Криптo -лонг и шорт: где заканчивается финтех и начинается Криптo

Анинтересная статья Лия Каллон-Батлер в CoinDesk на этой неделе заставила меня изменить свое мнение по поводу чего-то довольно фундаментального.

Она спросила: «Является ли Криптo финтехом?»

Мой инстинктивный ответ был «нет!» Для меня финтех — это Технологии , применяемая к Финансы, в то время как Криптовалюта — это Технологии сама по себе. Эта Технологии порождает новый типФинансы.

Ивы читаете Криптo Лонг и Шорт, информационный бюллетень, который подробно LOOKS силы, движущие Криптовалюта Рынки. Автором которого является руководитель отдела исследований CoinDesk Ноэль Ачесон, он выходит каждое воскресенье и предлагает обзор недели — с идеями и анализом — с точки зрения профессионального инвестора.Вы можете подписаться здесь.

Но что-то в этом обосновании показалось мне BIT неуклюжим, поэтому я поборолся с ним еще немного. И еще немного. И после слишком долгого смотрения на экран и наморщивания лба я, возможно, делаю робкие шаги в лагерь «да», но с некоторыми серьезными оговорками.

Что такое «финтех»?

Для начала давайте подробнее рассмотрим, что мы подразумеваем под «финтехом».

Термин представляет собой сочетание слов «финансовый» и «Технологии», и большинство определений подчеркивают влияние последнего на Финансы. «Финансы» — это обычно определяется как«управление деньгами».

Помогает ли Криптo управлять деньгами? Хотя они могут обладать качествами, подобными деньгам, криптовалюты пока не получили всеобщего признания*, поскольку они не получили широкого признания в качестве средства обмена. Тем не менее, они могут помочь перемещать деньги, позволять им выражать мнения в новых формах и генерировать прибыль креативными способами.

Из всех определений финтеха от официальных организаций, которые я читал, выбор слов, предложенный Советом по финансовой стабильности <a href="https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/policy-development/additional-policy-areas/monitoring-of-fintech/">https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/policy-development/additional-policy-areas/monitoring-of-fintech/</a> , пожалуй, наиболее содержательный: «Финансовые инновации на основе технологий, которые могут привести к появлению новых бизнес-моделей, приложений, процессов или продуктов с соответствующим существенным влиянием на финансовые Рынки и институты, а также на предоставление финансовых услуг».

Новые бизнес-модели. Проверить. Новые приложения и процессы. Проверить. Сопутствующее материальное влияние на финансовые Рынки и институты. Двойная проверка.

Часть о «технологически обеспеченных финансовых инновациях», возможно, проблематична, поскольку Криптo — это нечто гораздо большее, чем просто «финансовые инновации», но она не является ошибочной.

Что такое «Криптo»?

Вероятно, нам следует также дать определение термину «Криптo». Этот термин берет свое начало в криптографии, которая связана с безопасностью информации, и широко используется в сокращенной форме для обозначения всего, что связано с блокчейном, включая криптовалюты, токены, смарт-контракты и т. ETC.

Большинство этих концепций принимаются финансовым миром в попытке переосмыслитькак движутся ценные бумаги,как компанииможет собирать средства,и дажекак функционируют валюты.

На прошлой неделе Standard Chartered, самая «традиционная Финансы» компания, насколько это возможно (ее истоки восходят к 1853 году), объявила о предстоящем запуске службы Криптo кастодии. Появляются новые подробности о планах PayPal, давнего любимца финтех-сектора, предлагать Криптo услуги. MUFG, крупнейшая банковская фирма Японии, разрабатывает собственный Криптo токен для использования в платежном приложении для смартфона.

В своем своевременном отчете для поставщика Криптo API Zabo под названием «Принятие Криптовалюта финтехом» Алекс Трис подчеркивает, как развертывание услуг криптоактивов повысило оценки финтех-компаний Robinhood, Revolut и Square. Visa выступил с заявлениемна этой неделе, в котором он хвастался, что «меняет способ перемещения денег по всему миру», а в следующем предложении говорил о «захватывающем направлении» цифровых валют.

Итак, финтех, похоже, все больше охватывает Криптo. Но является ли Криптo финтехом? Похоже, он становится частью финтеха. Это Технологии, влияющая на то, как обрабатываются Финансы . Так что, в некотором смысле, это так, но это также нечто большее.

Пришло время обновиться?

Следует отметить, что термин «финтех» пытается придать остроту вековой концепции. Финансовые инновации не являются чем-то новым, поскольку существенные изменения в управлении деньгами были вызваны телеграфом, телефоном, централизованной тиккерной службой, сложными деривативами и многим другим.

Даже в своем современном применении он устаревает, поскольку мало кто из традиционных Финансы компаний уже T использует новые технологии для охвата и расширения клиентской базы.

Учитывая влияние инноваций на основе криптовалют на наше понимание и применение финансовых концепций, мы наверняка можем придумать что-то лучшее. Использовать надоевший всеобъемлющий подход для чего-то столь значимого — это как пытаться поместить грозную силу в аккуратное ведро.

На сегодняшний день наибольший WAVES в сфере финтеха вызывают Интернет и искусственный интеллект. Они, безусловно, меняют правила игры, но их инновации обусловлены созданием и обработкой принципиально новых типов данных.

Криптo также является инновацией в области данных, но она идет гораздо дальше — это инновация власти. И поскольку сила Финансы проистекает из власти, предоставленной ей и ею, потенциальное влияние Криптo выходит за рамки того, чего удалось достичь предыдущим технологиям.

Технологии, которые мы применяем в Финансы, имеют значение, поскольку Технологии формируют то, что мы делаем и как мы это делаем. Интернет, например, изменил то, как мы выполняем такие старые действия, как написание писем или походы в магазин за продуктами. Он также породил совершенно новые действия, такие как видеоконференции и борьба с зомби (по крайней мере, я думаю, что это новое).

Финтех стал преобразующей силой; изменение финансовых привычек и привлечение новой аудитории — немалый подвиг. Криптo должна быть в восторге от того, что ее рассматривают как инструмент, который может присоединиться к основным финансовым инновациям. Однако она не собирается довольствоваться только этим.

Влияние новых технологий на то, как мы обращаемся с деньгами, нельзя недооценивать. Но ни одна Технологии до сих пор не пыталась изменить наше понимание денег.

(*Когда я это пишу,это только что было раскрыто что Bitcoin теперь считается деньгами в контексте лицензирования денежных переводов, только в Вашингтоне, округ Колумбия)

Кто-нибудь уже знает, что происходит?

На этой неделе на Рынки были как хорошие, так и плохие новости.

Из хороших новостей они говорят, что времена кризиса сближают людей. Европейский пакет мер спасения рассматривался как шаг к большему фискальному единству и повысил настроения инвесторов на европейских Рынки и в евро.

И на момент написания статьи годовая доходность S&P 500 сейчас находится на положительной территории, что удивительно. Легкие деньги, очевидно, более мощный рыночный драйвер, чем высокая безработица, геополитическая напряженность и неопределенный рост.

Доллар, с другой стороны,тенденция слабее по отношению к большинству основных валют и, LOOKS, приближается к своему худшему месяцу с начала 2018 года. Статистика случаев заболевания COVID-19 продолжает ухудшаться, китайско-американские отношения достигли нового минимума, а вероятность того, что мировая экономика в итоге не восстановится, кажется, наконец-то снижается.

Кажется, Bitcoin наконец-то выходя из своего застоя, вырос за выходные, достигнув прироста почти в 10% за неделю. Может ли это быть пробуждением Криптo животных духов?

ЗВЕНЬЯ ЦЕПИ

Эта новость потенциально очень важна:Управление контролера денежного обращения(ОКК)сказал в публичном письмечто любой национальный банк теперь может хранить цифровые активы своих клиентов.

• До сих пор хранение было прерогативой специализированных фирм, которым обычно требовалась государственная лицензия, например, трастовый устав, чтобы предлагать эту услугу институциональным инвесторам. Теперь крупные регулируемые финансовые компании, которые уже предоставляют аналогичные услуги по хранению для сертификатов акций и т. п., могут расширить свои услуги.
• Многие институциональные инвесторы, вероятно, с большей вероятностью воспользуются услугами кастодиана, с которым они уже знакомы и у которого есть доступ к федеральным деньгам, более капитализированный баланс и правила банкротства, защищающие активы клиентов.
• Кейтлин Лонгуказывает В США по-прежнему сохраняется правовая неопределенность в отношении банков, осуществляющих операции с Криптo , поскольку трактовка многих Криптo в коммерческом праве до сих пор неясна.
• Она также объясняет, почему банковская лицензия полностью превосходит трастовый устав и нью-йоркскую BitLicense, когда речь идет о хранении Криптo , и существующим хранителям придется объединиться с банками, чтобы оставаться конкурентоспособными.
• Кроме того, для банков, вероятно, эффективнее купить Технологии и опыт, чем пытаться создать их с нуля.
• Пока не ясно, будет ли разрешено банкам расширить свои услуги по хранению, чтобы удовлетворить быстро растущий спрос на стейкинг, при котором цифровые активы блокируются в определенных кошельках для целей управления в обмен на доходность.
• Значительную часть услуг банков по хранению традиционных активов составляет кредитование ценными бумагами. Будут ли они также выходить на рынок Криптo кредитования?
• Алекс Масциоли, руководитель институциональных услуг в компании Bequant, занимающейся PRIME брокером цифровых активов, напомнил нам не стоит ожидать наплыва традиционных банков в сферу Криптo — большинству это T .
• Мои коллеги Ник Де и Ян Эллисонговорил с инсайдерами Вашингтонакоторые согласны с тем, что банки вряд ли будут быстро действовать в этом направлении, и что крупные финансовые учреждения, скорее всего, захотят получить больше гарантий, прежде чем войти в этот сектор.
• В настоящее время OCC возглавляет Брайан Брукс, бывший руководитель Криптo Coinbase. Мы ожидали, что он попытка продвинуться вперед Крипто-дружественная реформа, но, честно говоря, я T думал, что он сможет провести что-то столь значительное так быстро. Это оставляет меня оптимистом, что там может бытьнас ждет еще больше приятных сюрпризов.

Стандарт Чартердпоказала, что ее венчурное и инновационное подразделениеработал над предложением по хранению Криптoдля институционального рынка, а первый пилотный проект может быть запущен уже в этом году.ЕДА НА ВЫНОС: Это самый значительный шаг от крупного игрока на Криптo на данный момент – Standard Chartered присутствует в 70 странах и является ONE из 100 крупнейших компаний по рыночной капитализации, котирующихся на Лондонской фондовой бирже. По всей видимости, компания рассматривала возможность создания Криптo , но поняла, что существенным препятствием для ее клиентов является отсутствие услуг по хранению крупных балансов. По данным компании, на данный момент около 20 учреждений выразили заинтересованность, что немаловажно, но и не является огромным количеством. Еще предстоит выяснить, как эта стратегия вписывается в ее недавние инвестиции в швейцарском институциональном Криптo Metaco.

Аванти, крипто-ориентированная финансовая компания, известная как Специальный депозитарный институт (SPDI), базирующаяся в Вайоминге и основанная давним сторонником Криптo Кейтлин Лонг, запуск состоится в октябре. ЕДА НА ВЫНОС: Avanti стремится конкурировать с традиционными банками в сфере Криптo бизнеса и имеет преимущество не только с точки зрения своей Криптo надежности (Кейтлин Лонг сыграла важную роль в продвижении законодательства, благоприятного для блокчейна, в Вайоминге, которому другие штаты начинают подражать). Компания также обладает гибкостью для инноваций в работе банковского дела и начала с токена под названием Avit. Подробности пока еще скудны,но похоже, что это будет цифровой токен для расчетов, не привязанный к доллару США, авыданный банкомв рамках существующихКоммерческие законы США, которые придают транзакции завершенность. Я с нетерпением жду возможности узнать об этом больше.

Ценаэфир,собственный токен ethereum,увеличилось более чем вдвоев этом году, затмив биткоин с ростом в +34%. Но егоТарифы выросли намного больше, сигнализируя о растущей перегрузке сети. В настоящее время средняя комиссия ETH составляет более 1 доллара за транзакцию, тогда как в начале года она составляла всего 0,04 доллара. ЕДА НА ВЫНОС: В настоящее время разрабатываются предложения по реформированию структуры комиссий, и вся сеть движется к кардинальным Технологии изменениям, которые должны решить проблему масштабирования (мы подробно рассмотрим предстоящие изменения в нашем последнем отчете). «Ethereum 2.0: как это работает и почему это важно»). Однако эти изменения займут время, а растущие сборы, как правило, в конечном итоге душат активность в сети. Однако на данный момент количество транзакций не показывает никаких признаков уменьшения. Стоит посмотреть.

Вселеннаякотируемые Криптo все еще маленький(мой коллега Мэтт Ямамото написал отчеты по двум из них:Эбанг и Хижина 8), но это вполне может измениться в самом NEAR будущем. ЕДА НА ВЫНОС: С Листинг ANT Financial на биржах Гонконга и Шанхая, а также, по слухам, листинг на Coinbase в ближайшем будущем, вскоре могут появиться возможности с высокой рыночной капитализацией для всех типов инвесторов. Можно утверждать, что это было бы даже лучше для сектора, чем Bitcoin ETF, поскольку средства, поступающие в котируемые Криптo , распределили бы основные инвестиции по целому ряду Криптo и блокчейн-приложений, а не только по Bitcoin.

Чтобы получить представление о потенциальном влиянии даже небольшой доли инвестиций в акционерный капитал США, поступившей в сектор Криптo , мой коллега Шуай Хао подготовил этот убийственный график:

А для всех нынешних или будущих энтузиастов токенов, у которых есть дети (или когда-то были ONE ), теперь вы можете получить Доктор Сьюз коллекционный невзаимозаменяемый токен(NFT) вашего собственного. ЕДА НА ВЫНОС: NFT могут звучать какнеобычное нишевое приложение сейчас, но они могли бы в конечном итоге играть значительную роль на Рынки путем создания инвестиционные возможности в искусстве, например. Или, и здесь это может стать еще интереснее, в приложениях идентификации. NFT в основном пользуется всеми теми же преимуществами токенов на основе блокчейна (простота передачи, отслеживаемость, суверенный контроль и ETC. д.) – но есть проверяемо ограниченное количество. Это может быть ONE, это может быть 10 или 100, но дефицит и отсутствие взаимозаменяемости являются частью ценностного предложения.

Эпизоды подкаста, которые стоит послушать:

• Объяснение происхождения старейшей в мире метрики Bitcoin – Исследования CoinDesk
• Простое объяснение DeFi и доходного земледелия с использованием реальных Human слов– «Разрушение», Натаниэль Уиттемор
• Нейт Мэддри (Coin Metrics) о росте популярности стейблкоинов– На грани, Ник Картер
• Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг о Bitcoin– Неподтверждено, Лора Шин