JPMorgan заявляет, что цикл снижения задолженности на рынке Криптo T будет продолжительным

КрахКриптo хедж-фонд Three Arrows Capital (3AC) указывает на то, что последствия спада на рынке Криптовалюта в этом году продолжают ощущаться, говорится в отчете JPMorgan (JPM), опубликованном в среду.

По словам банка, пока сложно оценить, насколько еще необходимо сократить задолженность, однако его индикаторы свидетельствуют о том, что этот процесс уже находится на продвинутой стадии.

В отчете говорится, что многочисленные крахи среди компаний отрасли не должны вызывать удивления, учитывая фон сокращения заемных средств и 70-процентное падение капитализации рынка цифровых активов с ноября.

По словам банка, организации, которые в прошлом использовали более высокий уровень кредитного плеча, сейчас наиболее уязвимы. «Независимо от того,шахтеры, взяв в долг для расширения операций, используя свои Bitcoin в качестве обеспечения, или корпорации, такие как MicroStrategy (MSTR), которые в прошлом брали займы, чтобы инвестировать еще больше в Bitcoin, или хедж-фонды, использующие фьючерсы для увеличения своих позиций, или розничные инвесторы, занимающие средства через маржинальные счета для инвестирования в различные криптовалюты».

В заметке говорится, что провал 3AC является проявлением этого процесса снижения задолженности, и добавляется, что этот процесс, по-видимому, уже продвинулся, «делая процесс формирования дна на Криптo Рынки более волатильным».

По словам JPMorgan, майнеры Bitcoin (BTC) являются еще одним источником стресса для Криптo , учитывая давление, вынуждающее их продавать свои токены для сокращения задолженности или покрытия расходов на операции. Продажа биткоинов майнерами усилилась в июне и, вероятно, продолжится в третьем квартале, говорится в сообщении.

Самые слабые Криптo , те, у которых высокий уровень кредитного плеча и низкий уровень капитала, испытывают наибольшие трудности. И наоборот, те, у кого самые здоровые балансы, скорее всего, выживут и станут сильнее, как только закончится эта текущая фаза, говорится в отчете.

JPMorgan выделяет две причины, по которым можно предположить, что цикл может оказаться не очень продолжительным: более сильные Криптo компании с более надежными балансами вмешиваются, чтобы помочь сдержать заражение, и сохраняются здоровые темпы венчурного финансирования (ВК), важного источника капитала для экосистемы цифровых активов.

Читать дальше: Deutsche Bank: свободное падение Криптo может продолжиться из-за сложности системы