Настоящая причина бегства эмитентов токенов из США

Скотт Нельсон — председатель и генеральный директор Sweetbridge Inc., стартапа в сфере блокчейн-технологий.

Гонка на выживание или гонка к реальности?

Рост первичного предложения монет (ICO) — каким бы спорным он ни был — является признаком того, что эпоха формирования капитала в индустриальную эпоху уступает местоновая парадигма децентрализованных и демократизированных инвестиций и клиентоориентированных бизнес-моделей, которые выходят далеко за пределы границ какой-либо ONE страны.

В этой сфере предприниматели и компании, естественно, будут тяготеть к юрисдикциям, которые позволяют им привлекать средства инвесторов и обслуживать клиентов по всему миру быстро, безопасно и эффективно, с минимальными трудностями.

Осознавая, что переход к новой децентрализованной эпохе уже начался, многие страны позиционируют себя в авангарде этого перехода, чтобы воспользоваться экономическими, финансовыми и геополитическими выгодами, которые дает статус юрисдикции, к которой обращается мировое сообщество для формирования капитала.

К сожалению, Соединенные Штаты пока не входят в число этих стран, поскольку вместо этого они придерживаются недальновидного и жесткого подхода, который не выходит за рамки мышления индустриальной эпохи.

Хотя американские регулирующие органы публично заявляют о своей лояльности к инновациям и содействии развитию отечественного предпринимательства в Криптo пространстве, доказательства всегда налицо.

В этом случае «загвоздка» в том, что серьезные Криптовалюта проекты сталкиваются с двумя непривлекательными вариантами: либо выпускать токены устаревшими и неподходящими способами, ограничивающими клиентскую базу токена и возможность его перепродажи (например, путем регистрации в качестве ценной бумаги или заявления об освобождении от Положения D), либо вообще покинуть США.

Гонка за ценностью

Как выделено CoinDesk, естественным и предсказуемым следствием этого является то, что новаторы покидают США в поисках более дружественных юрисдикций.

Чтобы удовлетворить этот спрос, такие места, как Гибралтар, Швейцария,Лихтенштейн,Мальтаи, совсем недавно,Бермудские островаготовят почву для продажи токенов и структурируют местные правила, чтобы сбалансировать цели развития отрасли и защиты прав потребителей.

Некоторые могут взглянуть на сомнительную репутацию некоторых стран, дружественных к криптовалютам, и немедленно прийти к выводу, что существует «гонка на дно«происходит так, что регулирующие органы в погоне за доходами и заголовками дают зеленый свет даже самым фантастическим идеям токенов, не задавая никаких вопросов.

По нашим наблюдениям, этого не происходит.

Стремясь ответственно продавать токены клиентам, моя компания Sweetbridge потратила значительное количество времени на обсуждения с регулирующими органами со всего мира, включая представителей многих стран G20. И мы были воодушевлены продуманными подходами и должной осмотрительностью, которые были продемонстрированы.

Хотя наверняка будут случаи подобного юрисдикционного арбитража, применяемого маргинальными игроками, ни один серьезный Криптo не захочет базироваться в стране, где разрешено все.

Вместо гонки на выживание мы видим гонку за качеством, в которой серьезные проекты стекаются туда, где предлагают наилучшее общее ценностное предложение: лучшую юридическую экспертизу, наилучший баланс нормативного контроля и инновационной свободы, лучших технологов и лучший брендинг — даже если более дешевые (и, возможно, менее качественные) услуги можно получить в другом месте.

Например, привлекательность Швейцарии заключается не только в аспекте регулирования, но и в экосистемах талантов и поддержки, которые она развивала параллельно. Другие юрисдикции, такие как Гибралтар, идут на шаг дальше, устанавливая не только руководящие принципы и требования для компаний, запускающих ICO, но и запуская полностью регулируемую биржу, обеспечивающую листинг и ликвидность для запускаемых там проектов.

Социальные сети лидером

Большие и малые страны начинают прислушиваться к этому посланию.

Пока еще не найден наилучший способ реализации этой новой бизнес-модели, многие переосмысливают устаревшие подходы к формированию капитала, в частности идею о том, что выпуск токенов — это обязательно инвестиционные контракты.

Они видят возможность вдохнуть новую жизнь в местную экономику и потенциально изменить глобальный баланс финансовой власти.

Проще говоря: они T глупы.

Если они проснутся и увидят, как в Лихтенштейне и Гибралтаре создаются миллиарды долларов реальной экономической ценности, в то время как США гоняются за собственным хвостом, решая, является ли эфир ценной бумагой, они найдут способ вмешаться — и как можно скорее.

Королевская возможность

По мнению Свитбриджа, спящим гигантом в этом разговоре является Соединенное Королевство.

Британцы давно стремятся отобрать у США титул ведущего мирового финансового центра и вернуть себе лондонский Сити, и в правительственных кругах растет понимание того, что блокчейн и финансовые Технологии могут стать именно тем способом, который позволит это осуществить.

В то время как США не хватает импульса к переменам, Британия ищет актуальности в мире после Brexit. Таким образом, ее традиционно консервативная финансовая культура выразила интроспективную открытость новым идеям.

Например, недавно запущенная Управлением по финансовому поведению, ведущим финансовым регулятором Великобритании, Fintech Regulatory Sandbox дает новичкам и новаторам возможность начать работу без непомерных расходов на соблюдение требований.

Британцы также понимают последствия неспособности извлечь выгоду из экономических преобразований, меняющих парадигму.

Несмотря на то, что они стали инициаторами промышленной революции, они слишком комфортно чувствовали себя в своей колониальной общественной структуре аграрной эпохи и в конечном итоге уступили господство в индустриальную эпоху США, поскольку не смогли достаточно быстро адаптироваться.

Кроме того, правовая структура Британского Содружества относительно восприимчива к новым способам формирования капитала. Она предрасположена к подходу «покупатель, будь осторожен» в отношении этих типов продуктов, в отличие от патерналистского менталитета США, который гарантирует, что только богатые люди получат доступ к хорошим инвестиционным сделкам (если только эта «сделка» не будет предложена спонсируемой государством лотереей).

Конечно, не все инновационные Криптo покинут США, но в последние месяцы стало досадно ясно, что вокруг ее нормативной инфраструктуры накопилось слишком много инерции, чтобы она могла играть лидирующую роль в грядущей эре децентрализованных бизнес-моделей и глобального формирования капитала.

Бегствоизображение через Shutterstock