Майнеры Bitcoin на перепутье: завоевать долю рынка или сделать ставку на ИИ?

• Инвесторы продолжают платить премию за майнеров, диверсифицирующих свою деятельность в центрах обработки данных ИИ и HPC, несмотря на то, что чисто майнеры увеличивают свою долю рынка.
• Компании Marathon, Riot и CleanSpark в сентябре зафиксировали более высокие показатели производства, чем в августе.
• В сентябре Marathon добыл больше Bitcoin , чем за любой другой месяц с момента апрельского халвинга.

Раскрытие информации: Автор этой истории владеет акциями следующих майнеров Bitcoin : IREN (IREN), MARA Holdings (MARA), Cipher Mining (CIFR), Bitfarms (BITF), Riot Platforms (RIOT) и CleanSpark (CLSK).

Майнеры Bitcoin (BTC) сталкиваются с самой странной экзистенциальной угрозой в эту эпоху скудных прибылей: они могут переключиться на развитие искусственного интеллекта (ИИ) или высокопроизводительных вычислений (HPC) и наблюдать, как их акции взлетают, или они могут остаться и доминировать на своей изначальной территории, но увидеть, как цена акций падает.

Такова была история горнодобывающей промышленности в сентябре с точки зрения доходности капитала.

Майнеры с самой большой рыночной капитализацией — MARA Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT) и CleanSpark (CLSK) — все увеличили свою долю в общем объеме добытых Bitcoin в прошлом месяце по сравнению с августом. У этих компаний гораздо более сильные балансы и более крупные майнинговые операции, что помогает им пережить снижение прибыльности майнинга, вызванное халвинг Bitcoin в апреле.

Однако инвесторы T платят премию за свои акции, поскольку они продолжали отставать в сентябре. Между тем, майнеры, делающие акцент на ИИ и вычислениях HPC, такие как CORE Scientific (CORZ), TerraWulf (WULF) и IREN (IREN), обошли Bitcoin в сентябре.

Изменение настроений инвесторов T , поскольку халвинг в апреле, который сократил вознаграждение за майнинг BTC на 50%, сделал майнинг более конкурентоспособным с более узкой маржой прибыли. В дополнение к негативным настроениям недавнее одобрение спотовых Bitcoin -биржевых фондов (ETF) в США снизило аппетит инвесторов к акциям майнинга.

Вместо этого инвесторы вознаграждают майнеров, которые теперь используют часть своих центров обработки данных для размещения машин, связанных с ИИ и HPC, чтобы диверсифицировать свои доходы. Вычисления ИИ и HPC требуют большого количества мощности, которую майнеры Bitcoin уже обеспечили, что делает их привлекательным ресурсом для компаний ИИ и HPC, которые хотят быстро нарастить свой бизнес.

Читать дальше: Гиганты частного капитала окружают майнеров Bitcoin с помощью AI Allure

Фактически, если посмотреть на цены акций публичных майнеров в сентябре, акции майнеров с большей рыночной капитализацией выросли на 4–9%. Майнеры, связанные с ИИ и HPC, показали прирост до 25% за месяц. Цена биткоина выросла примерно на 7%, в то время какCoinDesk 20, широкий бенчмарк рынка Криптo , вырос примерно на 12%.

Майнеры уже подскочили в октябре, несмотря на то, что торговля Bitcoin относительно стабильна. Riot вырос на 12%, а Cipher Mining (CIFR) вырос на 8%. Октябрь также исторически является ONE из самых сильных месяцев для Bitcoin, за что его прозвали «Uptober».

Выводы сентября

После халвинга экономика майнинга переживает нелегкие времена.

Хэшрейт сети Bitcoin , на семидневной скользящей средней, вырос до исторического максимума в 693 экзахеша в секунду, или EH/s, при сохранении среднего хэшрейта в 630 EH/s. Хэшрейт, показатель того, насколько конкурентоспособен майнинг, измеряет, сколько вычислительной мощности находится в сети.

В сентябре также наблюдался исторический максимум сложности Bitcoin — показателя того, насколько сложно добыть новый блок в сети. трудность является мерой того, насколько сложно майнить новый блок в сети, которая корректируется каждые 2016 блоков на основе вычислительной мощности, гарантируя, что блоки будут постоянно майниться каждые 10 минут. Между тем, хеш-цена, мера прибыльности майнеров, достигла месячного максимума в $48,0 PH/s, согласно Glassnode, несмотря на то, что остается NEAR к историческому минимуму.

Если углубиться в ежемесячные данные отдельных майнеров, то становится ясно, что MARA — крупнейшая публично торгуемая майнерская компания с рыночной капитализацией 4,8 млрд долларов, а также компания, ранее известная какМарафон Цифровой – имели успешный сентябрь, увеличив свою энергетическую хэшрейт на 5% в сентябре до 36,9 EH/s. MARA также добыла 705 BTC, что на 5% больше, чем в предыдущем месяце, и является самым добытым за один месяц с момента халвинга в апреле. Фирма также увеличила свои запасы BTC до 26 842, что является вторым по величине запасом Bitcoin среди публично торгуемые компании, уступая только MicroStrategy. В то же время он оставался на пути к достижению 50 EH/s к концу 2024 года.

Третья по величине горнодобывающая компания по рыночной капитализации,Платформы для бунта, также увеличила количество добытых Bitcoin на 28% в сентябре, поскольку компания увеличила вычислительную мощность на своих объектах. Riot оценивает хешрейт в 36,3 EH/s в четвертом квартале 2024 года и 56,6 EH/s ко второй половине 2025 года. В настоящее время Riot держит на своем балансе 10 427 BTC .

Ураган Хелен, продажа BTC за землю

• Среди других тенденций, которые проявились в сентябре, можно отметить последствия урагана «Хелен».CleanSpark, четвертая по величине горнодобывающая компания по рыночной капитализации, оказалась среди пострадавших. Компания заявила, что T увидела никаких существенных потерь для своей инфраструктуры, но была вынуждена остановить некоторые операции из-за шторма.
• В условиях жесткой ситуации на Рынки капитала для майнеров Bitcoin компании начали использовать креативные способы привлечения средств для расширения своей деятельности. ONE, Расшифровка шифров, выделился в сентябре, добыв 155 BTC за месяц и продав 923 Bitcoin , чтобы купить 300-мегаваттный майнинговый сайт, который будет использоваться для хостинга HPC. Теперь майнер владеет 1512 BTC.