что произойдет с любым конкретным» Криптo . В интервью Coinage она отметила, что требуется «много работы», чтобы подготовить ETF к выходу на рынок, и что «факты и обстоятельства» имеют значение.

«Конгресс не уполномочил нас сообщать людям, подходят ли им те или иные инвестиции», — заявил Пирс.

Bitcoin оказался в лучшем положении для одобрения, поскольку это единственный Криптo , который регуляторы единогласно классифицируют как товар. Разрывая отношения с предыдущими регуляторами, которые говорили, что Ethereum «достаточно децентрализован», Генслер выразил обеспокоенность по поводу ETH, особенно после того, как сеть перешла на механизм стейкинга.

«Продолжающиеся судебные иски SEC против Криптo бирж, предлагающих услуги стекинга для блокчейнов с доказательством доли владения, включая Ethereum, делают одобрение спотовых ETF на основе эфира более затруднительным, по крайней мере до тех пор, пока эти судебные иски не будут разрешены», — написал аналитик JP Morgan Николаос Панигирцоглу.

Смотрите также:Заявки на Ether (ETH) ETF задерживаются SEC

Панигирцоглу также отметил, что SEC напрямую T упоминала ETH в своих исках против Криптo бирж Kraken, Coinbase или Binance по поводу предполагаемых нарушений закона о ценных бумагах, что указывает на то, что она может фактически классифицировать Криптовалюта как товар. Кроме того, если SEC начнет борьбу за ETH ETF, ей, возможно, придется бороться с Комиссией по торговле товарными фьючерсами, родственным конкурирующим регулирующим органом, который также заявленная юрисдикция через ETH.

Все это в совокупности говорит о том, что ETH ETF неизбежны, но впереди еще много препятствий.

Хотя затягивание действий SEC здесь не позволяет американским потребителям получить доступ к безопасному, выгодному с точки зрения налогообложения способу получения доступа ко второй по величине Криптовалюта, в конечном итоге это может сработать в пользу ETH. Пирс неоднократно заявлял, что, бросая вызов Bitcoin ETF, SEC косвенно стимулировала спрос, создавая «искусственный ажиотаж» вокруг продуктов.

«Конгресс не уполномочил нас сообщать людям, подходят ли им те или иные инвестиции, — заявила она, — но мы злоупотребляли административными процедурами, чтобы скрыть от общественности инвестиции, которые нам не нравятся».