STRF o STRK? Confronto delle offerte di azioni privilegiate di Strategy

Disclaimer: l'analista che ha scritto questo articolo possiede azioni di Strategy (MSTR).

Strategy (MSTR), la società statunitense che ha reso possibile l'acquisto Bitcoin (BTC) una Politiche aziendale fondamentale, ha recentemente ampliato il suo kit di strumenti finanziari con l'introduzione di una seconda azione privilegiata perpetua di serie A, aggiungendola alla sua crescente linea di strumenti del mercato dei capitali.

La società sta vendendo 8,5 milioni di azioni della nuova offerta, denominataConflitto(STRF), a 85 dollari l'uno, dandogli unnetto $711,2 milioni per gli acquisti Bitcoin . Questo è in aumento rispetto a un obiettivo iniziale di 500 milioni di dollari. Illa vendita termina più tardiMartedì. Emissione preferenziale precedente della strategia,Sciopero (STRK), inizialmente ha raccolto 563 milioni di dollari.

Un'azione privilegiata perpetua si colloca tra debito e capitale proprio nella struttura del capitale, offrendo in genere dividendi e maggiore stabilità dei prezzi. Ciò la rende attraente per gli investitori che cercano una minore volatilità e rendimenti più prevedibili. A differenza dei proprietari di azioni ordinarie, i detentori non ottengono diritti di voto.

STRF paga un dividendo annuale del 10% su un importo dichiarato di $ 100, con pagamenti trimestrali in contanti. Se Strategy salta un dividendo, l'importo si compone di un ulteriore 1% all'anno ciascuno fino a un tasso di dividendo massimo del 18%, creando un incentivo per i pagamenti puntuali.

Strategy può riscattare tutte le azioni STRF se rimane meno del 25% dell'emissione originale o in determinati Eventi fiscali, nel qual caso gli azionisti riceverebbero la preferenza di liquidazione più eventuali dividendi non pagati. Inoltre, in caso di un "cambiamento fondamentale", i titolari possono obbligare la società a riacquistare le proprie azioni all'importo dichiarato più eventuali dividendi maturati.

Dividendi più bassi da STRK

Al contrario, STRK offre un dividendo annuale dell'8% basato sulla sua preferenza di liquidazione di $ 100, sebbene il rendimento effettivo diminuisca all'aumentare del prezzo di STRK. A differenza di STRF, STRK include una funzionalità di conversione, che consente ai titolari di scambiare le proprie azioni privilegiate in azioni ordinarie con un rapporto di 10:1 se il prezzo delle azioni ordinarie raggiunge $ 1.000, offrendo un rialzo azionario. Ciò significa che la nuova emissione funziona ancora di più come un titolo a reddito fisso, rendendola la meno volatile delle due.

Mentre STRK può attrarre investitori in cerca di un mix di rendimento e potenziale apprezzamento del capitale, STRF è chiaramente rivolto a coloro che danno priorità al reddito e alla stabilità del capitale. Per supportare questi pagamenti di dividendi, Strategy si affiderà a una combinazione di FLOW di cassa operativo, proventi da offerte di debito convertibile e vendite di azioni al mercato (ATM) sulle azioni ordinarie.

La strategia ha anche un programma ATM aperto in atto perSTRK, ha recentemente acquistato 130 BTC e ha circa 3,57 miliardi di dollari rimanenti sulla sua capacità ATM attraverso il azioni ordinarie, garantendole una notevole flessibilità nel finanziare gli impegni sui dividendi, continuando nel contempo a perseguire la sua strategia di accumulo Bitcoin .

Le azioni della società sono aumentate di oltre il 10% lunedì, punto in cuiha tenuto 506.137 BTC.