Риски и преимущества кредитных протоколов на основе цепочки

Есть что-то вроде трюизма, что настоящая работа промышленности выполняется во время медвежьих Рынки. Фактически, только сегодня заместитель управляющего Банка Англии сказал, что Криптo , которые переживут эту «Криптo », могут стать «завтрашними Amazon и eBay».

«Многие компании ушли [после краха доткомов], но Технологии T исчезла», — сказал Джон Канлифф из BoE. У Криптo , безусловно, есть свои сторонники — даже несмотря на то, что доллары утекают с Рынки, люди продолжают устраиваться на работу в Web3, объявляя о модернизации протоколов и нанимая сотрудников на будущее.

Эта статья взята из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию информационный бюллетень здесь.

Но если Криптo хочет создать еще один Amazon или eBay, ей придется найти способы создавать продукты, которые люди захотят использовать. Прямо сейчас отрасль невероятно круговая — BIT похожа на пузырь. Многие популярные продукты были по сути механизмами для рециркуляции и повторного кредитования капитала через ряд доходных, основанных на блокчейне платформ.

Большинство, хотя и не все, из проблемных кредитных платформ и хедж-фондов сегодня были застигнуты врасплох, когда их недостаточно обеспеченные ставки ушли в минус, когда цены упали. Проблема коренится в необъяснимых спекуляциях, а также в том факте, что большая часть криптовалютной активности никогда не покидала интернет.

Или, как сказал миллиардер-инвестор Марк Кьюбан, «компании, которые поддерживались дешевыми, легкими деньгами, но T имели реальных бизнес-перспектив, исчезнут».

Криптo, которая когда-то процветала на дальнем конце кривой риска, выиграла от мягкой денежно-кредитной Политика Федерального резерва. Теперь, когда процентные ставки растут, а рецессия нависла, инвесторы, вероятно, будут опасаться криптовалют чисто цифровой тезис разыгрывается.

Но, как сказал Канлифф, Криптo все еще предлагает уникальную возможность. Открытые протоколы обеспечить открытые инновации и изобретения. И вполне вероятно, что Криптo создаст что-то, что будет иметь цель, выходящую за рамки спекуляций. Растущий сектор Криптo — кредитование на основе необеспеченных займов — может предложить более безопасный способ делать ставки, привлекая больше внешнего мира.

The Defiant, издание, посвященное криптовалютам,недавно написал о зарождающейся области крипто-нативные «кредитные протоколы». Эти приложения «используют новые методы для установки кредитных рейтингов потенциальным заемщикам в Криптo и выдачи кредитов». По сути, эти протоколы предлагают крипто-кредиты, если вы готовы раскрыть часть своей ончейн-, а иногда и реальной личности.

Такие кредитные протоколы, как Centrifuge, Maple Финансы и TrueFi, также продают себя, предлагая возможности «необеспеченного» кредитования. Хотя это может показаться повторением вопиющего кредитования, которое, например, взорвало Celsius и Babel, разница в том, что эти инструменты пытаются привязать свои предложения к «активам вне сети».

В традиционных Финансы кредитные рейтинги используются для определения того, следует ли выдавать кредиты и по какой цене заемщику. В этой области доминирует горстка фирм, она консолидируется среди немногих и известна тем, что принимает катастрофические решения.

«Децентрализованные кредитные баллы» — как для дегенов, так и для белых перчаток, как Alameda Research — используют классический Криптo подход использования «алгоритмов» для определения кредитоспособности. Теоретически это означает беспристрастные и ответственные решения.

Смотрите также:5 «нерешенных проблем» Криптo по мнению Хасиба Кереши из Dragonfly

Существуют различные подходы к решению этой проблемы – возможно, включая «привязанный к душе жетон«Виталик Бутерин предложил способ создания долгосрочной репутации в цепочке, и если все сделать правильно, это может стать способом решения проблемы закулисной торговли ипереипотека активов клиентов, которые недавно взорвали Криптo .

Некоторые смотрят только на запись пользователя о транзакциях в цепочке, в то время как другие смотрят на офчейн. Проблема умножается, поскольку многие трейдеры и компании распространяют свою кредитную историю по цепочкам. Некоторые из самых сложных вариантов используют искусственный интеллект и NFT для установления личности пользователя.

Сейчас самые безопасные варианты в DeFi предлагают сверхобеспеченные кредиты. Например, MakerDAO, эмитент стейблкоина DAI , требует от заемщиков вносить больше Криптo , чем они забирают, чтобы учесть ценовой риск. Maker пытается установить рельсы к традиционный мир Финансы, даже предлагая что-то вроде ипотеки, чтобы люди могли инвестировать в рынок жилья.

Критики говорят, что подход Maker «неэффективен с точки зрения капитала», поскольку требуемое им обеспечение просто простаивает. Кредитное плечо несет риск, который «необеспеченные кредиторы» стремятся уменьшить, вводя требования «знай своего клиента» и юридически обязывающие условия кредитования. Некоторые, как Teller, смотрят на платежную и банковскую историю кредитной карты.

Тем не менее, помимо растущего потока венчурного финансирования в необеспеченных кредитно-ориентированных кредитных протоколах, мало оснований доверять этим системам и оценкам. Так что проведите собственное исследование. По странному стечению обстоятельств, ONE из главных рисков для Криптo — регулирование — может быть самым простым решением для фактического установления заслуживающей доверия репутации в цепочке.