¿STRF o STRK? Comparación de las ofertas de acciones preferentes de Strategy

Descargo de responsabilidad: el analista que escribió este artículo posee acciones de Strategy (MSTR).

Strategy (MSTR), la empresa estadounidense que ha hecho posible la compra de Bitcoin (BTC) una Regulación corporativa clave, recientemente amplió su conjunto de herramientas financieras con la introducción de una segunda acción preferente perpetua Serie A, que se suma a su creciente línea de instrumentos del mercado de capitales.

La compañía está vendiendo 8,5 millones de acciones de la nueva oferta, denominadaLucha(STRF), a $85 cada uno, lo que le da un$711,2 millones netos para compras de Bitcoin . Esto representa un aumento con respecto al objetivo inicial de 500 millones de dólares.la venta termina más tardeMartes. Emisión preferente anterior de Strategy,Huelga (STRK), recaudó inicialmente 563 millones de dólares.

Una acción preferente perpetua se sitúa entre la deuda y el capital común en la estructura de capital, ofreciendo generalmente dividendos y mayor estabilidad de precios. Esto la hace atractiva para los inversores que buscan menor volatilidad y rentabilidades más predecibles. A diferencia de los accionistas comunes, los accionistas no tienen derecho a voto.

STRF paga un dividendo anual del 10% sobre un monto establecido de $100, con pagos trimestrales en efectivo. Si Strategy no paga un dividendo, el monto se capitaliza con un 1% adicional anual, hasta un máximo del 18%, lo que incentiva los pagos puntuales.

La estrategia puede rescatar todas las acciones de STRF si queda menos del 25% de la emisión original o en virtud de ciertos Eventos fiscales. En ese caso, los accionistas recibirían la preferencia de liquidación más los dividendos no pagados. Además, en caso de un cambio fundamental, los accionistas pueden obligar a la compañía a recomprar sus acciones por el importe establecido más los dividendos devengados.

Dividendos más bajos de STRK

En cambio, STRK ofrece un dividendo anual del 8% basado en su preferencia de liquidación de $100, aunque el rendimiento efectivo disminuye a medida que sube el precio de STRK. A diferencia de STRF, STRK incluye una función de conversión que permite a los accionistas canjear sus acciones preferentes por acciones ordinarias en una proporción de 10:1 si el precio de la acción ordinaria alcanza los $1,000, lo que ofrece un potencial de revalorización del capital. Esto significa que la nueva emisión funciona aún más como un valor de renta fija, lo que la convierte en la menos volátil de las dos.

Si bien STRK puede resultar atractivo para inversores que buscan una combinación de rentabilidad y potencial de apreciación del capital, STRF está claramente dirigido a quienes priorizan los ingresos y la estabilidad del capital. Para respaldar estos pagos de dividendos, Strategy se basará en una combinación de FLOW de caja operativo, ingresos procedentes de emisiones de deuda convertible y ventas de acciones ordinarias en el mercado (ATM).

La estrategia también cuenta con un programa de cajeros automáticos abiertos paraSTRK, que recientemente compró 130 BTC, y tiene alrededor de $3.57 mil millones restantes en su capacidad de cajeros automáticos a través de acciones ordinarias, lo que le otorga una flexibilidad significativa para financiar los compromisos de dividendos mientras continúa con su estrategia de acumulación de Bitcoin .

Las acciones de la compañía subieron más del 10% el lunes, momento en el quese sostuvo 506,137 BTC.