Понимание Ripple, XRP и иска SEC

Ripple и XRP снова в новостях после трехлетней судебной тяжбы между Ripple и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) по поводу того, является ли токен XRP ценной бумагой. Сложно то, что судья, наблюдающий за этим делом в Окружном суде США Южного округа Нью-Йорка, постановил, что XRP является ценной бумагой, когда Ripple продает его институциональным клиентам, но T является ценной бумагой, когда XRP продается широкой публике через Криптo .

Главный юридический директор Ripple Стюарт Олдероти назвал это решение «огромной WIN» в Twitter. Другие охарактеризовал решение как частичную WIN, хотя и ONE.

Чтобы понять, что означает это постановление и как мы к нему пришли, нам придется BIT отступить и разобрать историю Ripple, Криптовалюта XRP и многолетний путь к федеральному постановлению.

История Ripple

Технологические концепции, лежащие в основеПульсацияпо сообщениям, предшествовалиBitcoinна четыре-пять лет. В 2004-2005 годах канадский программист Райан Фуггерразработал RipplePayкак способ предоставления безопасных вариантов оплаты членам интернет-сообщества через глобальную сеть.

Но прошло еще шесть лет, прежде чемблокчейн-система платежей, известная какXRPи была основана ее финтех-компания, ныне известная как Ripple.

TheXRP -реестрэто открытый, публичный блокчейн, который был первымсозданныйв 2011 году разработчиками Артуром Бритто, Джедом Маккалебом и Дэвидом Шварцем для решениянеэффективность трансграничных переводов и платежей в традиционном банкинге. (Эти трое, а также Крис Ларсен, ставший генеральным директором, позже основали компанию, которая теперь известна как Ripple.) XRP Ledger служит рельсами, по которым движется децентрализованная Криптовалюта XRP .

В отличие от актива XRP , протокол транзакций Ripple, известный как RTXP, был официально запущен в 2012 году, а вскоре после этого в 2013 году последовал ребрендинг компании (первоначально известной как OpenCoin) на Ripple Labs. В 2015 году эта компания снова сменила название на Ripple <a href="https://ripple.com/insights/a-new-chapter-for-ripple/">https://ripple.com/insights/a-new-chapter-for-ripple/</a> .

Хотя Ripple и XRP по своей сути связаны, они по-прежнему являются отдельными субъектами — по крайней мере, на бумаге. Ripple — это централизованная финтех-компания, которая создает глобальные платежные продукты и разработала платежную систему XRP , которую фирма описывает как децентрализованную. XRP — это независимый цифровой актив, используемый для таких вещей, как онлайн-платежи и валютные свопы, и по состоянию на июль 2023 года он имел рыночная капитализацияоколо37 миллиардов долларов – что делает ее четвертой по величине Криптовалюта.

Тем не менее, Ripple использует XRP и публичный блокчейн XRP для обеспечения работы своих продуктов.

Что такое Ripple?

В отличие от публичной природы Bitcoin и Ethereum стремясь разрушить традиционные Финансы, Ripple фокусируется на улучшении существующей и фрагментированной традиционной банковской системы.

Это достигается путем объединения сети независимых банков и поставщиков платежных услуг с помощью стандартизированного протокола для связи и отправки недорогих и мгновенных платежей по всему миру.

Соучредителем являетсяМаккалеб, который позже стал главным Технологии директором Stellar, конкурирующего проекта со схожими целями, и Крис Ларсенкомпания изначально представила три основных продукта для денежных переводов между банками.

К этим продуктам относятся xRapid, продукт ликвидности;xВиа, интерфейс программирования платежных приложений; и xCurrent, система расчетов в реальном времени. В 2019 году xCurrent и xVia были объединены и переименованы в RippleNet. xRapid также был переименован«Ликвидность по требованию» (ODL), который представляет собой продукт, используемый для ускорения перевода и обмена фиатных валют между странами.

Как работает Ripple?

Ripple состоит из двух основных компонентов:

• Пульсация:В целом Ripple предоставляет систему валовых расчетов в реальном времени (RTGS), обмен валют и сеть денежных переводов. Платформа, поддерживаемая ее платежным протоколом на основе блокчейна, использует RippleNet для облегчения мгновенных транзакций между финансовыми организациями.
• РиплНет:RippleNet — это уникальная сеть платежных посредников и глобальных банков, которая помогает оптимизировать коммуникацию и позволяет участникам беспрепятственно отправлять и получать платежи через распределенную платформу Ripple.

Подобно стандартизированному HTTPS, который используется в качестве общего протокола для передачи информации через Интернет, RippleNet предоставляет структуру и набор правил, называемых протоколом транзакций Ripple (RTXP), которым должны Социальные сети все участники сети, тем самым устраняя узкие места в транзакциях.

Приложения могут подключаться к XRP Ledger через API HTTP или WebSocket. Они также могут использовать библиотеку на различных языках программирования, включая Java, JavaScript, Python и другие.

Хотя любой может подключиться кбухгалтерская книга, только несколько доверенных валидаторов одобряют транзакции, и это в основном известные банки и финансовые учреждения. В марте 2022 года сеть могла бы обрабатывать до 1500 транзакций в секунду с комиссией в размере 0,0007 долл. Это быстрее, чем Ethereum, который завершает около 10 транзакций в секунду, и Bitcoin, оригинальный и крупнейший блокчейн, который может обрабатывать четыре-пять транзакций в секунду. ONE из причин, по которой XRP настолько быстрее, заключается в том, что он использует меньшую сеть операторов, что снижает задержку, которая возникает из-за большей децентрализации.

Шлюзы

Шлюзы предоставляют точку входа для внешних лиц или организаций, которые хотят присоединиться к сети Ripple. Шлюз действует как доверенный посредник — обычно в форме банков — чтобы помочь двум сторонам завершить транзакцию. Они предоставляют канал для перевода средств в фиатных деньгах и криптовалютах с использованием сети Ripple.

Как работает XRP ?

XRP — это собственная Криптовалюта XRP Ledger, публичного блокчейна, который опирается на так называемый«федеративный консенсус"алгоритм для обеспечения и подтверждения транзакций. Он отличается отдоказательство работы механизм, используемый Bitcoin, и от Ethereum доказательство доли.Ключевое отличие заключается в том, что, в отличие от более крупных публичных блокчейнов, участники сети Ripple известны и доверяют друг другу, в основном на основе репутации. По состоянию на июль 2023 года было более150 валидаторовв сети и более 35 в списке уникальных узлов по умолчанию (dUNL) – списокузлыкоторому доверяет участник сети.

Три организации — Ripple, XRP Ledger Foundation и Coil (организация, финансируемая Ripple) — публикуют списки рекомендуемых валидаторов на основе таких аспектов, как прошлые показатели, проверенная личность и безопасная ИТ-политика. По мере того, как к сети присоединяется все больше валидаторов, участники получают больше гибкости в выборе того, кого они добавляют в свой UNL, хотя это создает определенный уровень риска, поскольку не все валидаторы обладают одинаковым уровнем доверия и производительности.

В отличие от традиционных методов международных платежей (процесс, который может занять от ONE до четырех рабочих дней), XRP можно использовать для предоставления ликвидность по требованиюили выступать в качестве промежуточной валюты для осуществления трансграничных транзакций менее чем за пять секунд и за малую часть стоимости традиционных денежных переводов.

Для покрытия расходов на оплату комиссий за транзакции выделяется небольшое количество XRP — около 10 капель, представляющих собой единицы XRP стоимостью 0,00001 XRP каждая.уничтожено. Хотя стоимость отправки XRP варьируется в зависимости от активности сети, все связанные транзакцииказнен и урегулирован в реестре XRP .

Читать дальше: Что значит сжечь Криптo?

В отличие от других криптовалют, XRP T может быть добыто, и никаких новых токенов никогда не будет создано. Это потому, что основатели выпустили весь запас в 100 миллиардов токенов XRP при запуске реестра в 2012 году. Чтобы помочь масштабированию бизнеса, основатели выделили 80 миллиардов токенов Ripple и прикарманили оставшуюся сумму.

Дополнительные XRP могут по-прежнему циркулировать на вторичных Рынки , когда Ripple решает продать монеты из своего предварительно добытого запаса. Например, в 2017 году компания перевела 55 миллиардов из своих 80 миллиардов токенов XRP всчет условного депонирования из которого он мог продавать максимум 1 миллиард токенов в месяц. Это было организовано для улучшения прозрачности и предсказуемости продаж XRP .

Токены XRP , хранящиеся на эскроу, считаются «нераспределенными», а остальные учитываются в оборотном предложении. Любые непроданные токены возвращаются на эскроу и повторно распределяются позднее.

В марте 2022 годасчет условного депонирования удерживал 46,1 млрд токенов XRP . Данные об общем объеме XRP , удерживаемом и распределенном Ripple, можно найти на его веб-сайт.

Как можно купить или продать XRP?

До вынесения решения в июле 2023 года американские биржи либо исключали XRP из листинга, либо временно приостанавливали возможность торговать XRP , пока длился иск SEC. Вскоре после вынесения решения Coinbase, Kraken и другие провели листинг XRP или объявили о планах повторного листинга для торговли, хотя некоторые ограничения все еще действуют. Например, жители Нью-Йорка не могли купить XRP на Coinbase на момент написания статьи.

Резиденты за пределами США смогли торговать XRP на таких биржах, как Binance, eToro и Kraken, и ситуация по-прежнему остается без изменений.

Плюсы и минусы XRP

Хотя XRP использует открытую природу блокчейна для децентрализации бухгалтерского учета и KEEP прозрачности транзакций, он более централизован, чем Bitcoin или Ethereum, в том смысле, что ни один публичный субъект или лицо за пределами Ripple не может определять выпуск новых монет.

Во многом это связано с тем, что XRP , по сути, является скорее инструментом для трансграничной передачи стоимости посредством продуктов Ripple, чем спекулятивным инвестиционным инструментом, хотя, по мнению SEC, он, несомненно, функционировал как инвестиция, что привело регулятора к заряжатьRipple в 2020 году незаконно привлекла 1,38 млрд долларов от инвесторов в рамках того, что SEC расценила как «незарегистрированное предложение ценных бумаг». Ниже мы подробнее рассмотрим этот иск.

Вот некоторые преимущества Ripple и XRP:

• Быстрые, эффективные и прозрачные платежи с дополнительным инструментом ликвидности, помогающим оптимизировать процесс расчетов.
• Скорость расчетов XRP выше, чем у Bitcoin или Ethereum.
• Постоянно улучшающаяся масштабируемость — сеть XRP может обрабатывать до 1500 транзакций в секунду.
• Трансграничная валютная платежная система имеетпривлекли более 100 финансовых учрежденийвключение банков в свою сеть.

Вот некоторые из недостатков:

• RippleNet не является полностью децентрализованным по сравнению с другими публичными блокчейнами.
• Поскольку ее продукты предназначены для крупных финансовых учреждений, они не представляют большой практической ценности для розничных пользователей, хотя это T остановило ее ярых поклонников, известных как XRP армия, от накачки монеты в Твиттере.
• Поскольку большая часть XRP принадлежит Ripple, стоимость токена может легко манипулироваться или оказывать на нее негативное влияние путем насыщения рынка крупными продажами.

Понимание дела Ripple против SEC

Битва между Ripple и SEC — это ONE , за которой пристально следят представители Криптo и финансовой индустрии, поскольку она рассматривается как показатель другие нормативные акты и текущие дела с SEC.

Как отмечалось ранее, в 2020 году SEC подала иск против Ripple, утверждая, что токен XRP был незарегистрированной ценной бумагой, которую компания продала с нарушением законодательства США. В иске FORTH , что продажа XRP на сумму $728,9 млн в ходе прямых институциональных продаж создала ожидание того, что эти инвесторы получат прибыль от работы Ripple, что является принципом теста Хауи.

Ripple использовала эти средства для «продвижения и повышения стоимости XRP путем разработки вариантов использования XRP и защиты рынка торговли XRP ». в соответствии с постановлением суда.

Однако вторая половина решения была в пользу Ripple, поскольку суд постановил, что «программные продажи» XRP через биржи или алгоритмы не создавали тех же ожиданий, поскольку не было окончательных доказательств того, что розничные инвесторы рассчитывали получить прибыль от усилий других.

Постановление было названо«знаменательное» решение брокером Бернстайном в исследовательском отчете, опубликованном после решения, в котором говорится, что оно смещает «регулятивное облако над Криптo ». JMP Securities также приветствовала решение как «знаменательная WIN», но также отметил, что это T конец борьбы за регулирование криптовалют. SEC может обжаловать решение и, вероятно, будет рассматривать подобные дела в будущем.

Читать дальше: Что означает частичная WIN Ripple в XRP для других Криптo , борющихся с SEC

ОБНОВЛЕНИЕ (14 июля 2023 г.): Вносит правки по всему тексту в соответствии с решением Окружного суда США Южного округа Нью-Йорка.