Blockchain Bites: Bitcoin no Ethereum – Quem, o quê e o porquê

Desde janeiro, mais deUS$ 1,5 bilhãovale a penaBitcoinfoi tokenizado em tokens ERC-20 para uso no ecossistema emergente de Finanças descentralizadas (DeFi) no Ethereum. Essas aplicações DeFi oferecem uma gama cada vez maior de casos de uso em potencial para investidores de Bitcoin que buscam maneiras alternativas de emitir empréstimos ou fazer negociações em novas plataformas de câmbio.

Tokenizar Bitcoin serve como uma ponte entre essas duas comunidades líderes de Criptomoeda e um importante passo à frente para traders e investidores que aproveitam os recursos oferecidos por ambos os blockchains. Por meio de projetos de Bitcoin tokenizados, as poderosas propriedades monetárias do Bitcoin podem ser alavancadas na coleção cada vez maior de aplicativos de Criptomoeda baseados em Ethereum.

A CoinDesk está se preparando para oinvestir: economia Ethereumevento virtual em 14 de outubro com uma série especial de Newsletters focados no passado, presente e futuro do Ethereum. Todos os dias até o evento, a equipe por trás do Blockchain Bites mergulhará em um aspecto do Ethereum que nos empolga ou confunde. A introdução de hoje foi escrita pelo repórter do CoinDesk, Zack Voell.

O Bitcoin tokenizado também revive uma discussão antiga sobre os méritos da descentralização versus conveniência. Alguns projetos, como o projeto tBTC da Thesis, priorizam a descentralização, enquanto outros, como o projeto líder do setor de Wrapped Bitcoin (WBTC) da BitGo, enfatizam a conveniência por meio de um custodiante central para todas as moedas tokenizadas.

Até o momento, sete projetos diferentes oferecem serviços de tokenização de Bitcoin , e essa lista provavelmente crescerá junto com a demanda por mais tokens ERC-20 lastreados em bitcoin. À medida que a quantidade de Bitcoin tokenizado cresce, a importância da segurança e confiabilidade de cada projeto se torna ainda mais importante, assim como o desenvolvimento contínuo de aplicativos baseados em Ethereum que despertam o interesse dos detentores de Bitcoin tokenizado.

É um tópico de conversa que provavelmente será abordado pelos representantes da CoinList e da BitGo ao falarem no painel virtual Desbloqueado: BTC na ETH: tendo o CAKE e comendo-o também eminvestir: economia Ethereumna próxima quarta-feira.

Painel em destaque

As taxas são muito altas: DeFi leva Ethereum ao seu limite
O Ethereum entregou muitas inovações alucinantes – algumas por design, outras por necessidade. Com o DeFi impulsionando o ecossistema, a infraestrutura existente está sendo maximizada. O ETH 2.0 pode resolver esses pontos problemáticos? Esta é a oportunidade para os chamados "ETH Killers"?

RUNE Christensen, da MakerDAO, avaliará essa bifurcação crítica na estrada junto com representantes da NEAR Protocol e Framework Ventures na invest: Ethereum economy. Sintonize em “The Fees Are Too Damn High: DeFi Pushes Ethereum to Its Limit,” em 14 de outubro, começando às 9h30 ET.

Ethereum 101

Para a surpresa de muitos, o Bitcoin tem sido uma estrela emergente no momento das Finanças descentralizadas (DeFi) do Ethereum. Assumindo a forma de Bitcoin encapsulado ou tokenizado, o ativo digital pega o melhor de ambos os blockchains – o valor do preço e a marca do bitcoin junto com a programabilidade do Ethereum – em um token altamente procurado.

Repórter de tecnologia da CoinDesk Will Foxleyanalisa a mecânica por trás dessas versões tokenizadasbem como os motivos pelos quais os investidores gostariam de negociar representações de BTC em um blockchain concorrente.

Por que usar BTC tokenizado?

O que o Bitcoin faz no Ethereum é simples: ele fornece liquidez para crescentes exchanges descentralizadas (DEX), como a Uniswap. O atual valor de mercado do Bitcoin é cinco vezes maior do que a segunda maior Criptomoeda,éter(ETH). Esse dinheiro pode ser usado para ganhar mais dinheiro.

O Bitcoin tokenizado permite que investidores tragam grandes quantidades de valor para a rede Ethereum e seu jovem mercado DEX em poucos cliques.

DeFi é considerado vastamente imaturo quando comparado a Mercados de exchanges tradicionais ou centralizadas (CEX). Isso pode ser visto nos grandes spreads de preços entre ordens em livros de exchanges entre diferentes Mercados DeFi.

As diferenças de preços nos Mercados podem ser exploradas pelos comerciantes no que é chamado de oportunidades de arbitragem.

O Wrapped Bitcoin é frequentemente o ativo de escolha para investidores que buscam arbitragem. O Bitcoin tem um grande impacto em termos de valor de preço. Mais dinheiro em plataformas de negociação DeFi torna os próprios Mercados mais fortes, pois opções adicionais de compra e venda são apresentadas.

Mas tokenizar Bitcoin T é isento de riscos, particularmente risco de software. Investidores que querem exposição à liquidez do bitcoin pagam taxas de juros mais altas para cobrir o risco de perder um ativo, além de obter exposição à primeira liquidez das criptomoedas.

Segurança dos investimentos em Bitcoin
Para Bitcoin tokenizado, a segurança se resume ao tipo de custódia e se o investimento é colateralizado. Existem três modelos principais: uma empresa centralizada como a BitGo; um sistema de contrato inteligente com colateral, como o tBTC; ou um lastro completo de ativos sintéticos empregado pelo sBTC.

O modelo centralizado da BitGo exige que os usuários deem BTC ao custodiante para receber um token ERC-20 equivalente a BTC em troca. Esse ERC-20 pode então ser vendido em Mercados secundários ou conectado a um aplicativo DeFi para ganhar rendimento.

O tBTC da KEEP Network, lançado no mês passado, é semelhante ao WBTC , mas substitui o modelo centralizado do BitGo por uma rede de nós, carteiras e contratos inteligentes. Esta rede visa trazer mais descentralização ao processo do BitGo, permitindo que ambas as partes – o depositante e o custodiante do Bitcoin – interajam sem confiança por meio de software.

Alguns recursos tornam isso possível, como a possibilidade de os depositantes de Bitcoin escolherem quem detém seus Bitcoin e um BOND de segurança de 150% (mantido em ETH) prometido pelos custodiantes, caso eles fujam para as montanhas com os depósitos.

O rBTC da Ren funciona de maneira semelhante à rede de nós do tBTC, tendo a Máquina Virtual REN , RenVM, atuando como um agente confiável entre as blockchains Bitcoin e Ethereum .

Por fim, o sBTC é uma versão ERC-20 do Bitcoin. Mas, desta vez, ele é apoiado por outro token, o Synthetix Network Token (SNX). Cada sBTC não é apoiado por BTC, mas por 800% do valor de um BTC em SNX, o token para cunhar ativos sintéticos (Syns) no Synthetix DEX.

O futuro dos ativos tokenizados
O grande sucesso do WBTC e do WETH (wrapped ether) da BitGo pode levar a mais construções de outras participações em moedas. Ben Chan, CTO da BitGo, cocriadora do WBTC , disse à CoinDesk em agosto que a empresa estava pensando em envolver outras criptomoedas.

O sucesso do WBTC em 2020 se deve em grande parte ao DeFi, disse ele.

“O que vimos este ano é que a tração do WBTC se deveu em grande parte à indústria DeFi altamente componível”, disse Chan.

O livro-razão

O diretor de conteúdo da CoinDesk , Michael Casey, assumiu atema de Wrapped Bitcoin em seu boletim semanal, Money Reimagined, em junho passado. De acordo com Casey, bitcoins tokenizados trazem não apenas valor e legitimidade para um ecossistema financeiro descentralizado em expansão, mas também segurança.

Da mesma forma, o Ethereum fornece um caminho claro para retornos para usuários de Bitcoin tokenizados, dispostos a assumir riscos extras.

Ação dupla DeFi

As tensões entre as tribos Bitcoin e Ethereum foram agitadas por uma tendência que pessoas de fora podem ver como um sinal de Harmony. Por baixo da rivalidade que se desenrola principalmente no Cripto Twitter, a tendência bitcoin-on-Ethereum diz mais sobre complementaridade do que competição.

O crescimento de representações tokenizadas do BTC destaca que o Bitcoin é o ativo de reserva do universo Cripto e que o crescente ecossistema “DeFi” do Ethereum é a plataforma de referência das criptomoedas para gerar crédito e facilitar trocas fluidas.

Paralelos do mundo real
Essa tendência captura os primórdios de um novo sistema financeiro global descentralizado. Uma analogia: Bitcoin é o dólar, e Ethereum é SWIFT, a rede internacional que coordena pagamentos transfronteiriços entre bancos. (Como o Ethereum está tentando fazer muito mais do que pagamentos, também poderíamos citar várias outras organizações nessa analogia, como a International Swaps and Derivatives Association ou a Depository Trust and Clearing Corporation.)

Então, vamos descartar alegações como as do cofundador do Ethhub.io, Anthony Sassano. Ele argumentou que, como as transações de tokens de Bitcoin no Ethereum negam aos mineradores taxas que eles receberiam na cadeia de Bitcoin , o Bitcoin está se tornando um "cidadão de segunda classe" para o ether. Você dificilmente esperaria que pessoas em países onde os dólares são preferidos à moeda local pensassem no primeiro como segunda classe. E assim como os EUA se beneficiam da demanda estrangeira por dólares - via senhoriagem ou empréstimos sem juros - os detentores de Bitcoin se beneficiam de sua liquidez procurada e valor colateral no ecossistema Ethereum , onde ele os permite extrair juros premium.

Ainda assim, declarar o Bitcoin o vencedor com base em seu apelo como um ativo de reserva é comparar maçãs com laranjas. O Ether é cada vez mais visto não como uma moeda de pagamento ou reserva de valor, mas pelo que foi concebido: como uma commodity que alimenta a rede de computação descentralizada que orquestra seus contratos inteligentes.

Essa rede agora sustenta seu sistema financeiro, um microcosmo descentralizado do massivo ONE tradicional. Ela pega versões tokenizadas das moedas subjacentes que os usuários mais valorizam (seja Bitcoin ou fiat) e fornece mecanismos desintermediados para emprestá-las ou tomá-las emprestadas ou para criar contratos de derivativos ou de seguros descentralizados. O que está surgindo, embora em uma forma muito volátil para instituições tradicionais, é um mercado multifacetado para gerenciar e negociar riscos.

Este sistema está sendo alimentado por um pool global de inovação e desenvolvimento maior que o do Bitcoin. Em junho do ano passado, havia 1.243 desenvolvedores em tempo integral trabalhando no Ethereum , em comparação com 319 trabalhando no Bitcoin CORE, de acordo com um relatório da Electric Capital. Embora esse trabalho esteja espalhado por vários projetos, o tamanho de sua comunidade dá ao Ethereum a vantagem dos efeitos de rede.

Se o DeFi conseguir abandonar sua pegada de Velho Oeste e amadurecer o suficiente para adoção generalizada, o código e as ideias geradas por esses engenheiros estão lançando as bases para quaisquer modelos Finanças baseados em blockchain regulamentados ou não que surjam no futuro.

Complexidade vs. simplicidade
Há preocupações legítimas sobre a segurança no Ethereum. Com um sistema tão complexo e tantos programas diferentes em execução, a superfície de ataque é grande. E dados os desafios que a comunidade enfrenta na migração para o Ethereum 2.0, incluindo um novo mecanismo de consenso de prova de participação e uma solução de fragmentação para dimensionar transações, ainda não há garantia de que ele estará pronto para o horário PRIME .

De fato, a relativa falta de complexidade é uma das razões pelas quais muitos se sentem mais confortáveis ​​com a segurança do Bitcoin Core. O Bitcoin é um pônei de um truque só, mas ele faz esse truque – manter o controle de saídas de transações não gastas, ou UTXOs – muito bem e com muita segurança. Sua segurança comprovada é uma das principais razões pelas quais o Bitcoin é o ativo de reserva da criptomoeda.

Rumo à antifragilidade
A inclusão do Bitcoin nos contratos inteligentes do Ethereum está fortalecendo inerentemente o sistema DeFi.

As exchanges descentralizadas (DEXs), que permitem a negociação de Cripto ponto a ponto sem que uma exchange centralizada (CEX) assuma a custódia dos seus ativos, integraram o WBTC em seus Mercados para aumentar a liquidez necessária para torná-los viáveis.

Enquanto isso, a decisão da plataforma líder DeFi MakerDAO de incluir o WBTC na primavera passada em sua garantia aceita significou que ela tem um conjunto maior de valor para gerar empréstimos.

Essa expansão na base de usuários e ofertas de mercado do DeFi é, por si só, um impulso à segurança. Isso não é apenas porque mais desenvolvedores significam que mais vulnerabilidades de código são descobertas e corrigidas. É porque as combinações de posições curtas e longas dos investidores, e de produtos de seguros e derivativos, acabarão se aproximando do ideal de Nassim Taleb de um sistema "antifrágil".

Isso não quer dizer que T haja riscos no DeFi. Muitos estão preocupados que o frenesi em torno de atividades especulativas como “yield farming” e alavancagem interconectada possa desencadear uma crise sistêmica.

Se isso acontecer, talvez o Bitcoin possa oferecer uma arquitetura alternativa e mais estável para ele. De qualquer forma, ideias para melhorar o DeFi estão surgindo o tempo todo – seja para melhores dados em todo o sistema ou para uma estrutura legal mais confiável.

Dessa confusão, algo transformador surgirá. Seja dominado pelo Ethereum ou espalhado por diferentes blockchains, o resultado final mostrará mais sinergia entre protocolos do que as comunidades em guerra das cadeias sugeririam.

Em jogo

Matt Luongo, fundador do estúdio de produção de risco de Criptomoeda Thesis, escreveu um artigo de opinião discutindo as semelhanças entre “stacking sats” e Finanças descentralizadas. Enquanto os bitcoiners durões podem ver o DeFi como uma distração,Luongo acha que eles deveriam repensar suas afirmações.

O artigo, publicado em 1º de outubro, está transcrito abaixo.

Apostando em sats?

A utilidade e o fundamento do Bitcoin como dinheiro forte o diferenciam da maioria da espuma Cripto dos últimos anos. O OCEAN de white papers do Ethereum produzido rendeu comparativamente poucos projetos funcionais, e ainda menos que alguém de fora do mundo Cripto chamaria de utilizáveis.

Independentemente das vantagens do Bitcoin, estou registrado dizendo que sou um maximalista monetário, não um maximalista do Bitcoin . Acredito que as Finanças são um direito Human , assim como a fala e a reunião, e que precisamos de um sistema financeiro justo e transparente que capacite os indivíduos, não intermediários poderosos. Então, embora eu acredite na solidez do Bitcoin e sua capacidade de ajudar a remodelar as Finanças, apoiarei qualquer projeto que promova essa visão definitiva para um novo sistema econômico.

O fato de que Ethereum não é Bitcoin, que ele tem consistentemente impulsionado hype e bolhas, e que ele ainda não encontrou uma solução viável de longo prazo para escalabilidade, não significa que ele não oferece nada de valor. Na verdade, as principais plataformas DeFi do Ethereum estão fazendo um trabalho realmente empolgante e inovador, e elas têm a promessa de promover a causa de um futuro descentralizado do dinheiro.

O MakerDAO opera como uma linha de crédito, gerando liquidez e encorajando mais empréstimos quando as taxas de juros estão baixas. O Compound, com seus protocolos de taxas de juros focados no desenvolvedor, permite as funções de poupança e empréstimo dos bancos tradicionais. Em esferas mais arcanas, projetos como o Synthetix oferecem uma versão de negociação de derivativos. Juntas, essas plataformas representam o germe de um novo sistema financeiro.

Projetos com nomes como $YAM e $TENDIES não inspiram confiança, eu sei. Mas investigue um pouco o que DeFi é e faz, e as fundações que foram estabelecidas, e você ficará agradavelmente surpreso. DeFi é muito real, e vale a pena explorar e explicar.

Stacking sats é sobre acumular riqueza de forma constante, gradual e obstinada ao longo do tempo. E DeFi está no mesmo espírito quando implementado corretamente (nunca uma coisa certa na comunidade Ethereum ). É Finanças básicas: DeFi permite que as pessoas façam coisas que já fazem por meio de bancos, fundos mútuos e outras instituições financeiras. Mas, feito corretamente, ele oferece esses serviços de uma forma mais justa, mais transparente e mais gratificante. Portanto, não é exagero dizer que DeFi é um aliado na obtenção de uma visão que compartilha com Bitcoin: um mundo sem confiança de Finanças democratizadas e autossoberanas.

Seria míope e autodestrutivo ignorar o potencial do DeFi para avançar um objetivo que é, afinal, compartilhado por todos nós. Seria ainda mais autodestrutivo ignorar oportunidades reais de colocar dinheiro para trabalhar, como quando há uma maneira de detentores de BTC ganharem por meio de pontes de cadeia cruzada como tBTC.

Como Bitcoiners, sempre acreditaremos na importância do dinheiro sólido e na blockchain do Bitcoin como a melhor Tecnologia para facilitá-lo. Há muito risco no Ethereum e no DeFi. Investidores em potencial devem sempre fazer sua devida diligência. Mas estou aqui para dizer que o DeFi é real. É uma bolha, mas não é apenas mais uma bolha. E embora existam plataformas “DeFi” que certamente irão quebrar e queimar, muitos dos conceitos são sólidos. Existem oportunidades reais para as pessoas ganharem colocando seu dinheiro para trabalhar – e onde isso é verdade, o investimento e o crescimento Siga.

Prateleira superior

Alegações de extorsão
As instalações do governo local no Japão foramatingido por uma onda de tentativas de extorsão exigindo Bitcoin.De acordo com uma reportagem do Japan Today na segunda-feira, tais ameaças foram recebidas em pelo menos 18 prefeituras desde julho. Os extorsionários supostamente exigem um pagamento em Bitcoin para evitar a detonação de um dispositivo explosivo em vários prédios públicos, de escolas a hospitais, embora nenhuma das vítimas japonesas tenha pago aos extorsionários, segundo o Japan Today. A Áustria também sofreu uma onda de ameaças de bomba semelhantes.

Contratação de conformidade
A BitMEX, bolsa de derivativos de Criptomoeda recentemente acusada pelas autoridades dos EUA,contratou um veterano da indústria para liderar seus esforços de conformidade daqui para frente. Em uma postagem de blog na segunda-feira, a operadora da bolsa 100x anunciou que o experiente oficial de conformidade Malcolm Wright virá a bordo, se reportando ao CEO e COO interino da empresa, Vivien Khoo. Isso ocorre após a notícia de uma investigação de agência dupla sobre a empresa por supostamente operar serviços de negociação sem licença.

Musk nega
ELON Musk lançou dúvidas sobre um suposto avistamento de umCaixa eletrônico de Bitcoin na Gigafactory da Teslaem Nevada. O usuário do Twitter Will Reeves afirmou no domingo que ele tinha "acabado de passar e viu que @elonmusk tem um caixa eletrônico de Bitcoin na Gigafactory." O tuíte foi acompanhado por uma imagem do Google Maps revelando a localização do caixa eletrônico no lado norte do complexo fabril. O fundador e CEO da Tesla, ELON Musk, disse que T acreditava que a afirmação fosse "precisa" em um tuíte na segunda-feira. A empresa de caixas eletrônicos de Bitcoin LibertyX confirmou com a CoinDesk que instalou três "caixas eletrônicos tradicionais" no local "para que os funcionários possam usar seus cartões de débito e comprar Bitcoin."

Pouco impacto
A decisão da Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido de proibir investidores individuais de especular com Bitcoin e outras criptomoedas provavelmente terá um impactoimpacto mínimo, em parte porque o mercado é muito pequeno, de acordo com analistase executivos da indústria que rastreiam o negócio de negociação. Algumas corretoras sediadas no Reino Unido que ofereceram produtos de derivativos de Cripto para comerciantes de varejo podem ver uma queda na receita, embora grandes bolsas de Criptomoeda , incluindo a Kraken, digam que o impacto provavelmente será mínimo. Enquanto indivíduos do Reino Unido ainda podem negociar as criptomoedas reais.

Yuan digital
Chen Yulu, vice-governador do banco central da China, disse em um artigo no fim de semana que oo projeto do yuan digital deve formar um elemento “independente” e de “alta qualidade” da infraestrutura financeira da nação, relata o South China Morning Post. Chen acrescentou que a P&D para o yuan digital deve prosseguir em um ritmo mais rápido, enquanto os pilotos devem mostrar que o CBDC é "controlável e salvaguarda a segurança dos pagamentos". Na semana passada, a cidade de Shenzhen, junto com o banco central, lançou uma espécie de loteria permitindo que os moradores locais se inscrevessem para alguns dos 10 milhões de yuans digitais que serão distribuídos.

Mordidas QUICK

• A proibição de derivativos de Cripto no Reino Unido prejudicará, mas não protegerá os investidores(Noelle Acheson/ CoinDesk)
• Jill Carlson, Emily Parker: A missão “apolítica” da Coinbase é hipócrita e inútil(Podcast opinativo/ CoinDesk)
• É hora de lançar a cadeia de beacons Ethereum 2.0(Ben Edgington/ CoinDesk)
• Os bancos centrais T apresentaram argumentos convincentes para as moedas digitais(Jon Sindreu/WSJ)
• Grayscale Ethereum Trust se torna empresa de relatórios da SEC(Scott Chipolina/Decifrar)

Quem ganhou #CryptoTwitter?