Укусы блокчейна: Bitcoin на Ethereum – кто, что и почему

С января более 1,5 миллиарда долларов стоимость Bitcoinбыл токенизирован в токены ERC-20 для использования в развивающейся экосистеме децентрализованных Финансы (DeFi) на Ethereum. Эти приложения DeFi предлагают все более широкий спектр потенциальных вариантов использования для инвесторов в Bitcoin , ищущих альтернативные способы выдачи кредитов или совершения сделок на новых биржевых платформах.

Токенизация Bitcoin служит мостом между этими двумя ведущими Криптовалюта сообществами и важным шагом вперед для трейдеров и инвесторов, использующих возможности, предлагаемые обоими блокчейнами. Благодаря токенизированным проектам Bitcoin мощные денежные свойства Bitcoin могут быть использованы в постоянно растущей коллекции приложений Криптовалюта на базе Ethereum.

CoinDesk готовится кинвестировать: экономика Ethereumвиртуальное мероприятие 14 октября со специальной серией Рассылка , посвященных прошлому, настоящему и будущему Ethereum. Каждый день до мероприятия команда Blockchain Bites будет погружаться в аспект Ethereum , который нас волнует или сбивает с толку. Сегодняшнее введение написано репортером CoinDesk Заком Воэллом.

Токенизированный Bitcoin также возрождает давнюю дискуссию о достоинствах децентрализации по сравнению с удобством. Некоторые проекты, такие как проект tBTC от Thesis, отдают приоритет децентрализации, в то время как другие, такие как ведущий в отрасли проект Wrapped Bitcoin (WBTC) от BitGo, подчеркивают удобство посредством центрального кастодиана для всех токенизированных монет.

На сегодняшний день семь различных проектов предлагают услуги токенизации Bitcoin , и этот список, вероятно, будет расти вместе со спросом на большее количество токенов ERC-20, обеспеченных биткоинами. По мере роста количества токенизированных Bitcoin , важность безопасности и надежности каждого проекта становится еще более важной, как и продолжающаяся разработка приложений на базе Ethereum, которые вызывают интерес у держателей токенизированных Bitcoin .

Вероятно, эту тему затронут представители CoinList и BitGo, выступая на виртуальной панели Unlocked: BTC на ETH: и то , и другое — одно делоинвестировать: экономика Ethereum в эту среду.

Избранная панель

Комиссии чертовски высоки: DeFi доводит Ethereum до предела
Ethereum предоставил множество ошеломляющих инноваций — некоторые по замыслу, другие по необходимости. С DeFi, толкающим экосистему, существующая инфраструктура истощается. Может ли ETH 2.0 решить эти болевые точки? Это ли возможность для так называемых «убийц ETH »?

RUNE Кристенсен из MakerDAO оценит эту критическую развилку вместе с представителями NEAR Protocol и Framework Ventures на Invest: Ethereum Economy. Подключайтесь к «The Fees Are Too Damn High: DeFi Pushes Ethereum to Its Limit» 14 октября, начало в 9:30 утра по восточному времени.

Ethereum 101

К удивлению многих, Bitcoin стал звездой в момент децентрализованных Финансы Ethereum (DeFi). Принимая форму обернутого или токенизированного Bitcoin, цифровой актив берет лучшее из обоих блокчейнов — ценовую ценность и бренд биткоина вместе с программируемостью Ethereum — в ONE очень востребованный токен.

Технический репортер CoinDesk Уилл Фокслиразбирает механику, лежащую в основе этих токенизированных версийа также причины, по которым инвесторы захотят торговать представительствами BTC на конкурирующем блокчейне.

Зачем использовать токенизированный BTC?

То, что делает Bitcoin на Ethereum , просто: он обеспечивает ликвидность для растущих децентрализованных бирж (DEX), таких как Uniswap. Текущая рыночная капитализация биткойна в пять раз больше, чем у второй по величине Криптовалюта,эфир(ETH). Эти деньги можно использовать, зарабатывая еще больше денег.

Токенизированный Bitcoin позволяет инвесторам вкладывать большие суммы в сеть Ethereum и ее молодой рынок DEX всего за несколько кликов.

DeFi считается крайне незрелым по сравнению с традиционными или централизованными биржевыми Рынки(CEX). Это можно увидеть в больших спредах цен между заказами на биржевых книгах между различными Рынки DeFi.

Разница в ценах на Рынки может быть использована трейдерами в так называемых арбитражных операциях.

Wrapped Bitcoin часто является активом выбора для инвесторов, ищущих арбитраж. Bitcoin имеет большой удар с точки зрения стоимости. Больше денег на торговых платформах DeFi делает сами Рынки сильнее, поскольку появляются дополнительные варианты покупки и продажи.

Но токенизация Bitcoin T лишена рисков, особенно программного риска. Инвесторы, желающие получить доступ к ликвидности биткоина, платят более высокие процентные ставки, чтобы покрыть риск потери актива в дополнение к получению доступа к первой ликвидности криптовалют.

Безопасность инвестиций в Bitcoin
Для токенизированного Bitcoin безопасность сводится к типу хранения и к тому, обеспечены ли инвестиции залогом. Существуют три основные модели: централизованная фирма, такая как BitGo; система смарт-контрактов с залогом, такая как tBTC; или полное обеспечение синтетическими активами, используемое sBTC.

Централизованная модель BitGo требует, чтобы пользователи отдавали кастодиану BTC , чтобы получить взамен токен ERC-20, эквивалентный BTC . Затем этот ERC-20 можно продать на вторичных Рынки или подключить к приложению DeFi для получения дохода.

tBTC от KEEP Network, запущенный в прошлом месяце, похож на WBTC, но заменяет централизованную модель BitGo на сеть узлов, кошельков и смарт-контрактов. Эта сеть направлена ​​на привнесение большей децентрализации в процесс BitGo, позволяя обеим сторонам — вкладчику Bitcoin и кастодиану — взаимодействовать без доверия через программное обеспечение.

Это становится возможным благодаря нескольким функциям, например, вкладчики Bitcoin могут выбирать, кто будет хранить их Bitcoin , а также попечители предоставляют BOND в размере 150% (в ETH) на тот случай, если вкладчики сбегут в горы с депозитами.

rBTC от Ren работает аналогично сети узлов tBTC, используя виртуальную машину REN , RenVM, которая выступает в качестве не требующего доверия агента между блокчейнами Bitcoin и Ethereum .

Наконец, sBTC — это версия Bitcoin ERC-20. Но на этот раз он подкреплен другим токеном, Synthetix Network Token (SNX). Каждый sBTC подкреплен не BTC, а 800% стоимости BTC в SNX, токене для чеканки синтетических активов (Syn) на Synthetix DEX.

Будущее токенизированных активов
Бурный успех WBTC и WETH (обернутый эфир) от BitGo может привести к большему количеству конструкций других монетных холдингов. Бен Чан, технический директор WBTC , одного из создателей WBTC, рассказал CoinDesk в августе, что фирма рассматривает возможность обертывания других криптовалют.

По его словам, успех WBTC в 2020 году во многом обусловлен DeFi.

«В этом году мы увидели, что успех WBTC во многом обусловлен высокой степенью компоновки индустрии DeFi», — сказал Чан.

Бухгалтерская книга

Директор по контенту CoinDesk Майкл Кейси взял на себятема Wrapped Bitcoin в его еженедельной рассылке, Money Reimagined, июнь прошлого года. По словам Кейси, токенизированные биткоины привносят не только ценность и легитимность в растущую децентрализованную финансовую экосистему, но и безопасность.

Аналогичным образом Ethereum открывает четкий путь к прибыли для пользователей токенизированных Bitcoin , готовых пойти на дополнительный риск.

Двойной акт DeFi

Напряженность между племенами Bitcoin и Ethereum усилилась из-за тенденции, которую посторонние могут посчитать признаком Harmony. Под соперничеством, которое в основном разыгрывается в Криптo Twitter, тенденция биткойн-на-Ethereum говорит больше о взаимодополняемости, чем о конкуренции.

Рост токенизированных представлений BTC подчеркивает, что Bitcoin является резервным активом Криптo , а быстрорастущая экосистема «DeFi» Ethereum — это криптоплатформа для генерации кредитов и упрощения обмена ликвидностью.

Параллели с реальным миром
Эта тенденция отражает ранние зачатки новой, децентрализованной глобальной финансовой системы. Аналогия: Bitcoin — это доллар, а Ethereum — это SWIFT, международная сеть, которая координирует трансграничные платежи между банками. (Поскольку Ethereum пытается сделать гораздо больше, чем платежи, мы могли бы также привести в этой аналогии ряд других организаций, таких как Международная ассоциация свопов и деривативов или Корпорация депозитарного траста и клиринга.)

Итак, давайте отбросим заявления, подобные тем, что сделал соучредитель Ethhub.io Энтони Сассано. Он утверждал, что, поскольку транзакции токенов Bitcoin на Ethereum отменяют комиссии майнеров, которые они в противном случае получили бы в цепочке Bitcoin , Bitcoin становится «гражданином второго сорта» по сравнению с эфиром. Вряд ли можно ожидать, что люди в странах, где доллары предпочитают местной валюте, будут считать первую валютой второго сорта. И так же, как США извлекают выгоду из зарубежного спроса на доллары — через сеньораж или беспроцентные займы — держатели Bitcoin извлекают выгоду из его востребованной ликвидности и залоговой стоимости в экосистеме Ethereum , где он позволяет им извлекать премиальные проценты.

Тем не менее, объявлять Bitcoin победителем на основе его привлекательности как резервного актива — это сравнивать яблоки с апельсинами. Эфир все чаще рассматривается не как платежное средство или средство сбережения, а как то, для чего он и был предназначен: как товар, который питает децентрализованную вычислительную сеть, организующую ее смарт-контракты.

Эта сеть теперь поддерживает свою финансовую систему, децентрализованный микрокосм массивной ONE. Она берет токенизированные версии базовых валют, которые пользователи больше всего ценят (будь то Bitcoin или фиат), и предоставляет неопосредованные механизмы для их кредитования или заимствования или для создания децентрализованных производных или страховых контрактов. То, что появляется, хотя и в форме, слишком нестабильной для традиционных институтов, является многогранным рынком для управления и торговли рисками.

Эта система подпитывается глобальным пулом инноваций и разработок, который больше, чем у Bitcoin. По состоянию на июнь прошлого года над Ethereum работали 1243 штатных разработчика по сравнению с 319, работающими над Bitcoin CORE, согласно отчету Electric Capital. Хотя эта работа распределена по нескольким проектам, размер его сообщества дает Ethereum преимущество сетевых эффектов.

Независимо от того, сможет ли DeFi избавиться от атмосферы Дикого Запада и стать достаточно зрелой для массового внедрения, код и идеи, созданные этими инженерами, заложат основу для любых регулируемых или нерегулируемых Финансы моделей на основе блокчейна, которые появятся в будущем.

Сложность против простоты
Существуют обоснованные опасения по поводу безопасности Ethereum. При такой сложной системе и таком количестве различных программ, работающих на ней, поверхность атаки велика. А учитывая трудности, с которыми сталкивается сообщество при переходе на Ethereum 2.0, включая новый механизм консенсуса proof-of-stake и решение по шардингу для масштабирования транзакций, все еще нет уверенности, что он когда-либо будет готов к PRIME тайм.

Действительно, относительное отсутствие сложности является ONE из причин, по которой многие чувствуют себя более комфортно с безопасностью Bitcoin Core. Bitcoin — это пони с одним трюком, но он делает этот трюк — отслеживает неизрасходованные выходы транзакций, или UTXO — очень хорошо и очень безопасно. Его доказанная безопасность — ключевая причина, по которой Bitcoin является резервным активом криптовалюты.

На пути к антихрупкости
Включение Bitcoin в смарт-контракты Ethereum по сути укрепляет систему DeFi.

Децентрализованные биржи (DEX), которые позволяют осуществлять пиринговую торговлю Криптo без передачи ваших активов на хранение централизованной бирже (CEX), интегрировали WBTC в свои Рынки , чтобы повысить ликвидность, необходимую для их жизнеспособности.

Между тем, решение ведущей платформы DeFi MakerDAO включить WBTC прошлой весной в число принимаемых залогов означало, что у нее появился больший пул стоимости для генерации кредитов.

Это расширение пользовательской базы DeFi и рыночных предложений само по себе является повышением безопасности. Это происходит не только потому, что больше разработчиков означает больше уязвимостей кода, которые будут обнаружены и исправлены. Это происходит потому, что комбинации коротких и длинных позиций инвесторов, а также страховых и производных продуктов в конечном итоге приблизятся к идеалу «антихрупкой» системы Нассима Талеба.

Это не значит, что в DeFi T рисков. Многие обеспокоены тем, что ажиотаж вокруг спекулятивных видов деятельности, таких как «доходное фермерство» и взаимосвязанное кредитное плечо, может спровоцировать системный кризис.

Если это произойдет, возможно, Bitcoin сможет предложить альтернативную, более стабильную архитектуру для него. В любом случае, идеи по улучшению DeFi появляются постоянно – будь то для улучшения общесистемных данных или для более надежной правовой базы.

Из этой суматохи возникнет что-то преобразующее. Независимо от того, будет ли это доминировать Ethereum или распространено по разным блокчейнам, конечный результат покажет больше межпротокольной синергии, чем предполагают враждующие сообщества цепочек.

На кону

Мэтт Луонго, основатель студии Криптовалюта венчурного производства Thesis, написал статью, в которой обсуждает сходство между «складированием сателлитов» и децентрализованными Финансы. В то время как ярые сторонники биткоина могут рассматривать DeFi как отвлекающий фактор,Луонго считает, что им следует пересмотреть свои утверждения.

Ниже приведен отрывок из статьи, опубликованной 1 октября.

Ставки сатс?

Полезность и обоснованность биткоина как твердых денег отличают его от большинства Криптo пены последних нескольких лет. OCEAN выпущенных white papers Ethereum дал сравнительно мало рабочих проектов, и еще меньше тех, которые кто-либо за пределами Криптo назвал бы пригодными для использования.

Независимо от преимуществ Bitcoin, я официально заявляю, что я денежный максималист, а не Bitcoin максималист. Я считаю, что Финансы — это право Human , как и право слова и собрания, и что нам нужна справедливая и прозрачная финансовая система, которая дает полномочия отдельным людям, а не могущественным посредникам. Поэтому, хотя я верю в надежность Bitcoin и его способность помочь изменить Финансы, я поддержу любой проект, который будет способствовать этому окончательному видению новой экономической системы.

Тот факт, что Ethereum — это не Bitcoin, что он постоянно создавал шумиху и пузыри, и что он до сих пор не нашел работающего долгосрочного решения для масштабируемости, не означает, что он не предлагает ничего ценного. На самом деле, ведущие платформы DeFi на Ethereum делают действительно захватывающую и инновационную работу, и они обещают способствовать делу децентрализованного будущего денег.

MakerDAO работает как кредитная организация, стимулируя ликвидность и поощряя больше кредитования, когда процентные ставки низкие. Compound с его ориентированными на разработчиков протоколами процентных ставок позволяет выполнять функции сбережений и кредитования традиционных банков. В более скрытых сферах такие проекты, как Synthetix, предлагают версию торговли деривативами. Вместе эти платформы представляют собой зародыш новой финансовой системы.

Проекты с названиями вроде $YAM и $TENDIES не внушают доверия, я знаю. Но немного покопайтесь в том, что такое DeFi и что он делает, и в заложенных основах, и вы будете приятно удивлены. DeFi вполне реален, и его стоит исследовать и объяснять.

Накопление саток — это постепенное, упорное накопление богатства с течением времени. И DeFi придерживается того же духа, если правильно реализовано (никогда не гарантировано в сообществе Ethereum ). Это базовые Финансы: DeFi позволяет людям делать то, что они уже делают через банки, паевые инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения. Но при правильном подходе они предлагают эти услуги более справедливым, более прозрачным и более полезным способом. Поэтому не будет преувеличением сказать, что DeFi является союзником в достижении видения, которое они разделяют с Bitcoin: не требующий доверия мир демократизированных, самостоятельных Финансы.

Было бы близоруко и саморазрушительно игнорировать потенциал DeFi для продвижения цели, которая, в конце концов, является общей для всех нас. Было бы еще более саморазрушительно игнорировать реальные возможности заставить деньги работать, например, когда есть способ для держателей BTC зарабатывать через кросс-чейн-мосты, такие как tBTC.

Как биткойнеры, мы всегда будем верить в важность надежных денег и в блокчейн Bitcoin как лучшую Технологии для их обеспечения. В Ethereum и DeFi есть много рисков. Потенциальные инвесторы всегда должны проявлять должную осмотрительность. Но я здесь, чтобы сказать вам, что DeFi реальны. Это пузырь, но это не просто очередной пузырь. И хотя, безусловно, есть платформы «DeFi», которые рухнут и сгорят, многие концепции здравые. Есть реальные возможности для людей зарабатывать, вкладывая свои деньги в работу, — и там, где это правда, Социальные сети инвестиции и рост.

Верхняя полка

Заявления о вымогательстве
Здания органов местного самоуправления в Японии былиподвергся потоку попыток вымогательства с требованием Bitcoin.Согласно отчету Japan Today в понедельник, такие угрозы были получены по меньшей мере в 18 префектурах с июля. Сообщается, что вымогатели требуют оплату в Bitcoin , чтобы избежать детонации взрывного устройства в различных общественных зданиях, от школ до больниц, хотя ни одна из японских жертв не заплатила вымогателям, согласно Japan Today. Австрия также пострадала от волны подобных угроз взрыва.

Наем по соблюдению нормативных требований
BitMEX, биржа Криптовалюта деривативов, против которой недавно были выдвинуты обвинения властями США,наняла ветерана отрасли для руководства усилиями по обеспечению соответствия·вперед. В сообщении в блоге в понедельник оператор биржи 100x объявил, что к нам присоединится опытный специалист по соблюдению нормативных требований Малкольм Райт, который будет подчиняться временному генеральному директору и главному операционному директору фирмы Вивьен Ху. Это произошло после того, как появились новости о расследовании фирмы двумя агентствами по подозрению в предоставлении нелицензированных торговых услуг.

Маск отрицает
ELON Маск поставил под сомнение сообщение о наблюденииBitcoin -банкомат на Tesla Gigafactoryв Неваде. Пользователь Twitter Уилл Ривз заявил в воскресенье, что он «только что проходил мимо и увидел, что у @elonmusk есть Bitcoin банкомат на Gigafactory». Твит сопровождался изображением Google Maps, показывающим расположение банкомата на северной стороне заводского комплекса. Основатель и генеральный директор Tesla ELON Маск сказал, что T считает это утверждение «точным» в своем твите в понедельник. Компания LibertyX, устанавливающая Bitcoin банкоматы, подтвердила CoinDesk, что установила на территории три «традиционных банкомата», «чтобы сотрудники могли использовать свои дебетовые карты и покупать Bitcoin».

Незначительное воздействие
Решение Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании запретить индивидуальным инвесторам спекулировать Bitcoin и другими криптовалютами, вероятно, будет иметьминимальное влияние, отчасти потому, что рынок очень мал, по мнению аналитикови руководители отрасли, которые отслеживают торговый бизнес. Некоторые британские брокерские компании, которые предлагали Криптo продукты розничным трейдерам, могут столкнуться с падением доходов, хотя крупные Криптовалюта биржи, включая Kraken, говорят, что влияние, скорее всего, будет минимальным. В то время как британские частные лица по-прежнему могут торговать реальными криптовалютами.

Цифровой юань
Чэнь Юйлу, заместитель управляющего центрального банка Китая, заявил в статье, опубликованной на выходных, чтоПроект цифрового юаня должен сформировать «независимый» и «качественный» элемент финансовой инфраструктуры страны, сообщает South China Morning Post. Чэнь добавил, что НИОКР для цифрового юаня должны проводиться более быстрыми темпами, в то время как пилотные проекты должны показать, что CBDC «контролируема и обеспечивает безопасность платежей». На прошлой неделе город Шэньчжэнь совместно с центральным банком запустил своего рода лотерею, позволяющую местным жителям подавать заявки на некоторые из Будет роздано 10 миллионов цифровых юаней.

QUICK перекусы

• Запрет на Криптo деривативы в Великобритании навредит инвесторам, а не защитит их(Ноэль Ачесон/ CoinDesk)
• Джилл Карлсон, Эмили Паркер: «Аполитичная» миссия Coinbase лицемерна и бесполезна(Подкаст с личным мнением/ CoinDesk)
• Пришло время запустить Ethereum 2.0 Beacon Chain(Бен Эджингтон/ CoinDesk)
• Центральные банки T представили убедительных доводов в пользу цифровых валют(Джон Синдреу/WSJ)
• Grayscale Ethereum Trust становится компанией, предоставляющей отчеты SEC (Скотт Чиполина/Decrypt)

Кто победил в #CryptoTwitter?