До появления акций Meme трейдеры WallStreetBets отдавали предпочтение опционам

Криптo бум в последние месяцы 2017 года пробудил миллионы людей к мысли, что можно разбогатеть с помощью телефона. Только в декабре три миллиона человек загрузили приложение для Coinbase, главной американской Криптo биржи. Coinbase была намного меньше и менее популярна, чем Robinhood, но в декабре ее загрузок было примерно в шесть раз больше.

Натаниэль Поппер — автор«Тролли Уолл-стрит: как изгои и мятежники взламывают Рынки»(из которого взята эта статья) и«Цифровое золото: Bitcoin и внутренняя история неудачников и миллионеров, пытающихся заново изобрести деньги».Он работал репортером в The New York Times, The Los Angeles Times и The Forward.

Месяц спустя, когда вновь собравшиеся толпы наблюдали за падением стоимости Bitcoin (BTC) и многих других цифровых токенов в январе 2018 года, те, кто не потерял рубашку полностью, отправились на поиски альтернативного места, чтобы направить свой свежепроснувшийся голод к спекулятивному азарту. TD Ameritrade сообщил, что торговая активность в январе выросла на 48% по сравнению с прошлым годом, причем самый быстрый рост был отмечен у клиентов-миллениалов. T помешало и то, что акции выросли вместе с Bitcoin. Базовый индекс S&P 500 завершил 2017 год ростом на 22%, что стало его девятым положительным годом подряд.

Robinhood пропустил бум Bitcoin , объявив о расширении в Криптo торговлю только в конце пузыря. Но компании удалось выбрать идеальное время для того, что произошло дальше. В декабре 2017 года стартап объявил, что собирается начать разрешать клиентам торговать опционными контрактами. Как и в случае с акциями, Robinhood отменил комиссии, которые другие брокеры взимали за торговлю опционами. В то время это объявление было в значительной степени проигнорировано из-за фокуса на Криптo. Но в январе внимание быстро переключилось на новые возможности, открытые Robinhood.

«Проиграл 5 тыс. в Криптo, готов потерять еще 5 тыс. на торговле опционами — с чего начать свой путь к аутизму?» — спрашивалось в ONE характерном посте в начале 2018 года.

Это было своего рода повторением событий начала 2015 года, когда WallStreetBets внезапно ожил после первоначального запуска Robinhood. Теперь, после борьбы в тени Криптo, WallStreetBets снова был переполнен новичками, жаждущими опробовать последнее предложение Robinhood.

«Я никогда не видел такого наплыва новичков, как сейчас», — написал ONE старожил Reddit. «Очевидно, это из-за RH».

Но этот новый всплеск активности на WallStreetBets был воспринят с гораздо большим подозрением, чем ONE. Джейми начал сабреддит из-за своего интереса к заманчивой сложности опционов. Но, пройдя через многочисленные полосы неудач, он понял с помощью outsquare, что шансы были не в пользу мелких инвесторов на Рынки опционов.

Смотрите также:Роберт ALICE вошел в историю NFT, теперь он пишет об этом

«Если я и жалею о чем-то одном, создав это замечательное сообщество, так это о непрекращающейся одержимости и непонимании возможностей», — написал Хайме в предостерегающем посте.

Опционы, писал он, — это «невероятно глупый способ выбросить вполне приличные деньги в темные недра Уолл-стрит».

Торговля опционами T обязательно выглядит опасной на первый взгляд. В самых простых терминах опцион — это просто способ сделать ставку на будущую стоимость акций без необходимости покупать эти акции. Но в сложной структуре опционов таится множество дьявольских рисков. Самая очевидная опасность опционов заключается в том, что, в отличие от акций, они истекают в определенную дату. Если цена акций не сделала то, на что вы поставили, к этой дате вы потеряете все вложенные деньги.

Из-за бинарной, выигрышной или проигрышной природы опционов их часто называют лотерейными билетами финансовых Рынки. Если у вас есть акция, и цена падает, она, как правило, все еще имеет некоторую ценность, и вы можете подождать, пока она восстановится. Но с опционом, если ваша ставка идет вниз, вы остаетесь ни с чем — и именно так это обычно и заканчивается. Присущий опционам риск умножается на тот факт, что большинство опционов привязаны к цене 100 акций базовой акции. Это означает, что они могут расти гораздо быстрее, чем реальные акции — привлекательная особенность для ищущих риска — но они могут и падать так же быстро.

Джордан не соглашался с Джейми по другим вопросам, но когда дело дошло до вариантов, они нашли общий язык. Как и Джейми, Джордан предупредил пользователей воздержаться от вариантов, если у них нет четкого представления о том, что они делают.

«Варианты заставят ваш член отлететь», — сказал Джордан. «Это научно доказано».

Но эти голоса предостережения и ранние сообщения о потерях, похоже, только подогрели аппетит к риску в сабреддите. ONE пользователь упомянул, что потерял 93% своего портфеля. Прямо под этим другой пользователь быстро превзошел его с извращенной гордостью: «Тому парню, который опубликовал свои 93% потерь. Это реальные 90% потерь». В посте была фотография домашнего экрана Robinhood с линией, резко спадающей с 22 000 до 2 000 долларов менее чем за месяц.

Смотрите также:10 великих романов о деньгах (и Криптo)

В 2018 году WallStreetBets снова начал привлекать внимание СМИ, и статьи отметили как рост сабреддита — который к середине 2018 года достиг 300 000 участников — так и странную склонность участников терять деньги. Первый журнальный профиль сайта, в Money, был озаглавлен: «Познакомьтесь с братьями за /r/WallStreetBets, которые теряют сотни тысяч долларов за день — и хвастаются этим».

Регулярный участник WallStreetBets, фигурирующий в верхней части истории, был 24-летним программистом, который нашел торговлю опционами на Robinhood после того, как сделал небольшой куш на Криптo. Затем он умудрился потерять $180 000 за несколько дней на одной ставке на акции Facebook.

Джейми принял многие из более ранних сомнительных разработок на WallStreetBets. Но когда репортер Money связался с ним, он выразил свое недовольство. Он сказал, что основал сайт с целью создания «серьезного форума для обучения» и подчеркнул, что он «не большой поклонник мемов».

Было много разговоров о странной невосприимчивости к потере денег на сабреддите, и так будет еще много лет. Джордан связался с ONE участником, который сказал, что он предполагал, что так называемое порно с потерями было «непристойной шуткой», прежде чем он понял, что «кажется, если спросить об этом серьезно, они действительно предпочитают терять деньги».

Джордан объяснил свою веру в то, что отношение на сайте было механизмом преодоления. «Люди теряют кучу денег, они приходят, смеются над этим с другими, кто потерял кучу денег, и все счастливы. Что лучше, потерять деньги и быть озлобленным, или потерять деньги и чувствовать, что ты вписываешься в компанию других ребят? Люди выбирают путь наименьшего сопротивления в эмоциональном плане».

Однако это обоснование, по-видимому, затрагивает лишь ONE из многих факторов, которые упоминались в сообщениях WallStreetBets в течение 2018 года и объясняли растущую склонность к экстремальному риску.

ONE из причин, по которой многие люди были готовы делать ставки на Криптo и опционы, было тяжелое финансовое положение, в котором оказались многие из них, и их желание QUICK решения. Миллениалы несли беспрецедентный уровень студенческих долгов; в 2018 году средний уровень студенческих долгов молодых американцев был более чем в два раза больше, чем в 1990-х годах. Для недавних выпускников, пытающихся удержаться на вершине процентных платежей, привлекательность финансовой «Аве Мария» была очевидна, особенно когда они смотрели на растущую стоимость недвижимости и размышляли о трудностях когда-либо купить собственное жилье. ONE новичок в 2018 году указал на эти проблемы, чтобы объяснить свое собственное решение заняться этим.

«Привет, ребята, у меня долг в 10 000 долларов, и я думаю о дневной торговле акциями, чтобы преодолеть свои финансовые проблемы! Но сначала, как торговать опционами?»

Как только люди начинали, внутренняя обратная связь, которая запускалась торговлей, часто затягивала их еще сильнее. Волнение от наблюдения за ростом вашего портфеля стимулирует те же нейротрансмиттеры, которые связаны с другими видами деятельности, вызывающими привыкание, создавая выбросы дофамина, которые могут быстро вызвать желание большего. Исследователи обнаружили, что молодые люди — CORE аудитория WallStreetBets — особенно склонны к такому виду зависимого поведения, и что быстро меняющиеся опционы играют на этой динамике больше, чем акции. Было бесчисленное множество сообщений от людей, которые говорили, что они оказались почти беспомощными, когда гнались за максимумом и в итоге потеряли и свою прибыль, и первоначальные деньги, которые они вложили.

«Варианты — это как героин», — объяснил ONE пользователь. «Попробуешь BIT один раз, и больше ничего не получается».

Это стало особенно проблематичным для многих молодых людей, которым поставили диагноз синдром дефицита внимания и гиперактивности, СДВГ, как это было со все большим количеством молодых людей в Америке. Люди с СДВГ, как правило, не вырабатывают достаточно дофамина или испытывают трудности с его обработкой, что часто заставляет их искать занятия, которые будут производить больше гормона удовольствия. Хайме был ONE из многих людей в раннем чате, которые говорили о своем диагнозе СДВГ. Он заметил, что это, по крайней мере, частично отвечает за его влечение как к алкоголю, так и к торговле, и исследования действительно показывают, что люди с СДВГ гораздо более уязвимы к игровой зависимости.

Robinhood играл на всех этих инстинктах своих молодых клиентов так, как ни одна другая брокерская фирма никогда не делала этого раньше. Компания добавила множество небольших спецэффектов, которые увеличили вызывающие дофамин качества приложения, наиболее известным из которых было осыпание пользователей цифровым конфетти всякий раз, когда они покупали или продавали акции. Компания также убрала многие из маленьких напоминаний о риске и точках трения, которые другие брокерские фирмы ставили перед клиентами перед тем, как они завершали сделку; трение, которое позволяло клиентам сделать паузу и подумать, была ли сделка ONE. Наташа Доу Шюлл, академический эксперт по азартным играм, позже отметила, что Robinhood использовала многие из тех же тактик, которые использовали казино Лас-Вегаса, чтобы заставить своих клиентов забыть о своих потерях и сделать еще одну ставку.

Но задолго до того, как Robinhood появился со своей игровой версией торговли опционами, молодые люди приходили на WallStreetBets в поисках риска и драмы, которые демонстрировал этот сабреддит, даже когда это было связано с потерей денег. Социальные сети, конечно, сыграли в этом свою роль. Исследователи обнаружили, что молодые люди более склонны идти на более крупные риски, когда находятся в компании других молодых людей, и толпы на Reddit, безусловно, подстрекали друг друга.

Для среднестатистического молодого обитателя 4chan, застрявшего дома без работы и друзей, интернет был местом, где можно было делать глупости, чтобы создать немного волнения и получить несколько минут онлайн-славы. Потеря денег часто была самым простым путем к достижению этих целей. Дейл Беран, эксперт 4chan, утверждал, что сайт давно уже развил культуру, которая возвела неудачу в ранг своего рода искусства.

Смотрите также:Что находится на пересечении Криптo и искусственного интеллекта? Возможно, убийство

«Это культура безнадежности, осознания того, что «система нечестная», — утверждает Беран.

Нигилистическое отношение на WallStreetBets проявилось в образе тэнди, предпочитаемого способа описания любого выигрыша, который трейдеру удавалось выжать из Рынки. Термин, пришедший из 4chan, относился к куриным тендерам, которые молодой обитатель подвала мог получить от своей мамы в качестве награды за хорошее поведение. Если ваш портфель состоял всего лишь из куриных наггетсов, которые ваша мама всегда могла пополнить, кого волновало, если вы потеряете несколько? Такое отношение проявилось, когда трейдер, который использовал грубое имя пользователя, прославился, заработав более полумиллиона на опционах Robinhood, а затем так же громко заставил все это исчезнуть.

«В конце концов, деньги — это просто бумага», — написал он в посте, объявляя о своих самых крупных потерях.

Джордана спросили об этой странной динамике, когда появился последний репортер, на этот ONE из Vice. «ONE вещь, которую я всегда замечаю на сайтах чан, — это скрытый нигилизм», — сказала репортер Ройзин Киберд. «Даже задолго до альтернативных правых и PEPE и Трампа. Так что мне было интересно, присутствует ли это и на WSB. Типа, сжечь все это, потерять свои деньги».

Джордан изначально ответил, указав на заразную, вызывающую привыкание природу трейдинга. «Я думаю о трейдинге как о заболевании проказой», — сказал он репортеру. «Как только кто-то подхватывает вирус, вы понятия не имеете, выживет ли он. Иногда это стоит им руки и ноги».

Но он признал, что проигрыш стал центральным элементом динамики сообщества. «В конце концов, мы просто кучка парней с разной степенью серьезности, пытающихся добиться чего-то, что люди скажут вам, что невозможно. Помогает иметь компанию», — сказал он. «Никто не хочет сидеть за своим компьютером в одиночестве годами».

Джордан продолжал бороться за то, чтобы заработать хоть какие-то деньги своими усилиями на Рынки, несмотря на все советы, которые он получил от lakai и outsquare. Он знал, что его нервная энергия преследовала его лучшие сделки.

«Терпение было для меня самым сложным в этой истории»

«Как часто вы оказываетесь правы, но T ждете, пока все пойдет не так, а затем делаете то, чего от вас ожидали», — сказал он в чате.

«Нет терпения — нет денег», — вмешался Лакай.

«Я пытался копировать лакай», — сказал Джордан остальным.

«Вы просто T можете

«Вы в конечном итоге становитесь ONE из тех людей, которые поклоняются культу карго,

«машете руками в надежде, что 747-й приземлится».

Джордан делал длительные перерывы в торговле и проводил больше времени, играя в видеоигры со своими коллегами-модераторами или придумывая новых ботов, чтобы справляться с проблемами, возникающими на растущем сабреддите. По мере роста трафика на сайт Джордан, lakai и сменный состав модераторов разрабатывали все более сложный набор правил и структур, чтобы сделать поток контента удобным для навигации. Система Reddit по повышению постов с большим количеством голосов обеспечивала базовый порядок. Но поскольку WallStreetBets начал привлекать сотни постов каждый день — и тысячи комментариев — все могло легко выйти из-под контроля, если бы команда модераторов не следила за этим внимательно.

Lakai и другие модераторы создали системы, чтобы было легче находить определенные жанры контента на subreddit. Они использовали метки — или flair, как их называли на Reddit — чтобы отличать более серьезные посты с должной осмотрительностью, или DD, от так называемых loss-porn и мемов. Jordan создавал все более сложные боты, чтобы гарантировать соблюдение правил. Но они неизбежно совершали ошибки, и большая часть работы ложилась на Jordan и нескольких других, которые вручную проходили по очередям, чтобы гарантировать, что неправильные посты T были удалены или не были допущены.

Помимо выполнения цифровой черновой работы и кодирования, Джордан также привнес в работу очень Human подход. В отличие от outsquare и Jaime, которые модерировали с легкой рукой, Джордан постоянно бродил по разделам комментариев под постами, давая советы и подталкивая ребят на сайте быть умнее. Он вскакивал, чтобы указать на очевидные ошибки в торговле и упрекал людей, когда они действовали так, будто потеря денег была смыслом игры, а не прискорбным побочным эффектом:

«Вы не «делаете это правильно», когда публикуете огромные убытки и говорите «хм, я теперь ONE из своих»? Это как будто кучка идиотов увидела, как несколько ветеранов-трейдеров сравнивают боевые шрамы, и решила порезать себя, чтобы присоединиться к разговору и привлечь внимание».

Смотрите также:Автор Криптo Джимми Сонг рассказывает о своей небольшой книге о Bitcoin

Он также взял на себя роль, которую outsquare играл в раннем чате, своего рода грубого терапевта. Он приступил к действиям ближе к концу 2018 года, когда появился пост, подчеркивающий реальный ущерб, который может быть нанесен в результате стремления к вниманию и богатству.

«Сегодня я расплакался в метро», — написал ONE из недавних неудачников. «Я накопил 5 тыс. долларов за 2 месяца работы водителем автобуса. Увеличил свой портфель примерно до 11 тыс. долларов, бросил работу водителем автобуса и потерял все, торгуя опционами, и мне придется снова искать работу в паршивом ресторане. У меня нет будущего. У меня нет ни образования, ни навыков. Я работаю паршивым водителем автобуса, и мне 23 года. Это жалко. У меня нет девушки и никогда не ONE. Я T знаю, что делать или как заработать денег, чтобы вырваться из этого паршивого цикла. Я положу конец всему этому к 25 годам».

Джордан прикрепил этот пост и свой ответ в верхней части сайта. «Я оставлю ONE , чтобы OP» — аббревиатура от оригинального постера — «увидел, что WSB заботится о нем, даже если мы большую часть времени выглядим как кучка придурков».

Джордан призвал парня сделать перерыв в торговле и попытаться взглянуть на вещи с другой точки зрения: «T выбрасывайте свой самый ценный и незаменимый актив из-за того, что вы потеряли немного денег. Вам 20 с небольшим, даже если вы умрете в 60, большая часть вашей жизни все еще впереди. Вы будете удивлены тем, что реальность может преподнести вам, чего вы, возможно, никогда не ожидали».

Когда комментаторы ниже выразили свою благодарность Джордану за его сочувственное вмешательство и проделанную им работу, он не позволил этому вскружить ему голову: «Я пытаюсь сделать что-то хорошее для сабвуфера, хотя я всего лишь придурок в интернете с большим эго».

Но вскоре появились признаки того, что надежды Джордана на сабреддит сбываются. Собравшиеся толпы извлекали уроки из своих ошибок и ONE из друга.

Этот отрывок предоставленИздательство HarperCollinsбыл слегка отредактирован в соответствии с домашним стилем.