STRF ou STRK? Comparaison des offres d'actions privilégiées de Strategy

Avertissement : l'analyste qui a rédigé cet article possède des actions de Strategy (MSTR).

Strategy (MSTR), la société américaine qui a rendu possible l'achat de Bitcoin (BTC) une Juridique d'entreprise clé, a récemment élargi sa boîte à outils financière avec l'introduction d'une deuxième action privilégiée perpétuelle de série A, s'ajoutant à sa gamme croissante d'instruments du marché des capitaux.

La société vend 8,5 millions d'actions de la nouvelle offre, appeléeConflit(STRF), à 85 $ chacun, ce qui lui donne unnet 711,2 millions de dollars pour les achats de Bitcoin . C'est une augmentation par rapport à l'objectif initial de 500 millions de dollars.la vente se termine plus tardMardi. Émission privilégiée antérieure de Strategy,Grève (STRK), a initialement levé 563 millions de dollars.

Les actions privilégiées perpétuelles se situent entre la dette et les actions ordinaires dans la structure du capital, offrant généralement des dividendes et une plus grande stabilité des prix. Cela les rend attrayantes pour les investisseurs en quête d'une volatilité plus faible et de rendements plus prévisibles. Contrairement aux actionnaires ordinaires, les détenteurs d'actions privilégiées perpétuelles ne disposent pas de droits de vote.

STRF verse un dividende annuel de 10 % sur un montant de 100 $, avec des versements trimestriels en espèces. Si Strategy ne verse pas de dividende, le montant est composé de 1 % supplémentaire par an, jusqu'à un taux maximal de 18 %, ce qui incite à verser des paiements ponctuels.

La stratégie peut racheter toutes les actions STRF s'il reste moins de 25 % de l'émission initiale ou sous certaines Événements fiscales, auquel cas les actionnaires bénéficieraient du droit de liquidation majoré des dividendes impayés. De plus, en cas de changement fondamental, les actionnaires peuvent contraindre la société à racheter leurs actions au montant indiqué, majoré des dividendes courus.

Baisse des dividendes de STRK

En revanche, STRK offre un dividende annuel de 8 % basé sur sa préférence de liquidation de 100 $, bien que le rendement effectif diminue à mesure que le cours de l'action STRK augmente. Contrairement à STRF, STRK inclut une option de conversion, permettant aux détenteurs d'échanger leurs actions privilégiées contre des actions ordinaires selon un ratio de 10:1 si le cours de l'action ordinaire atteint 1 000 $, offrant ainsi une plus-value. Cela signifie que la nouvelle émission fonctionne davantage comme un titre à revenu fixe, ce qui en fait le moins volatil des deux.

Si STRK peut intéresser les investisseurs en quête d'un équilibre entre rendement et potentiel d'appréciation du capital, STRF s'adresse clairement à ceux qui privilégient les revenus et la stabilité du capital. Pour financer ces versements de dividendes, Strategy s'appuiera sur une combinaison de FLOW de trésorerie opérationnels, de produits d'émission de titres de créance convertibles et de ventes d'actions ordinaires au cours du marché.

Strategy dispose également d'un programme de guichets automatiques ouverts pourSTRK, a récemment acheté 130 BTC, et dispose d'environ 3,57 milliards de dollars restants sur sa capacité ATM grâce à actions ordinaires, lui donnant une flexibilité significative pour financer ses engagements en matière de dividendes tout en poursuivant sa stratégie d'accumulation de Bitcoin .

Les actions de la société ont augmenté de plus de 10 % lundi, date à laquelleil a tenu 506 137 BTC.