Indicador de Estresse de Liquidez TradFi Aumenta. O Que Isso Significa para o BTC?

• A taxa de financiamento overnight garantida aumentou na segunda-feira, indicando estresse de liquidez no sistema bancário dos EUA.
• Isso é uma preocupação para os Mercados no curto prazo, de acordo com David Brickell, da FRNT Financial.

Sinais de estresse de liquidez estão surgindo no mercado bancário dos EUA, o que pode não ser um bom presságio para ativos de risco como o Bitcoin (BTC).

Na segunda-feira, a taxa de financiamento overnight garantida (SOFR), que mostra quanto custa para os bancos tomarem dinheiro emprestado com garantia de títulos do Tesouro dos EUA durante a noite, subiu para 5,4%, igualando a máxima de seis anos alcançada em 2 de janeiro, de acordo com o Federal Reserve Bank de Nova York.

O aumento é um sinal de liquidez mais restrita e restrições em empréstimos overnight, uma dinâmica de mercado observada pela última vez em setembro de 2019, após a qual o Federal Reserve injetou liquidez no mercado de recompra, onde as instituições tomam emprestado e concedem empréstimos por curtos períodos usando títulos do Tesouro como garantia.

Alguns observadores acreditam que o último pico no SOFRé provável que recuenos próximos dias. Por enquanto, porém, pode pesar nos Mercados.

"É algo para o mercado se preocupar no curto prazo", disse David Brickell, chefe de distribuição internacional da plataforma de Cripto FRNT Financial, sediada em Toronto, ao CoinDesk. "Pode haver alguma ressaca de estresse de financiamento após o fim do [segundo] trimestre. No entanto, é uma reminiscência da explosão da taxa de financiamento de recompra que vivenciamos em 2019. Estamos começando a ver as tensões da dívida excessiva do governo e da emissão de letras do Tesouro."

Brickell acrescentou que, em última análise, o Fed precisaria acabar com aaperto quantitativo, ou contração do balanço, e reiniciar as injeções de liquidez semelhantes aflexibilização quantitativa.

"O sistema financeiro T consegue digerir esse nível de dívida sem a liquidez do Fed... Em última análise, o Fed logo retornará ao modo de expansão do balanço como o provedor de liquidez de último recurso", disse Brickel.

O suporte de liquidez renovado pelo Fed pode ser um bom presságio para o BTC , como aconteceu após a queda induzida pelo coronavírus em março de 2020.

O Bitcoin caiu 13% nos últimos 30 dias, desvinculando-se do Rally contínuo da Nasdaq. De acordo com alguns observadores, Bitcoin também é um indicador de liquideze suas perdas sugerem tempos difíceis para as ações.