L'indicatore di stress di liquidità di TradFi aumenta. Cosa significa per BTC?

• Il tasso sui finanziamenti overnight garantiti è aumentato lunedì, indicando una situazione di stress di liquidità nel sistema bancario statunitense.
• Secondo David Brickell di FRNT Financial, si tratta di una preoccupazione per i Mercati nel breve termine.

Nel mercato bancario statunitense emergono segnali di stress di liquidità, il che potrebbe non essere di buon auspicio per asset rischiosi come Bitcoin (BTC).

Lunedì, il tasso di finanziamento overnight garantito (SOFR), che indica quanto costa alle banche prendere in prestito denaro contante garantito da titoli del Tesoro statunitense durante la notte, è salito al 5,4%, raggiungendo il massimo degli ultimi sei anni raggiunto il 2 gennaio, secondo la Federal Reserve Bank di New York.

L'aumento è un segnale di una liquidità più limitata e di limitazioni nei prestiti overnight, una dinamica di mercato osservata l'ultima volta a settembre 2019, dopo la quale la Federal Reserve ha iniettato liquidità nel mercato dei repo, dove le istituzioni prendono in prestito e prestano denaro per brevi periodi utilizzando i titoli del Tesoro come garanzia.

Alcuni osservatori ritengono che l'ultimo picco nel SOFRè probabile che si ritirinei prossimi giorni. Per ora, tuttavia, potrebbe pesare sui Mercati.

"È qualcosa di cui il mercato deve preoccuparsi nel breve termine", ha detto a CoinDesk David Brickell, responsabile della distribuzione internazionale presso la piattaforma Cripto di Toronto FRNT Financial. "Potrebbe esserci un po' di stress da finanziamento dopo la fine del [secondo] trimestre. Tuttavia, ricorda l'esplosione del tasso di finanziamento repo che abbiamo sperimentato nel 2019. Stiamo iniziando a vedere le tensioni dell'eccessivo debito pubblico e dell'emissione di buoni del Tesoro".

Brickell ha aggiunto che alla fine la Fed dovrà porre fine allarestringimento quantitativo, o contrazione del bilancio, e riavvio delle iniezioni di liquidità simili aallentamento quantitativo.

"Il sistema finanziario T può digerire questo livello di debito senza la liquidità della Fed... In definitiva, la Fed tornerà presto in modalità di espansione del bilancio come fornitore di liquidità di ultima istanza", ha affermato Brickel.

Un rinnovato sostegno alla liquidità da parte della Fed potrebbe essere di buon auspicio per BTC , come è accaduto dopo il crollo causato dal coronavirus nel marzo 2020.

Bitcoin è sceso del 13% negli ultimi 30 giorni, staccandosi dal continuo Rally del Nasdaq. Secondo alcuni osservatori, Bitcoin è anche un indicatore di liquiditàe le sue perdite lasciano presagire tempi difficili per i titoli azionari.