Não há como negar que 2023 parece muito melhor do que 2022.Bitcoin (BTC) e éter (ETH)subiram cerca de 39% e 33%, respectivamente, até agora neste ano, após declínios anuais de 60%.

O Federal Reserve dos EUA parece estar vencendo sua batalha contra a inflação, melhorando o cenário macroeconômico e aumentando o apetite dos investidores por coisas mais arriscadas, como criptomoedas. Tanto o BTC quanto o ETH têm momentum de preço e seu volume de negociação está aumentando, sugerindo que o sentimento otimista está aumentando.

Essas duas gigantes da Cripto — juntas, BTC e ETH compõem cerca de 60% da capitalização total de mercado de ativos digitais — estão tendo sucesso de maneiras que os players individuais não tiveram. Você precisa ser lembrado dos problemas na FTX, Genesis, Gemini, Three Arrows Capital, Celsius ...?

Os escândalos e explosões de 2022 prepararam o cenário para uma repressão regulatória e legislativa nos meses e anos seguintes. Pessoas que colocaram seu dinheiro arduamente ganho em entidades em que confiavam perderam dinheiro — em alguns casos, anos de economias desapareceram. O efeito colateral resultante e o contágio negativo impactaram substancialmente os preços dos ativos, causando perdas para pessoas que simplesmente possuíam certas criptomoedas. Mas isso não foi um problema com os próprios ativos Cripto . Foram as ações de maus atores.

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Então, para onde vamos a partir daqui? Algumas coisas chamaram minha atenção esta semana. A primeira foi o “Roadmap to Mitigate Cryptocurrencies Risk” de 27 de janeirolançado pela administração Biden. O segundo foi um fórum realizado em 25 de janeiro pelo American Economic Liberties Project, focado em enfrentar desafios dentro da Cripto.

Aqui estão algumas citações e ideias que se destacaram para mim:

• “A fraude com Cripto é um grande problema.”

Concordo. A atividade fraudulenta dentro do setor de Cripto manchou a indústria e teve um impacto negativo significativo nas avaliações de ativos. O contágio resultante criou incerteza adicional para quase todas as partes envolvidas com criptomoedas. Eu diria que esse é um sentimento compartilhado por muitos dentro do setor.

• “Embora a Criptomoeda possa ser relativamente nova, o comportamento que vimos algumas criptomoedas exibirem e os riscos apresentados por esse comportamento não são.”

Novamente, T vejo problema nisso. Na verdade, isso vai ao cerne de um dos meus pensamentos principais. A turbulência dentro do setor de Cripto foi causada por indivíduos envolvidos em diferentes variações de comportamento imprudente que existe há décadas. T nasceu da Cripto. Essas coisas acontecem fora da Cripto também.

Ganância e fraude não são isoladas em criptomoedas, então me confunde quando parte da ira se volta para o ativo em si, em vez de para as pessoas que cometem atos fraudulentos. Se eu fosse enganado em dólares americanos, meu problema seria com o golpista, não com o dólar.

• ONE está usando Cripto como moeda.

Isso me parece o argumento de que “ ONE usa Bitcoin para comprar café”. Toda vez que ouço isso, levanto uma sobrancelha. Claro, T encontrei muitas pessoas dispostas a trocar Bitcoin por uma xícara de café, embora elas possam muito bem existir. (Sim, alguém fez isso pagar 10.000 BTC por pizza em 2010. Espero que tenha sido bom.)

No entanto, há argumentos que reforçam a ideia de que o Bitcoin é 1) uma reserva de valor, 2) uma unidade de conta e 3) um meio de troca. Assim, eu argumentaria que o Bitcoin mantém os princípios de uma moeda.

Mas o Bitcoin também é claramente uma mercadoria. Foi considerado um dentro do Lei de Bolsa de Mercadorias dos EUA. Eu diria que commodities são compradas com o propósito de proteger riscos e/ou gerar lucro especulativo. Para esse fim, embora possa ser usado para transações diárias, isso não é o ideal. Eu também T usaria trigo ou soja para comprar uma xícara de café, mas isso T torna essas coisas inúteis.

• Cripto é dinheiro mágico para negociar ou comprar drogas na internet.

Vejo isso como uma caracterização extremamente ampla da comunidade Cripto . (Além disso, eu argumentaria que qualquer um que pense que é uma boa ideia comprar narcóticos ilegais por meio de um blockchain visível publicamente não está pensando claramente.) Para ser justo com aqueles que estão preocupados com isso, há maneiras de disfarçar transações ilícitas, inclusive por meio do uso de moedas de Política de Privacidade . Ainda assim, um relatório recente da Chainalysis indica que a atividade ilícita é responsável por apenas 0,24% das transações de Criptomoeda . Isso é um aumento em relação a 2022 e equivale a uma alta histórica de US$ 20 bilhões.

Então, transações ilegais certamente ocorrem via Cripto, mas acho que mais foco deveria ser dado aos 99,76% de transações que não o são.

• Cripto não são para inclusão financeira.

Discordo veementemente disso. Pessoas de cor, tanto dentro quanto fora dos EUA, estão amplamente excluídas dos benefícios da propriedade de ativos possibilitados pelas Finanças tradicionais. Acredito que parte de sua motivação para obter exposição à Cripto, seja por meio de propriedade ou entendimento, é evitar estar de fora olhando para dentro. É uma tentativa de ganhar uma posição rapidamente antes que se torne mais desafiador fazê-lo, como tende a ser nas Finanças tradicionais.

Eu diria que muitas vezes é implícito que os indivíduos dentro dessas comunidades simplesmente T entendem o risco envolvido. E eu discordo disso. Eu também argumentaria que existe uma tremenda oportunidade não apenas relacionada à inclusão financeira, mas também à redução de divisões digitais. Eu acolheria com satisfação iniciativas em que comunidades sub-representadas ganham acesso à Cripto tanto com base na propriedade de ativos quanto no aprendizado sobre a Tecnologia que a sustenta.

• Cripto são para especulação.

Esta é uma crítica estranha para mim porque concordo que a Cripto é usada para especulação. Só T acho que haja nada de errado nisso. Qualquer ativo que eu compre nos Mercados financeiros é um que eu gostaria de ver aumentar em valor. Às vezes o resultado vai do meu jeito... e às vezes T. Acho que é perfeitamente aceitável se envolver em especulação responsável, com tomada de decisão informada, aplicação de gerenciamento de risco e expectativa de lucro e/ou aceitação de perda.

• Cripto são uma farsa.

T vejo nada de positivo que possa vir dessa caracterização. Da mesma forma, T sinto necessidade de mudar a mente das pessoas que pensam assim. Se alguém acredita que Cripto é uma farsa, eu o encorajaria 100% a não adquiri-la. Para aqueles que acreditam no ativo, eu o encorajaria a comprá-lo.

Para investidores institucionais, uma mudança no ambiente regulatório será impactante de várias maneiras. Em alguns aspectos, uma estrutura regulatória sólida poderia fornecer a eles um cenário mais claro para operar. Clareza poderia trazer confiança, ajudando investidores a decidir se devem ou não incorporar Cripto em seus planos de negócios.

Vimos vários players Finanças tradicionais começarem a mergulhar nas águas das Cripto , e espero que mais venham com o tempo, nas circunstâncias certas.

No geral, T acho que regulamentação seja algo inerentemente ruim. No entanto, acho que amplas caracterizações errôneas são. Nos próximos meses, espero que o foco da legislação se concentre nos atores, e não no ativo.

–Glenn C. Williams Jr., CMT

Tokenização e o futuro da Cripto

Para dizer o óbvio, 2022 foi um ano desafiador para criptomoedas. No entanto, em 2023, grandes benefícios estruturais – como empresas de Finanças tradicionais (TradFi) ainda entrando no espaço – estão surgindo e podem dar suporte a ativos digitais por anos. Isso vai além das perspectivas da criptomoeda como um ativo investível. A Tecnologia blockchain continua a seduzir com recursos como melhor segurança, descentralização, imutabilidade e muito mais. Isso fica especialmente claro quando se trata de tokenização, ou o processo de trazer ativos financeiros e do mundo real para uma blockchain na forma de tokens. E entender a tokenização é fundamental para compreender o caso de investimento de longo prazo para ativos Cripto .

Apesar do mercado de Cripto em baixa, há sinais de vida em tokens de segurança. Uma oferta notável foi KKR tokenizando parte de seu Fundo de Crescimento Estratégico de Assistência Médica II (HCSG II)em conjunto comuma empresa chamada Securitize. Mas o campo é incipiente e tem uma capitalização de mercado total de apenas cerca de90 mil milhões de dólares, com US$ 20 bilhões disso no mercado secundário. Isso é uma ninharia comparado às centenas de trilhões de dólares guardados globalmente em imóveis e ações.

Títulos tokenizados têm muito espaço para crescer porque a tokenização cria novos Mercados on-chain para uma ampla gama de classes de ativos não tradicionais. Por exemplo, os tokens podem ajudar a criar programas de fidelidade baseados em blockchain que recompensam os proprietários com vantagens por fazer uma certa quantia ou frequência de compras. Da mesma forma, tokens não fungíveis de associação (NFT) pode oferecer recompensas como recursos exclusivos, incluindo Eventos privados, vantagens de fidelidade ou acesso antecipado a novos lançamentos. A Starbucks, por exemplo, iniciou recentemente o teste beta do Odyssey, um programa de recompensas por meio do qual os clientes podem ganhar NFTs noBlockchain de Polygon.

Os jogos também têm uma promessa enorme. Por meio de um modelo de jogo e ganho, a tokenização permite que os jogadores sejam recompensados com mais jogos e conteúdo exclusivo no jogo. A indústria de videogames gerou algo como US$ 200 bilhões em receita no ano passado, com apenas cerca de 3% disso vinculado ao jogo e ganho. Uma expansão seria um grande golpe para a adoção do blockchain. Por causa desse potencial, os projetos de videogame levantaram 50% a mais em capital de risco noprimeiro semestre de 2022 do que em todo o ano de 2021.

Está ficando claro que a tokenização tem o potencial de trazer valor e liquidez para ativos que antes não eram negociáveis. Apesar dos ventos favoráveis ​​em 2022, a criação de mercados on-chain para esses ativos continua a todo vapor e deve dar suporte ao crescimento de Cripto em todo o mundo e ao caso otimista de longo prazo para ativos digitais em geral.

-Pedro Palandrani, Diretor de Pesquisa, Global X ETFs

Takeaways

Do CoinDeskNick Padeiro, aqui estão algumas notícias recentes que vale a pena ler:

• INFLUXOS SUPERLATIVOS:Os produtos de investimento em ativos digitais obtiverammaiores entradas em seis meses (US$ 117 milhões), de acordo com a CoinShares. Esta não é uma quantia gigantesca no grande esquema da Cripto, que está de volta à marca de capitalização de mercado de US$ 1 trilhão. Mas, dado o quão ruim foi 2022, é algo para os otimistas se agarrarem.
• PAGAR COM DOGE? O O Financial Times informou que o Twitter está preparando o terreno para um serviço de pagamentos. Aqui está a linha tentadora do artigo para a multidão Cripto : “[ELON] Musk disse que quer que o sistema seja fiduciário, antes de tudo, mas construído para que a funcionalidade Cripto possa ser potencialmente adicionada em um momento posterior.” Ninguém sabe como o Twitter emergirá de sua turbulência atual, mas um sistema de pagamentos Cripto apoiado por Musk seria atraente para alguns – e poderia fornecer um vento favorável aos esforços para levar a Cripto ao setor bancário e Finanças convencional.
• BINANCE NA ÍNDIA OU NÃO?Após o colapso da FTX, ficou claro que a Binance era a líder entre as bolsas centralizadas em termos de influência. AInvestigação CoinDesk revelou que a Binance vem fazendo uso de sua influência nos bastidores enquanto se distancia da WazirX, a bolsa indiana que foi acusada de apoiar lavagem de dinheiro.