Como os Stablecoins fundem Finanças tradicionais e descentralizadas

Stablecoins, termo que se refere a criptomoedas atreladas a moedas fiduciárias, como o dólar americano, entraram em cena pela primeira vez em 2014. Tether (USDT) , originalmente chamado de realcoin , foi lançado como a primeira stablecoin naquele ano. Na época, era um produto único, projetado para trazer a estabilidade do dólar (e de outras moedas apoiadas pelo governo) ao ecossistema das Criptomoeda .

Hoje, existem três tipos principais de stablecoins : moedas lastreadas em fiduciários, moedas lastreadas em criptografia e moedas algorítmicas. Stablecoins apoiadas por Fiat são criptomoedas garantidas 1:1 com uma moeda fiduciária específica. As stablecoins apoiadas por criptografia são apoiadas por uma Criptomoeda específica, enquanto as stablecoins algorítmicas são stablecoins que dependem de um algoritmo ou algoritmos complexos para combinar o preço da Criptomoeda com o de uma moeda fiduciária específica.

Este artigo foi publicado originalmente no Cripto for Advisors , o boletim informativo semanal da CoinDesk que define Cripto, ativos digitais e o futuro das Finanças. Cadastre-se aqui para recebê-lo todas as quintas-feiras.

Quais são os casos de uso de stablecoins?

Os Stablecoins ganharam popularidade pela primeira vez em bolsas de Cripto que não ofereciam pares de negociação fiduciários. A maioria das criptomoedas são bastante voláteis e, devido à sua natureza volátil, muitos traders e investidores precisavam de um veículo de negociação que proporcionasse estabilidade e evitasse essa volatilidade. Como as stablecoins são criptomoedas, elas podem ser transferidas entre bolsas com bastante facilidade. Isso aumenta a liquidez na Cripto e também permite que os traders aproveitem as oportunidades de arbitragem entre bolsas que possam encontrar. Existem muitas stablecoins populares, como Tether, Gemini Dollar (GUSD) , USD Coin (USDC) , ETC Na verdade, existem duas stablecoins entre as 10 principais criptomoedas por valor de mercado – Tether e USD Coin.

Outro caso de uso popular para stablecoins são empréstimos e empréstimos – particularmente na economia Finanças descentralizada (DeFi). Os comerciantes e investidores muitas vezes contraem empréstimos contra uma posição Cripto ou permitem que as suas moedas sejam emprestadas a outros mutuários em troca da oportunidade de gerar rendimento.

Stablecoins fornecem grande parte do encanamento no ecossistema Cripto . Como há demanda por stablecoins, geralmente há uma taxa acima da média para tomá-los e emprestá-los. Os investidores podem ganhar juros com stablecoins depositando em vários pools de empréstimos. Os contratos inteligentes – o código que gere pools de empréstimos Cripto – atuam como bancos tradicionais neste cenário, onde os poupadores fornecem liquidez aos mutuários. Ao contrário das Finanças tradicionais (TradFi), a maioria dos pools de liquidez fornece liquidez instantânea. Este conceito é conhecido como DeFi e está crescendo em popularidade.

Embora as stablecoins sejam projetadas para serem “estáveis”, é importante compreender os riscos que elas envolvem. Cada tipo de stablecoin apresenta riscos diferentes, e consultores e investidores devem entender cada um separadamente.

• Apoiadas pela Fiat : são moedas centralizadas. Isso significa que o emissor deve manter moeda fiduciária. Os investidores devem exigir comprovação de reservas com auditorias frequentes. Exemplos: USDT, GUSD, USDC.
• Apoiados em criptografia : são muito mais voláteis do que stablecoins apoiados em moeda fiduciária. É necessária comprovação de reservas, juntamente com monitoramento constante da Cripto usada para respaldar a moeda estável. Exemplo: Dai .
• Apoiado por algoritmo : Os investidores devem pesquisar o código usado para criar a função algorítmica usada para criar estabilidade. Exemplo: AMPL , terraUST (UST).

Oportunidades com stablecoins

Stablecoins oferecem uma oportunidade única para consultores e investidores. Embora sejam concebidos para serem estáveis ​​e não voláteis, não podem e não devem ser utilizados como substitutos de dinheiro. E embora fosse óptimo enviar reservas bancárias para uma posição de moeda estável, a fim de gerar uma taxa de juro atractiva (especialmente durante períodos de inflação), é importante lembrar que estes produtos ainda são novos e não comprovados.

No entanto, as stablecoins oferecem um rendimento atraente, permitem empréstimos e empréstimos, criam uma enorme liquidez no ecossistema Cripto e fornecem um ativo não correlacionado (com outras criptomoedas) que pode ser usado para negociação ou como parte de um portfólio diversificado de Cripto .

Unindo TradFi e DeFi

Na minha Opinião, o nascimento das stablecoins criou a ponte que conectará os Mercados financeiros tradicionais ao mundo selvagem dos Mercados Cripto . Estou mais entusiasmado com o futuro do DeFi do que com o Bitcoin em 2012. À medida que este novo mundo DeFi evolui, os consultores devem ser informados sobre os riscos e oportunidades que esta inovação criará. Navegar pelos próximos anos de fusão do ecossistema TradFi/DeFi pode oferecer oportunidades diferentes de tudo que já vimos.