Индикатор стресса ликвидности TradFi резко вырос. Что это значит для BTC?

• В понедельник ставка по обеспеченному овернайт-финансированию резко выросла, что свидетельствует о дефиците ликвидности в банковской системе США.
• По словам Дэвида Брикелла из FRNT Financial, в краткосрочной перспективе это вызывает беспокойство на Рынки .

На банковском рынке США появляются признаки дефицита ликвидности, что может не сулить ничего хорошего для рискованных активов, таких как Bitcoin (BTC).

По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, в понедельник ставка обеспеченного однодневного финансирования (SOFR), которая показывает, сколько стоит банкам заимствовать денежные средства, обеспеченные ценными бумагами Казначейства США, выросла до 5,4%, что соответствует шестилетнему максимуму, достигнутому 2 января.

Рост является признаком более жесткой ликвидности и ограничений на однодневные заимствования. Такая динамика рынка в последний раз наблюдалась в сентябре 2019 года, после чего Федеральная резервная система влила ликвидность на рынок РЕПО, где учреждения занимают и предоставляют деньги на короткие сроки, используя казначейские ценные бумаги в качестве обеспечения.

Некоторые наблюдатели полагают, что последний всплеск SOFRскорее всего отступитв ближайшие дни. Однако сейчас это может оказать давление на Рынки.

«Это то, о чем должен беспокоиться рынок в краткосрочной перспективе», — сказал Дэвид Брикелл, глава международного распределения Криптo FRNT Financial из Торонто, CoinDesk. «Возможно, после окончания [второго] квартала будет некоторое похмелье от стресса финансирования. Тем не менее, это напоминает резкий рост ставки финансирования РЕПО, который мы пережили в 2019 году. Мы начинаем видеть напряжение от чрезмерного государственного долга и выпуска казначейских векселей».

Брикелл добавил, что в конечном итоге ФРС придется положить конецколичественное ужесточение, или сокращение баланса, и возобновить вливания ликвидности, подобныеколичественное смягчение.

«Финансовая система T сможет переварить этот уровень долга без ликвидности ФРС... В конечном итоге ФРС вскоре вернется в режим расширения баланса в качестве поставщика ликвидности последней инстанции», — сказал Брикель.

Возобновление поддержки ликвидности со стороны ФРС может стать хорошим предзнаменованием для BTC , как это было после вызванного коронавирусом обвала в марте 2020 года.

Bitcoin упал на 13% за последние 30 дней, оторвавшись от продолжающегося Rally Nasdaq. По мнению некоторых наблюдателей, Bitcoin также является индикатором ликвидностии его потери предвещают трудные времена для акций.