Как США могут зарекомендовать себя в качестве лидера Криптo

Неделя краха TerraUSD (UST) была одной из самых болезненных недель в истории Криптo – и мы будем с ONE считаться еще долгое время. Она вызвала хаос на рынке Криптo , что привело к миллиардам долларов потерянной стоимости. И пока в Вашингтоне, округ Колумбия, справедливо обсуждают следующие шаги, умный, вдумчивый разговор о потенциальном регулировании имеет решающее значение.

Стейблкоины — это жизненно важное новшество, дающее множество преимуществ пользователям и конкурентное преимущество для Соединенных Штатов. Стейблкоины повышают эффективность платежей и переводов, снижая издержки и ускоряя расчеты для предприятий и потребителей. Они делают финансовую систему более инклюзивной, предлагая открытый доступ любому человеку в любом месте, независимо от его происхождения или экономического статуса. Они также могут продвигать геополитические интересы США, укрепляя глобальное доминирование доллара перед лицом попыток наших противников, таких как Китай и Россия, подорвать лидерство США в финансовой системе.

Джейк Червински — руководитель отдела Политика Blockchain Association.

Как следует из названия, стейблкоины должны быть стабильными и надежными. В целом, есть две широкие категории стейблкоинов: кастодиальные и децентрализованные.

Кастодиальные стейблкоины выпускаются центральным администратором и подкреплены залогом, хранящимся в банке или другом учреждении. Обычно они полностью обеспечены: эмитент держит ONE доллар в банке на каждый ONE выпущенных им стейблкоинов. Кастодиальные стейблкоины представляют подавляющее большинство общего объема стейблкоинов и очень стабильны и надежны, при условии, что эмитент заслуживает доверия и прозрачен.

Децентрализованные стейблкоины призваны решать проблему того, что не все эмитенты заслуживают доверия или прозрачны. Их цель — как и у публичных блокчейнов, которые их обеспечивают — устранить зависимость от доверенных посредников в финансовой системе, которые часто приносят больше вреда, чем пользы. Они достигают этой цели, выпуская стейблкоины, которые стремятся поддерживать свою привязку к доллару посредством работы автономного кода, а не полагаясь на центрального эмитента. Вместо того чтобы быть подкрепленными долларами в банке, децентрализованные стейблкоины обычно подкреплены другими цифровыми активами, которые программно хранятся в качестве обеспечения в блокчейне.

Важно отметить, что хотя кастодиальные и децентрализованные стейблкоины используют разные модели, ни одна из них не является фундаментально лучше или хуже другой. У каждой есть уникальные свойства — как преимущества, так и риски — которые в совокупности формируют надежный, конкурентный рынок, характеризующийся выбором потребителя. Мы должны поддерживать ответственные инновации в обеих категориях.

Читать дальше: Обеспечьте финансовую устойчивость Америки с помощью стейблкоинов, а не центральных банков

К сожалению, UST оказался в своей собственной категории, полагаясь исключительно на алгоритмический механизм для поддержания ценовой стабильности без какого-либо обеспечения — рискованная модель, которая, как многие предсказывали, могла потерпеть неудачу.

Итак, как следует реагировать политикам после Мероприятия этого месяца?

Во-первых, как указала министр финансов США Джанет Йеллен в своих показаниях в Конгрессе 12 мая, политики должны Социальные сети процессу, FORTH в указе президента JOE Байдена (EO) в начале этого года. EO, предписывающий федеральным агентствам изучать Криптo и сообщать о приоритетах и ​​решениях регулирования, дает четкие указания о том, как вдумчиво приступить к регулированию стейблкоинов. Эта работа важна и продолжается. С помощью вклада заинтересованных сторон отрасли и торговых групп, таких как мой работодатель, Blockchain Association, политики должны выработать четкое понимание пространства стейблкоинов и существенных различий между различными конструкциями стейблкоинов. Это необходимый первый шаг перед тем, как можно будет сформулировать эффективное регулирование.

Во-вторых, в Конгрессе должен быть выработан двухпартийный консенсус. Сразу после краха UST Конгресс занял позицию по обе стороны прохода по этому вопросу. Но, как сказала моя коллега Кристин Смитнедавно написал, Криптo слишком велика для партийной политики. Нам нужны лидеры по обе стороны прохода, чтобы объединиться и определить наилучший подход к регулированию Криптo. Как рекомендовала Рабочая группа президента по финансовым Рынки (PWG) в своем отчете о стейблкоинах в прошлом году, решение по регулированию должно исходить от Конгресса, а не от регулирующих органов.

В-третьих, должны быть приняты новые правила, которые соответствуют цели. Эти политики должны быть сбалансированными и учитывать существенную природу стейблкоинов, доминируемых долларом, для финансовой безопасности США в ближайшие десятилетия. Нам нужны адаптированные нормативные рамки, которые учитывают конкретные преимущества и риски стейблкоинов. Что касается кастодиальных стейблкоинов, сенатор Пэт Туми (республиканец, Пенсильвания) и REP Джош Готтаймер (демократ, Джерси)отдельно предложенныйИндивидуально разработанные фреймворки — прекрасные примеры умных подходов к регулированию с обеих сторон прохода в Сенате и Палате представителей. Со временем мы сможем разработать также хорошо разработанные фреймворки для децентрализованных стейблкоинов.

Стейблкоины представляют слишком большую возможность для нас, чтобы рисковать неправильной оценкой их Политика. США находятся в конкурентной международной гонке за право стать домом Web 3. Пришло время для стратегических мыслей и обдуманных действий. Будущее США как центра глобальных Криптo висит на волоске.

Читать дальше: В чем смысл стейблкоинов? Понимание того, почему они существуют