Нельзя отрицать, что 2023 год кажется намного лучше 2022 года.Bitcoin (BTC) и эфир (ETH)выросли примерно на 39% и 33% соответственно с начала года, после годового спада на 60%.

Федеральная резервная система США, похоже, выигрывает битву с инфляцией, улучшая макроэкономическую ситуацию и повышая интерес инвесторов к более рискованным вещам, таким как криптовалюты. И BTC , и ETH имеют ценовой импульс, а объем их торговли растет, что говорит о росте бычьих настроений.

Эти два гиганта Криптo — вместе BTC и ETH составляют около 60% от общей рыночной капитализации цифровых активов — добиваются успеха способами, которых не достигли отдельные игроки. Вам нужно напоминать о проблемах FTX, Genesis, Gemini, Three Arrows Capital, Celsius ...?

Скандалы и скандалы 2022 года подготовили почву для регуляторных и законодательных репрессий в предстоящие месяцы и годы. Люди, которые вложили свои с трудом заработанные деньги в организации, которым они доверяли, потеряли деньги — в некоторых случаях исчезли годы сбережений. Последовавший за этим откат и негативное заражение существенно повлияли на цены активов, вызвав убытки для людей, которые просто владели определенными криптовалютами. Но это была не проблема самих Криптo . Это были действия недобросовестных игроков.

Вы читаетеКриптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждое воскресенье.

Итак, куда мы идем отсюда? На этой неделе мое внимание привлекли несколько вещей. Первая — «Дорожная карта по снижению риска криптовалют» от 27 январявыпущенный администрацией Байдена. Вторым был форум 25 января, проведенный Американским проектом экономических свобод, посвященный решению проблем в сфере Криптo.

Вот несколько цитат и идей, которые мне запомнились:

• «Криптo — большая проблема».

Согласен. Мошенническая деятельность в Криптo секторе запятнала отрасль и оказала значительное негативное влияние на оценку активов. Последующее заражение создало дополнительную неопределенность почти для всех сторон, вовлеченных в криптовалюты. Я бы сказал, что это мнение разделяют многие в секторе.

• «Хотя Криптовалюта может быть относительно новой, поведение, которое мы наблюдали у некоторых криптовалют, и риски, связанные с этим поведением, таковыми не являются».

Опять же, я T вижу в этом проблемы. На самом деле, это касается сути ONE из моих основных мыслей. Беспорядки в Криптo секторе были вызваны людьми, занимающимися различными вариациями безрассудного поведения, которое существовало десятилетиями. Это T было рождено Криптo. Такие вещи происходят и за пределами Криптo.

Жадность и мошенничество не ограничиваются криптовалютами, поэтому меня сбивает с толку, когда часть гнева обращается на сам актив, а не на людей, совершающих мошеннические действия. Если бы меня обманули с долларами США, моя проблема была бы в мошеннике, а не в зеленом долларе.

• ONE не использует Криптo в качестве валюты.

Мне это напоминает аргумент « ONE не использует Bitcoin для покупки кофе». Каждый раз, когда я это слышу, я поднимаю бровь. Конечно, я T встречал много людей, готовых обменять Bitcoin на чашку кофе, хотя они вполне могут существовать. (Да, кто-то это сделал заплатить 10 000 BTC за пиццу в 2010 году. Надеюсь, было хорошо.)

Тем не менее, есть аргументы, поддерживающие идею, что Bitcoin — это 1) средство сбережения, 2) расчетная единица и 3) средство обмена. Таким образом, я бы утверждал, что Bitcoin поддерживает принципы валюты.

Но Bitcoin также, несомненно, является товаром. Он был признан ONE из Закон США о товарных биржах. Я бы сказал, что товары покупаются с целью хеджирования риска и/или получения спекулятивной прибыли. С этой целью, хотя это и может быть использовано для ежедневных транзакций, это не оптимально. Я бы также T стал использовать пшеницу или соевые бобы для покупки чашки кофе, но это T делает эти вещи бессмысленными.

• Криптo — это волшебные деньги для торговли или покупки наркотиков в Интернете.

Я рассматриваю это как крайне широкое искажение Криптo . (Кроме того, я бы сказал, что любой, кто считает хорошей идеей покупку нелегальных наркотиков через общедоступный блокчейн, не мыслит ясно.) Справедливости ради тех, кто этим озабочен, следует сказать, что существуют способы скрыть незаконные транзакции, в том числе с помощью Политика конфиденциальности монет. Тем не менее, недавний отчет Chainalysis показывает, что незаконная деятельность составляет всего 0,24% Криптовалюта транзакций. Это рост с 2022 года и соответствует рекордному максимуму в 20 миллиардов долларов.

Итак, незаконные транзакции, безусловно, происходят с использованием Криптo, но я думаю, что больше внимания следует уделить 99,76% транзакций, которые таковыми не являются.

• Криптo не предназначена для финансовой доступности.

Я с этим категорически не согласен. Цветные люди как внутри, так и за пределами США в значительной степени лишены преимуществ владения активами, предоставляемых традиционными Финансы. Я считаю, что часть их мотивации получить доступ к Криптo, будь то через владение или понимание, заключается в том, чтобы не быть сторонним наблюдателем. Это попытка быстро закрепиться, прежде чем это станет сложнее сделать, как это обычно бывает в традиционных Финансы.

Я бы предположил, что часто подразумевается, что люди в этих сообществах просто T понимают, какой риск это подразумевает. И я не согласен с этим. Я бы также утверждал, что существуют огромные возможности, связанные не только с финансовой доступностью, но и с преодолением цифрового неравенства. Я бы приветствовал инициативы, в которых недостаточно представленные сообщества получают доступ к Криптo как на основе владения активами, так и путем изучения Технологии, лежащей в ее основе.

• Криптo предназначена для спекуляций.

Для меня это странная критика, потому что я согласен, что Криптo используется для спекуляций. Я просто T думаю, что в этом есть что-то плохое. Любой актив, который я покупаю на финансовых Рынки, — это ONE , который я хотел бы видеть в росте стоимости. Иногда результат оказывается в моем пользу… а иногда T. Я думаю, что совершенно нормально заниматься ответственной спекуляцией, с принятием обоснованных решений, применением управления рисками и ожиданием прибыли и/или принятием убытков.

• Криптo — это мошенничество.

Я T вижу ничего положительного в этой характеристике. По той же причине я T чувствую необходимости менять мнение людей, которые так думают. Если кто-то считает, что Криптo — это мошенничество, я бы на 100% рекомендовал им не приобретать ее. Для тех, кто верит в этот актив, я бы рекомендовал им купить его.

Для институциональных инвесторов изменение в нормативной среде окажет влияние различными способами. В некотором отношении надежная нормативно-правовая база может предоставить им более ясную картину, в которой они могут работать. Ясность может принести уверенность, помогая инвесторам решить, включать ли Криптo в свои бизнес-планы или нет.

Мы увидели, как ряд традиционных Финансы игроков начали окунуться в мир Криптo , и я ожидаю, что со временем при благоприятных обстоятельствах их станет больше.

В целом, я T считаю, что регулирование изначально плохо. Однако я считаю, что широкие неверные характеристики таковыми являются. В ближайшие месяцы я надеюсь, что основное внимание в законодательстве будет уделяться субъектам, а не активам.

–Гленн К. Уильямс-младший, CMT

Токенизация и будущее Криптo

Очевидно, 2022 год был сложным для криптовалют. Однако в 2023 году появляются крупные структурные преимущества, такие как традиционные Финансы компании (TradFi), которые все еще выходят на рынок, которые могут поддерживать цифровые активы в течение многих лет. Это выходит за рамки только перспектив криптовалют как инвестиционного актива. Технологии блокчейн продолжает манить такими функциями, как лучшая безопасность, децентрализация, неизменность и многое другое. Это особенно очевидно, когда речь идет о токенизации или процессе переноса финансовых и реальных активов в блокчейн в форме токенов. И понимание токенизации является ключом к пониманию долгосрочного инвестиционного обоснования Криптo .

Несмотря на медвежий рынок Криптo , есть признаки жизни в секьюрити-токенах. ONE из заметных предложений было KKR токенизирует часть своего Фонда стратегического роста здравоохранения II (HCSG II)в сочетании скомпания под названием Securitize. Но эта сфера только зарождается и ее общая рыночная капитализация составляет всего около90 миллиардов долларов, из которых $20 млрд. находятся на вторичном рынке. Это жалкие гроши по сравнению с сотнями триллионов долларов, спрятанных по всему миру в недвижимости и акциях.

Токенизированные ценные бумаги имеют так много возможностей для роста, потому что токенизация создает новые Рынки на блокчейне для широкого спектра нетрадиционных классов активов. Например, токены могут помочь создать основанные на блокчейне программы лояльности, которые вознаграждают владельцев льготами за совершение определенной суммы или частоты покупок. Аналогично, членские невзаимозаменяемые токены (НФТ) могут предлагать вознаграждения, такие как эксклюзивные функции, включая закрытые Мероприятия, бонусы за лояльность или ранний доступ к новым релизам. Например, Starbucks недавно начал бета-тестирование Odyssey., программа вознаграждений, с помощью которой клиенты могут зарабатывать NFT наPolygon блокчейн.

Игры также имеют огромные перспективы. Благодаря модели «играй и зарабатывай» токенизация позволяет игрокам получать больше игр и эксклюзивного игрового контента. Индустрия видеоигр в прошлом году получила около 200 миллиардов долларов дохода, и только около 3% из них были связаны с «играй и зарабатывай». Расширение стало бы огромным прорывом для внедрения блокчейна. Благодаря этому потенциалу проекты видеоигр привлекли на 50% больше венчурного капитала вза первую половину 2022 года больше, чем за весь 2021 год.

Становится ясно, что токенизация может принести ценность и ликвидность активам, которые ранее не были торгуемыми. Несмотря на попутные ветры в 2022 году, создание ончейн-маркетплейсов для этих активов продолжается быстрыми темпами и должно поддержать рост Криптo во всем мире и долгосрочный бычий сценарий для цифровых активов в целом.

-Педро Паландрани, директор по исследованиям, Global X ETFs

Выносы

Из CoinDeskНик Бейкер, вот некоторые недавние новости, которые стоит прочитать:

• СУПЕРЛАМЕНТНЫЕ ПРИТОКИ:Инвестиционные продукты в цифровые активы получилисамый большой приток за шесть месяцев ($117 млн), согласно CoinShares. Это не гигантская сумма в грандиозной схеме Криптo, которая вернулась к отметке рыночной капитализации в $1 трлн. Но учитывая, насколько плохим был 2022 год, это то, за что оптимисты могут ухватиться.
• ОПЛАТИТЬ С ПОМОЩЬЮ DOGE? TheFinancial Times сообщила что Twitter закладывает основу для платежного сервиса. Вот интригующая строка из статьи для Криптo сообщества: «[ELON] Маск сказал, что хочет, чтобы система была в первую очередь фиатной, но построенной так, чтобы Криптo могла быть потенциально добавлена ​​в более поздний момент». Можно только гадать, как Twitter выйдет из нынешнего хаоса, но поддерживаемая Маском система Криптo платежей была бы привлекательной для некоторых — и могла бы дать попутный ветер усилиям по внедрению Криптo в мейнстримный банковский и Финансы.
• BINANCE В ИНДИИ ИЛИ НЕТ?После краха FTX стало ясно, что Binance является лидером среди централизованных бирж по влиянию.Расследование CoinDesk Раскрыто, что Binance использует свое влияние за кулисами, дистанцируясь от WazirX, индийской биржи, которую обвиняют в содействии отмыванию денег.