Регуляторы по всему миру должны Социальные сети закону DAO штата Вайоминг

1 июля впервые частные лица и организации в индустрии блокчейна смогут создать юридически признанную децентрализованную автономную организацию (ДАО) в Вайоминге. До закона, принятого в апреле, нигде в мире не существовало формального юридического признания ДАО.

Законодательство Вайоминга о DAO LLC представляет собой самую смелую попытку закрыть разрыв между формализованными корпоративными структурами и некорпоративными группами, регулируемыми правилами, закодированными в смарт-контрактах. Регуляторы по всему миру должны рассмотреть возможность принятия эквивалентных законов в своих юрисдикциях, чтобы обеспечить правовую защиту для тех, кто разрабатывает и участвует в DAO.

Эндрю Булл — партнер-основатель компанииЗакон о блокчейне Bull.

Невыполнение этого требования приведет к дальнейшей неопределенности в регулировании и повышению риска для тех, кто работает в индустрии блокчейна.

Читать дальше: Состояние Криптo: что сказали регуляторы на Consensus 2021

1. Регулирование DAO

DAO — это неформальные организации людей, которые полагаются на смарт-контракты для обеспечения коллективных решений без Human ошибок или манипуляций. Сегодня DAO часто используются для многих целей, таких как управление децентрализованными Финансы (DeFi), сбор средств, биржи и кредитование недвижимости, все это обеспечивает миллиарды долларов в транзакциях без посредников. В отличие от формализованной корпоративной организации, DAO нарушают нормативные рамки для формирования и управления организацией из-за отсутствия централизованного лица и/или группы, управляющей организацией.

Например, ELON Маск контролирует Tesla и имеет полномочия контролировать, примет ли Tesla Bitcoin в качестве оплаты за автомобили Tesla. Представьте, если бы вместо этого все владельцы Tesla имели эту власть принятия решений и голосовали за то, будет ли Tesla принимать Bitcoin. Это представляет собой переход от авторитарного к коллективному принятию решений DAO.

Хотя сторонники отрасли считают, что этот сдвиг является следующим эволюционным шагом в корпоративном управлении, до принятия закона Вайоминга DAO разработчики DAO находились в юридическом подвешенном состоянии, не зная своей ответственности за действия, совершенные DAO. Это все еще актуально за пределами Вайоминга. Согласно действующим законам, большинство штатов США будут рассматривать участников DAO как «партнеров» в партнерстве по общему праву, которое подвергает личные активы участника урегулированию исков и обязательствам DAO.

Теперь закон Вайоминга о DAO формализует защиту разработчиков DAO, запрещая иски против DAO как полных товариществ, а также обеспечивая соблюдение прав DAO как юридических лиц в суде штата, тем самым защищая разработчиков индивидуально. Разработчикам больше не нужно бороться с неопределенностью относительно того, могут ли они быть привлечены к личной ответственности просто путем создания DAO. Вайоминг предоставляет членам DAO те же ограничения индивидуальной ответственности, которые предоставляются членам компаний с ограниченной ответственностью (LLC).

2. Необходимость расширения

DAO больше не следует рассматривать как эксперимент, и другие юрисдикции должны стремиться содействовать расширению Технологии блокчейна путем кодификации законов, признающих структуру DAO и защищающих разработчиков, пользователей и заинтересованных лиц. В настоящее время DAO владеют активами на миллиарды долларов и работают во многих различных отраслях, от финтеха до недвижимости. Чтобы способствовать инновациям и развитию, регулирующие органы должны предпринять немедленные шаги по юридической легитимации структуры DAO.

В 1977 году Вайоминг стал первым штатом США, признавшим структуру LLC. Одиннадцать лет спустя IRS постановила, что LLC будет рассматриваться как партнерство для целей налогообложения, и штаты начали принимать законы, признающие LLC официальной формой ведения бизнеса.

Это только начало того, насколько инновационным может быть законодательство DAO.

LLC была экспериментом, созданным Вайомингом в ответ на потребность в гибкой бизнес-структуре, лишенной жестких корпоративных формальностей, сопутствующих корпоративной форме. Она позаимствовала лучшее из обоих миров — от корпорации и партнерства: ограниченную ответственность для акционеров и неформальные процедуры принятия решений партнерами.

Хотя закон Вайоминга DAO не FORTH радикально новую структуру, он делает первые шаги к формулированию нормативных стандартов и практик для корпоративных операций на основе DAO. Это откроет двери для дальнейшего законодательства, основанного на законе DAO.

Например, мы ожидаем, что в будущем Вайоминг примет законодательство, которое юридически признает структуры DAO в корпорациях, фондах, трастах и других структурах корпоративных субъектов. Это только начало того, насколько инновационным может быть законодательство DAO, и сотрудничество между иностранными юрисдикциями приведет к дальнейшему развитию.

Закон Wyoming DAO не только защищает заинтересованных лиц в отрасли, но и позволяет традиционной судебной системе оценивать и проверять транзакции блокчейна и смарт-контракты как законные доказательства права собственности и передачи. Например, разработчики и пользователи DAO теперь могут доказать в суде историю транзакций, права голоса и решения, принятые через DAO. Без законодательного признания структуры DAO в судах будет гораздо больше неопределенности в отношении проверки этих смарт-контрактов, что потребует дополнительных затрат времени и ресурсов.

3. Совместимость с DeFi

С массовым расширением DeFi закон DAO может стать революционным в решении постоянно растущего разрыва между регуляторами и децентрализованными протоколами. Даже самые крупные протоколы DeFi практически не имеют формальной правовой структуры, что подвергает разработчиков протоколов повышенной ответственности.

Нынешний подход скорее реакционный, чем проактивный.

Конечно, протоколы DeFi намеренно не имеют формализованной сущности, но это обычно побочный продукт разработчиков протоколов, выступающих за технологические инновации и надеющихся, что они останутся незамеченными регуляторами. К сожалению, это подавляет инновации из-за риска, который удерживает субъекты от запуска подобных структур протоколов.

Формализованная структура DAO могла бы обеспечить правовую безопасность субъектам, стремящимся к инновациям в индустрии DeFi. В настоящее время регуляторы сдерживают разработку протоколов DeFi, сосредоточившись исключительно на вопросах борьбы с отмыванием денег, возникающих из-за неспособности разработчика предотвратить использование анонимного протокола в иностранных юрисдикциях. Хотя это, безусловно, законная проблема регулирования, текущий подход является скорее реакционным, чем проактивным.

Децентрализация по своей CORE конфликтует с ограниченными нормативными требованиями. Однако сдерживание инноваций исключительно на основе Технологии , которая не вписывается в действующее регулирование, не должно быть нормой. К сожалению, текущее состояние отрасли именно таково: разъединено. Формализованное законодательство позволило бы гораздо больше инноваций в объединении DAO и протоколов DeFi за счет расширения нормативного признания этих технологически уникальных структур.

4. Возможности для улучшения

Закон имеет ограничения, которые другие регулирующие органы должны дополнительно прояснить в последующем законодательстве. Неясно, сохранит ли признанная Вайомингом DAO свой правовой статус в деле федерального суда США.

Кроме того, если у DAO есть пороговое количество членов, станут ли требования к отчетности раздела 12 Закона о биржах 1934 года фактором? Если не применяется исключение, эмитент, который не является банком, банковской холдинговой компанией или сберегательно-кредитной холдинговой компанией, обязан зарегистрировать класс акционерных ценных бумаг в соответствии с этим законом, если: он имеет более 10 миллионов долларов общих активов и ценные бумаги принадлежат либо 2000 аккредитованным инвесторам, либо 500 лицам, которые не являются аккредитованными инвесторами.

Такие компании называются «отчитывающимися компаниями» и обязаны выполнять текущие требования по Раскрытие информации, подробно описывающие существенные изменения в финансовом состоянии или операциях эмитента. Отчитывающиеся компании должны подавать периодические отчеты по форме 10-K и форме 10-Q и текущие отчеты по форме 8-K в SEC. Будущее законодательство должно решать эти вопросы.

5. Заключение

Эти неизвестные не могут быть прояснены только регуляторами Вайоминга. Другие юрисдикции, как внутренние, так и иностранные, должны Социальные сети примеру, чтобы установить полные правовые стандарты и передовые практики для операций DAO. Самое главное, Конгресс США и Европейский союз должны обратиться к закону Вайоминга DAO за руководством по этому вопросу.

Многие другие правовые вопросы, вероятно, возникнут со временем, поскольку DAO формируются и проходят различные этапы своего корпоративного жизненного цикла. В то время как юридические прецеденты, касающиеся LLC и их членов, будут поучительны в решении вопросов, касающихся управления DAO, налогообложения и споров, прецедентное право, касающееся вопросов, уникальных для DAO, будет развиваться со временем. Закон о DAO в Вайоминге закладывает первый кирпич на долгом пути к полной нормативной базе и широкому признанию DAO.