STRF или STRK? Сравнение предложений привилегированных акций Strategy

Отказ от ответственности: Аналитик, написавший эту статью, владеет акциями Strategy (MSTR).

Strategy (MSTR), американская компания, которая заработала на покупке Bitcoin (BTC) ключевая корпоративная Политика, недавно расширила свой финансовый инструментарий, выпустив вторую серию бессрочных привилегированных акций серии А, пополнив тем самым свою растущую линейку инструментов рынка капитала.

Компания продает 8,5 млн акций нового предложения, называемогоРаздор(STRF) по 85 долларов за штуку, что дает емучистые 711,2 млн. долл. США для покупки Bitcoin . Это больше, чем первоначальная цель в $500 миллионов.распродажа заканчивается позжеВторник. Стратегия более ранняя привилегированная эмиссия,Забастовка (STRK), первоначально собрал 563 миллиона долларов.

В структуре капитала бессрочные привилегированные акции располагаются между долгом и обыкновенным капиталом, обычно предлагая дивиденды и большую ценовую стабильность. Это делает их привлекательными для инвесторов, ищущих более низкую волатильность и более предсказуемую доходность. В отличие от владельцев обыкновенных акций, держатели не получают права голоса.

STRF выплачивает 10% годовых дивидендов на указанную сумму в $100, причем выплаты производятся ежеквартально наличными. Если Strategy пропускает дивиденды, сумма увеличивается на дополнительные 1% в год до максимальной ставки дивидендов в 18%, создавая стимул для своевременных выплат.

Strategy может выкупить все акции STRF, если останется менее 25% от первоначального выпуска или при определенных налоговых Мероприятия, в этом случае акционеры получат ликвидационную привилегию плюс любые невыплаченные дивиденды. Кроме того, в случае «фундаментального изменения» держатели могут заставить компанию выкупить свои акции по указанной сумме плюс любые накопленные дивиденды.

Снижение дивидендов от STRK

Напротив, STRK предлагает 8% годовых дивидендов на основе его ликвидационной привилегии в размере $100, хотя эффективная доходность снижается по мере роста цены STRK. В отличие от STRF, STRK включает функцию конвертации, позволяющую держателям обменивать свои привилегированные акции на обыкновенные акции в соотношении 10:1, если цена обыкновенных акций достигает $1000, предлагая рост акционерного капитала. Это означает, что новый выпуск функционирует еще больше как ценная бумага с фиксированным доходом, что делает его менее волатильным из двух.

В то время как STRK может быть интересен инвесторам, ищущим сочетание доходности и потенциального прироста капитала, STRF явно нацелен на тех, кто ставит во главу угла доход и стабильность капитала. Для поддержки этих дивидендных выплат Strategy будет полагаться на комбинацию операционного денежного FLOW, поступлений от предложений конвертируемых долговых обязательств и продажи акций на рынке (ATM) по обыкновенным акциям.

Стратегия также имеет открытую программу банкоматов дляSTRK, недавно купивший 130 BTC, и имеющий около 3,57 млрд долларов США на своих банкоматах через обыкновенные акции, что дает компании значительную гибкость для финансирования обязательств по дивидендам, продолжая при этом следовать своей стратегии накопления Bitcoin .

Акции компании выросли более чем на 10% в понедельник, к этому моментуон провел 506 137 BTC.