Ang Mga Panganib at Mga Benepisyo ng On-Chain Credit Protocols

Mayroong isang katotohanan na ang tunay na gawain ng industriya ay nagagawa sa panahon ng mga bear Markets. Sa katunayan, ngayong araw lang ay sinabi ng isang deputy governor ng Bank of England na ang mga Crypto project na makakaligtas sa “Crypto winter” na ito ay maaaring maging “mga Amazon at eBay bukas.”

"Maraming kumpanya ang pumunta [kasunod ng pag-crash ng dot-com], ngunit T nawala ang Technology ," sabi ni Jon Cunliffe ng BoE. Siguradong may mga mananampalataya ang Crypto – kahit na lumalabas ang mga dolyar mula sa mga Markets, ang mga tao ay kumukuha pa rin ng mga trabaho sa Web3, na nag-aanunsyo ng mga pagbabagong disenyo ng protocol at pagkuha para sa hinaharap.

Ang artikulong ito ay hinango mula sa The Node, ang pang-araw-araw na pag-iipon ng CoinDesk ng mga pinakamahalagang kwento sa blockchain at Crypto news. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Ngunit kung nais ng Crypto na lumikha ng isa pang Amazon o eBay, kakailanganin nitong maghanap ng mga paraan upang makabuo ng mga produkto na gustong gamitin ng mga tao. Sa ngayon, ang industriya ay hindi kapani-paniwalang pabilog - BIT parang bula. Maraming mga tanyag na produkto ang mahalagang mekanismo para mag-recirculate at mag-relend ng kapital sa isang hanay ng mga yield-generating, blockchain-based na mga platform.

Karamihan, bagama't hindi lahat, sa mga nababagabag na platform ng pagpapautang at hedge fund ngayon ay nahuli nang bumagsak ang kanilang mga undercollateralized na taya dahil bumaba ang mga presyo. Ang problema ay nag-ugat sa hindi mapanagot na haka-haka ngunit gayundin ang katotohanan na karamihan sa mga aktibidad ng crypto ay hindi kailanman umalis sa internet.

O, gaya ng sinabi ng bilyonaryo na mamumuhunan na si Mark Cuban, "ang mga kumpanyang napanatili ng mura, madaling pera - ngunit T wastong mga prospect sa negosyo - ay mawawala."

Ang Crypto, na minsang umunlad sa dulong bahagi ng kurba ng peligro, ay nakinabang mula sa maluwag Policy sa pananalapi ng Federal Reserve. Ngayon na ang mga rate ng interes ay tumataas, at isang pag-urong ay nagbabanta, malamang na ang mga mamumuhunan ay mag-iingat sa crypto's puro digital thesis ang naglalaro.

Ngunit, tulad ng sinabi ni Cunliff, nag-aalok pa rin ang Crypto ng isang natatanging pagkakataon. Buksan ang mga protocol paganahin ang bukas na pagbabago at imbensyon. At malamang na ang Crypto ay makagawa ng isang bagay na may layunin na lampas sa haka-haka. Ang lumalaking sektor ng Crypto – batay sa credit, hindi secure na pagpapautang – ay maaaring mag-alok ng mas ligtas na paraan upang tumaya sa pamamagitan ng pagdadala ng higit pa sa labas ng mundo.

Ang Defiant, isang publikasyong nakatuon sa crypto, kamakailan ay nagsulat tungkol sa nascent field ng crypto-native na “credit protocols.” Ang mga application na ito ay "gumagamit ng mga bagong paraan upang magtakda ng mga rating ng kredito sa mga magiging borrower sa Crypto space at maglabas ng pagpapautang." Sa pangkalahatan, ang mga protocol na ito ay nag-aalok ng mga crypto-based na mga pautang kung handa kang magbunyag ng isang bagay sa iyong on-chain, o kung minsan, tunay na pagkakakilanlan sa mundo.

Ang mga credit protocol tulad ng Centrifuge, Maple Finance at TrueFi ay nagbebenta din ng kanilang mga sarili sa pamamagitan ng pag-aalok ng "hindi secure" na mga pagkakataon sa pagpapahiram. Bagama't maaaring ito ay isang pag-ulit ng lantarang pagpapahiram na nagpasabog sa Celsius at Babel, halimbawa, ang pagkakaiba ay ang mga tool na ito ay sinusubukang itali ang kanilang mga alok sa "off-chain asset."

Sa tradisyunal Finance, ginagamit ang mga marka ng kredito upang matukoy kung ang mga pautang ay dapat ibigay at sa anong presyo sa isang nanghihiram. Ang larangan ay pinangungunahan ng isang dakot ng mga kumpanya, ay pinagsasama-sama sa ilang at kilala sa paggawa ng mga tawag sa paghatol sa sakuna.

"Mga desentralisadong marka ng kredito" - para sa mga degens at puting guwantes tulad ng Alameda Research - gawin ang klasikal na pamamaraang Crypto ng paggamit ng "mga algorithm" upang matukoy ang pagiging credit. Sa teorya, nangangahulugan ito ng walang kinikilingan at may pananagutan na mga desisyon.

Tingnan din ang: Ang 5 'Hindi Nalutas na Problema' ng Crypto Ayon kay Haseeb Qereshi ng Dragonfly

Mayroong iba't ibang mga diskarte sa problemang ito - marahil kasama ang "soulbound token” Iminungkahi ni Vitalik Buterin bilang isang paraan upang magtatag ng mga pangmatagalang reputasyon on-chain – at kung gagawin nang tama ay maaaring isang paraan upang matugunan ang backroom trading at rehypothecation ng mga asset ng customer na nagpasabog ng Crypto kamakailan.

Ang ilan ay tumitingin lamang sa talaan ng isang user ng mga on-chain na transaksyon, habang ang iba ay mukhang off-chain. Ang problema ay dumami sa maraming mga mangangalakal at mga outfits na kumalat sa kanilang kasaysayan ng kredito sa mga chain. Ang ilan sa mga pinaka-sopistikadong opsyon ay ang paggamit ng artificial intelligence at mga NFT upang magtatag ng pagkakakilanlan ng isang user.

Sa ngayon, ang pinakaligtas na mga opsyon sa DeFi ay nag-aalok ng mga over-collateralized na mga pautang. Ang MakerDAO, halimbawa, ang nag-isyu ng DAI stablecoin, ay nangangailangan ng mga borrower na mag-post ng mas maraming Crypto kaysa sa isasaalang-alang nila para sa panganib sa presyo. Sinusubukan ng Maker na magtatag ng mga riles patungo sa tradisyonal na mundo ng Finance, kahit na nagmumungkahi ng isang bagay tulad ng isang mortgage upang ang mga tao ay mamuhunan sa merkado ng pabahay.

Sinasabi ng mga kritiko na ang diskarte ng Maker ay "hindi mahusay sa kapital" dahil ang collateral na kinakailangan nito ay nakaupo lamang doon na walang ginagawa. Ang leverage ay nagdudulot ng panganib, na hinahanap ng "mga hindi secure na nagpapahiram" na bawasan sa pamamagitan ng pagdadala ng mga kinakailangan ng iyong customer at legal na may bisa sa mga tuntunin ng pautang. Ang ilan, tulad ng Teller, ay tumitingin sa pagbabayad sa credit card at kasaysayan ng pagbabangko ng isang tao.

Sabi nga, bukod sa dumaraming sunud-sunod na venture capital financing sa hindi secure, credit-driven na mga protocol sa pagpapahiram, walang kaunting dahilan para magtiwala sa mga system at score na ito. Kaya gawin ang iyong sariling pananaliksik. Sa isang kakaibang twist, ang ONE sa mga pangunahing panganib sa mga nagpapahiram ng Crypto – regulasyon – ay maaaring ang pinakamadaling solusyon upang aktwal na magtatag ng mapagkakatiwalaang reputasyon on-chain.