Comprendere Ripple, XRP e la causa della SEC

Ripple e XRP sono tornati a far notizia dopo una battaglia legale durata tre anni tra Ripple e la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sulla questione se il token XRP sia un titolo. In modo complicato, il giudice che supervisionava il caso presso la Corte distrettuale degli Stati Uniti del distretto meridionale di New York ha stabilito che XRP è un titolo quando Ripple lo ha venduto a clienti istituzionali, ma T lo è quando XRP viene venduto al pubblico in generale tramite exchange Cripto .

Il responsabile legale di Ripple, Stuart Alderoty, ha dichiarato la decisione "Una grande WIN" su Twitter. Altri ha caratterizzato la sentenza come una WIN parziale, anche se ONE.

Per comprendere il significato di questa sentenza e come siamo arrivati ​​fin qui, dovremo fare un BIT indietro e ripercorrere la storia di Ripple, della Criptovaluta XRP e il lungo percorso che ha portato alla sentenza federale.

La storia di Ripple

I concetti tecnologici alla baseOndulazionesi dice che siano anterioriBitcoinda quattro a cinque anni. Nel 2004-2005, Ryan Fugger, un programmatore informatico canadese,sviluppato RipplePaycome un modo per fornire opzioni di pagamento sicure ai membri di una comunità online tramite una rete globale.

Ma ci sarebbero voluti altri sei anni prima che ilcatena di blocchi-sistema di pagamento basato su noto comeXRPe la sua società fondatrice fintech, oggi nota come Ripple.

IL Registro XRPè una blockchain pubblica e open source che è stata creata per la prima voltacreatonel 2011 dagli sviluppatori Arthur Britto, Jed McCaleb e David Schwartz per risolvere ilinefficienze di rimesse e pagamenti transfrontalieri nel sistema bancario tradizionale. (I tre, insieme all'aggiunta di Chris Larsen come CEO, avrebbero poi fondato la società ora nota come Ripple.) L' XRP Ledger funge da binario su cui gira la Criptovaluta decentralizzata XRP .

A differenza dell'asset XRP , il protocollo di transazione Ripple, noto come RTXP, è stato lanciato ufficialmente nel 2012, seguito a breve da un rebranding dell'azienda (originariamente nota come OpenCoin) in Ripple Labs nel 2013. L'azienda ha cambiato nuovamente nome in Ripple nel 2015 <a href="https://ripple.com/insights/a-new-chapter-for-ripple/">https://ripple.com/insights/a-new-chapter-for-ripple/</a> .

Sebbene Ripple e XRP siano intrinsecamente correlati, sono comunque entità separate, almeno sulla carta. Ripple è una società fintech centralizzata che crea prodotti di pagamento globali e che ha sviluppato il sistema di pagamento XRP , che l'azienda descrive come decentralizzato. XRP è un asset digitale indipendente utilizzato per cose come pagamenti online e swap di valuta e, a partire da luglio 2023, aveva un capitalizzazione di mercatodi circa37 miliardi di dollari – rendendola la quarta Criptovaluta più grande.

Tuttavia, Ripple utilizza XRP e la blockchain pubblica di XRP per alimentare i suoi prodotti.

Cos'è esattamente Ripple?

A differenza della natura pubblica di Bitcoin e Ethereum che mirano a rivoluzionare la Finanza tradizionale, Ripple si concentra sul miglioramento dell'attuale e frammentato sistema bancario tradizionale.

Ciò è possibile unificando una rete di banche e fornitori di servizi di pagamento indipendenti con un protocollo standardizzato per comunicare e inviare pagamenti immediati e a basso costo in tutto il mondo.

Co-fondato daMcCaleb, che in seguito divenne il direttore Tecnologie di Stellar, un progetto rivale con obiettivi simili, e Chris Larsen, l'azienda ha inizialmente introdotto tre prodotti principali per i trasferimenti di denaro tra banche.

Tra questi prodotti figurano xRapid, un prodotto di liquidità;xVia, un'interfaccia di programmazione per applicazioni di pagamento; e xCurrent, un sistema di regolamento in tempo reale. Nel 2019, xCurrent e xVia sono stati uniti e rinominati RippleNet. Anche xRapid è stato rinominato"Liquidità su richiesta" (ODL), un prodotto utilizzato per accelerare il trasferimento e lo scambio di valute legali tra paesi.

Come funziona Ripple?

Ci sono due componenti principali che compongono Ripple:

• Ondulazione:Nel suo complesso, Ripple fornisce un sistema di regolamento lordo in tempo reale (RTGS), un cambio valuta e una rete di rimesse. La piattaforma, supportata dal suo protocollo di pagamento blockchain, utilizza RippleNet per facilitare le transazioni istantanee tra entità finanziarie.
• RippleNet:RippleNet è la distinta rete di facilitatori di pagamento e banche globali che aiuta a semplificare la comunicazione e consente ai partecipanti di inviare e ricevere pagamenti senza problemi tramite la piattaforma distribuita di Ripple.

Analogamente allo standard HTTPS, utilizzato come protocollo comune per il trasferimento di informazioni su Internet, RippleNet fornisce un framework e un insieme di regole denominato Ripple Transaction Protocol (RTXP) che tutti i partecipanti alla rete devono Seguici, riducendo così i colli di bottiglia nelle transazioni.

Le applicazioni possono connettersi al registro XRP tramite API HTTP o WebSocketPossono anche utilizzare una libreria in vari linguaggi di programmazione, tra cui Java, JavaScript, Python e altri.

Mentre chiunque può connettersi ail libro mastro, solo pochi validatori affidabili approvano le transazioni, e si tratta per lo più di banche e istituti finanziari noti. A marzo 2022, la rete potrebbe elaborare fino a 1.500 transazioni al secondo con una commissione di $ 0,0007. È più veloce di Ethereum, che completa circa 10 transazioni al secondoe Bitcoin, la blockchain originale e più grande, che può gestire da quattro a cinque transazioni al secondoONE dei motivi per cui l' XRP è così tanto più veloce è perché si basa su una rete più piccola di operatori, riducendo la latenza che deriva da una maggiore decentralizzazione.

Portali

I gateway forniscono un punto di ingresso per persone o entità esterne che vogliono unirsi alla rete Ripple. Il gateway funge da intermediario di fiducia, solitamente sotto forma di banche, per aiutare due parti a completare una transazione. Forniscono un canale per trasferire fondi in fiat e criptovalute utilizzando la rete Ripple.

Come funziona XRP ?

XRP è la Criptovaluta nativa di XRP Ledger, una blockchain pubblica che si basa su qualcosa chiamato“consenso federato"algoritmo per proteggere e confermare le transazioni. Si differenzia dalprova di lavoro meccanismo utilizzato da Bitcoin e da Ethereum prova di partecipazione.Una differenza fondamentale è che, a differenza delle blockchain pubbliche più grandi, i partecipanti alla rete Ripple sono conosciuti e considerati affidabili l'uno dall'altro, principalmente in base alla reputazione. A luglio 2023, c'erano più di150 validatorisulla rete e oltre 35 nell'elenco dei nodi univoci predefiniti (dUNL) - un elenco dinodidi cui un partecipante alla rete si fida.

Tre entità, Ripple, XRP Ledger Foundation e Coil (un'entità finanziata da Ripple), pubblicano elenchi di validatori consigliati in base ad aspetti quali performance passate, identità verificata e policy IT sicure. Man mano che più validatori si uniscono alla rete, i partecipanti hanno maggiore flessibilità nello scegliere chi aggiungere al loro UNL, sebbene ciò comporti un livello di rischio perché non tutti i validatori hanno lo stesso livello di fiducia e performance.

Contrariamente ai metodi convenzionali di pagamenti all'estero (un processo che può richiedere ONE a quattro giorni lavorativi), XRP può essere utilizzato per fornire liquidità su richiestaoppure fungere da valuta ponte per regolare transazioni transfrontaliere in meno di cinque secondi e a una frazione del costo dei trasferimenti di denaro tradizionali.

Per coprire il costo delle commissioni di transazione, una piccola quantità di XRP , circa 10 gocce, che sono unità di XRP del valore di 0,00001 XRP ciascuna, vienedistruttoMentre il costo dell'invio XRP varia a seconda dell'attività di rete, tutte le transazioni correlate sonoeseguito e risolto sul registro XRP .

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A differenza di altre criptovalute, XRP T può essere estratto, e non verranno mai creati nuovi token. Questo perché i fondatori hanno emesso l'intera fornitura di 100 miliardi di token XRP al momento del lancio del registro nel 2012. Per aiutare l'azienda a crescere, i fondatori hanno assegnato 80 miliardi di token a Ripple e si sono intascati la quantità rimanente.

Ulteriori XRP possono ancora circolare sui Mercati secondari ogni volta che Ripple decide di vendere monete dalla sua fornitura pre-minata. Ad esempio, nel 2017, la società ha trasferito 55 miliardi dei suoi 80 miliardi di token XRP in unconto deposito a garanzia da cui poteva vendere un massimo di 1 miliardo di token al mese. Ciò è stato organizzato per aiutare a migliorare la trasparenza e la prevedibilità delle vendite XRP .

I token XRP detenuti in escrow sono considerati "non distribuiti", mentre il resto rappresenta la fornitura circolante. Tutti i token invenduti vengono restituiti all'escrow e ridistribuiti in un secondo momento.

Nel marzo 2022, ilconto deposito a garanzia deteneva 46,1 miliardi di token XRP . I dati riguardanti il ​​totale XRP detenuti e distribuiti da Ripple possono essere trovati sul suo sito web.

Come puoi acquistare o vendere XRP?

Fino alla sentenza del luglio 2023, gli exchange statunitensi avevano cancellato o temporaneamente sospeso la possibilità di negoziare XRP mentre era in corso la causa della SEC. Poco dopo la sentenza, Coinbase, Kraken e altri hanno quotato XRP o hanno annunciato piani per rimetterlo in vendita, sebbene vi siano ancora alcune restrizioni. Ad esempio, i residenti di New York non sono stati in grado di acquistare XRP su Coinbase al momento della stesura.

I residenti al di fuori degli Stati Uniti hanno potuto negoziare XRP su exchange come Binance, eToro e Kraken, e la situazione non ha subito modifiche.

Pro e contro di XRP

Sebbene utilizzi la natura aperta della blockchain per decentralizzare la sua contabilità e KEEP le transazioni trasparenti, XRP è più centralizzato di Bitcoin o Ethereum in quanto nessuna entità pubblica o persona al di fuori di Ripple può determinare l'emissione di nuove monete.

Ciò è dovuto in gran parte al fatto che XRP è apparentemente più uno strumento per trasferire valore oltre confine tramite prodotti Ripple che un veicolo di investimento speculativo, sebbene secondo la SEC abbia funzionato senza dubbio come un investimento, il che ha portato il regolatore a caricaRipple nel 2020 ha raccolto illegalmente 1,38 miliardi di dollari dagli investitori in quella che la SEC ha considerato una "offerta di titoli non registrata". Approfondiremo la causa di seguito.

Ecco alcuni vantaggi di Ripple e XRP:

• Pagamenti rapidi, efficienti e trasparenti con uno strumento di liquidità aggiuntivo per semplificare il processo di liquidazione.
• La velocità di transazione XRP è più rapida di quella di Bitcoin o Ethereum.
• Scalabilità in continuo miglioramento: la rete XRP può gestire fino a 1.500 transazioni al secondo.
• Il sistema di pagamento transfrontaliero in valuta haha attratto più di 100 istituzioni finanziarieincludendo le banche nella propria rete.

Ecco alcuni degli svantaggi:

• RippleNet non è completamente decentralizzata rispetto ad altre blockchain pubbliche.
• Poiché i suoi prodotti sono pensati su misura per grandi istituzioni finanziarie, hanno poca rilevanza pratica per gli utenti al dettaglio, anche se ciò T ha fermato i suoi fan accaniti, noti come Esercito XRP, pompando la moneta su Twitter.
• Poiché la maggior parte degli XRP è detenuta da Ripple, il prezzo del token potrebbe essere facilmente manipolato o influenzato negativamente saturando il mercato con grandi vendite.

Comprendere il caso Ripple vs. SEC

La battaglia tra Ripple e la SEC è stata ONE attentamente dai settori delle Cripto e della finanza in quanto è stata vista come un indicatore per altre normative e casi in corso con la SEC.

Come notato in precedenza, la SEC ha presentato il suo caso nel 2020 contro Ripple sostenendo che il token XRP era un titolo non registrato che la società ha venduto in violazione della legge statunitense. Il caso ha FORTH che la vendita di 728,9 milioni di $ di XRP in vendite istituzionali dirette ha creato l'aspettativa che quegli investitori avrebbero tratto profitto dal lavoro di Ripple, che è un principio del test Howie.

Ripple ha utilizzato quei fondi per "promuovere e aumentare il valore di XRP sviluppando utilizzi per XRP e proteggendo il mercato di trading XRP ", secondo l'ordine del tribunale.

La seconda parte della sentenza, tuttavia, è andata a favore di Ripple, poiché la corte ha ritenuto che le "vendite programmatiche" di XRP tramite exchange o algoritmi non creavano le stesse aspettative, in quanto non vi erano prove definitive che gli investitori al dettaglio si aspettassero di trarre profitto dagli sforzi di altri.

La sentenza è stata definita unasentenza “storico” dal broker Bernstein in un rapporto di ricerca pubblicato in seguito alla decisione, scrivendo che sposta la "nuvola normativa sull'industria Cripto ". Anche JMP Securities ha lodato la decisione come una "WIN traguardo" ma ha anche notato che T è la fine della lotta normativa della criptovaluta. La SEC può presentare ricorso contro la sentenza e probabilmente perseguirà casi simili in futuro.

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AGGIORNAMENTO (14 luglio 2023): apportate modifiche in seguito alla sentenza della Corte distrettuale degli Stati Uniti del distretto meridionale di New York.