Фьючерсы на Bitcoin : проложите путь новому виду китов

Ланре Саруми — генеральный директор Level Trading Field, интерактивной онлайн-платформы для профессионалов Финансы отрасли.

Для Bitcoin трейдеров все внимание должно быть приковано к 10 и 18 декабря.

Вот тогда бывшие самопровозглашенные Bitcoin киты будут поглощены, как планктон, поскольку CBOE и CME Group запуск фьючерсов на Bitcoinконтракты впервые в истории.

В течение следующих нескольких дней я буду предоставлять информацию о торговле на рынке фьючерсов на Bitcoin . Моя цель — пролить свет на его особенности и, надеюсь, помочь людям избежать ошибок. Для начала, будут съедены T только киты, но и любые другие более мелкие ракообразные, которые решат проигнорировать потенциальное влияние рынка деривативов на базовый товар.

Видите ли, на рынке наличных биткоинов, где существуют эти киты, они плавают среди других морских обитателей Bitcoin , не обязательно нападая на своих сородичей. Причина проста. Все на рынке наличных биткоинов финансово заинтересованы в том, чтобы KEEP высокую цену Bitcoin .

Конечно, рынок иногда падает, но это потому, что некоторые держатели Bitcoin забирают прибыль со стола. На фьючерсном рынке есть столько же вознаграждения для существ на падающей стороне, сколько и на растущей. Огромное богатство может быть создано на падающем рынке, как и на растущем. Стимулы есть с обеих сторон.

По сути, рынок наличных биткоинов подобен реке. Его FLOW зависит от констант, поэтому он обычно течет в ONE направлении. С другой стороны, рынок фьючерсов Bitcoin подобен OCEAN с термохалинная циркуляция: его FLOW зависит от нескольких переменных.

Морская жизнь на фьючерсном рынке не такая дружелюбная. Воды кишат косатками. Хищниками высшего порядка, которые питаются другими китами. Они питаются даже собой.

Ладно, хватит морских аналогий...

Изменение приливов

Посетите любой из форумов Bitcoin в Slack, Reddit и Telegram, и вы увидите, что все они выражают радость и Optimism по поводу ценности Bitcoin в связи с появлением фьючерсного рынка.

Это происходит из-за непонимания того, как работают фьючерсные Рынки .

Существует ошибочное представление, что фьючерсные Рынки работают аналогично наличному рынку. На самом деле, оба Рынки диаметрально противоположны.

Наличные Рынки (например, фондовые биржи и биржи Bitcoin ) в основном заполнены оптимистами. Фьючерсные Рынки, с другой стороны, в основном заполнены пессимистами.

Другими словами, наличные Рынки были созданы для инвесторов, в то время как фьючерсные рынки были созданы для хеджирования рисков. Инвесторы идут на наличные Рынки , потому что верят, что стоимость активов вырастет. Хеджеры идут на фьючерсные рынки, потому что T хотят, чтобы цена актива изменилась против них. Вы T можете «продать» на наличных Рынки , если у вас еще T базового актива. Даже короткие продавцы берут эти активы в долг у владельцев перед тем, как сделать короткую продажу.

На фьючерсном рынке такого ограничения нет. Вы можете продавать независимо от того, владеете ли вы базовым активом или нет. Фермер, выращивающий кукурузу, продает фьючерсный контракт, потому что он боится, что цена может упасть, и хочет гарантировать цену на свою кукурузу, когда он в конечном итоге соберет ее.

Производитель, использующий кукурузу, покупает фьючерсный контракт, поскольку опасается роста цен на кукурузу и хочет ограничить цену, которую он платит за кукурузу.

И покупатели, и продавцы настроены по-своему пессимистично.

Неизведанные воды

На рынке фьючерсов на кукурузу фермер и производитель являются естественными хеджерами на противоположных сторонах рынка. Таким образом, они создают своего рода равновесие.

Конечно, маркет-мейкерам и спекулянтам необходимо создавать дополнительную ликвидность, но они, по большей части, полагаются на существование настоящих хеджеров.

На рынке фьючерсов на Bitcoin единственные группы, которым необходимо хеджирование, — это майнеры и текущие держатели Bitcoin . Майнеры будут продавать фьючерсные контракты, чтобы гарантировать, что они получат по крайней мере указанную цену за биткоины, которые они планируют добыть в будущем. Владельцы Bitcoin будут делать то же самое, чтобы хеджировать свои потери.

Нет естественных хеджеров на стороне покупки. Это непреднамеренно создаст давление на нисходящую сторону.

Единственная группа, которая осталась, чтобы KEEP цену стабильной и, возможно, даже заставлять ее расти, — это группа спекулянтов. В отличие от майнеров и держателей Bitcoin , спекулянты будут состоять как из быков, так и из медведей. По большей части мы видели силу быков на наличном рынке, но до появления фьючерсного рынка мы не видели силы медведей.

Могут ли медведи одолеть быков? Наоборот? ONE не знает. Приведет ли введение фьючерсов к росту цена Bitcoin? ONE не знает.

Но ясно одно: если у вас сейчас достаточно Bitcoin , чтобы считаться китом, вам лучше ознакомиться с рынком фьючерсов. Просто дрейфовать в OCEAN , надеясь на лучшее, — это не стратегия. Ну, это стратегия, просто не очень ONE.

Раскрытие информации:CME Group является инвестором Digital Currency Group, дочерней компанией которой является CoinDesk .

Кораблекрушениеизображение через Shutterstock