Criptomoeda na China: no balcão, por baixo da mesa

Dovey Wan é sócia da Primitive Ventures, um fundo de investimento em Cripto , e membro do conselho consultivo da CoinDesk.

Este ensaio é apresentado como parte do No Closing Bell, uma série que antecede o Invest: Asia 2019, focada em como os Mercados de Cripto asiáticos estão interagindo e impactando investidores globais. Para KEEP a conversa fluindo pessoalmente, registre-se para o Invest: Asia 2019, que acontecerá em Cingapura nos dias 11 e 12 de setembro.

Ainda há muita confusão em torno do status legal da Criptomoeda na China.

Entre manchetes como "China proíbe Bitcoin", "China proíbe bolsas de Cripto ?" e "China proíbe mineração de Bitcoin ", não é surpresa que a maioria das pessoas não tenha certeza sobre a posição da China em relação às Criptomoeda e se isso tem alguma influência real no comportamento de seus cidadãos.

Esperamos desmistificar isso e oferecer alguns insights sobre o status legal das Criptomoeda e questões relacionadas.

Em lei

Na China, o Bitcoin é legalmente reconhecido e protegido como propriedade virtual. Esta é a lei desde 2013 e a classificação foi reconfirmada recentemente Decisão do tribunal de Hangzhou.

No entanto, isso não reconhece Bitcoin ou outras criptomoedas como moeda legal. Portanto, qualquer uso de Bitcoin como moeda é ilegal. Transações OTC peer-to-peer ocasionais são aceitáveis, desde que o comportamento permaneça em pequena escala. Todas as instituições financeiras continentais são proibidas de qualquer envolvimento com moedas virtuais e entidades estrangeiras também são proibidas de atender clientes continentais.

A China tem sido restringindo progressivamente mais aspectos da Criptomoedadentro de suas fronteiras que remontam a setembro de 2017, quando começou porproibindo ICOsdevido ao risco financeiro e às fraudes frequentes.

Desde então, a China temnão hesitou em processar ICOs ou golpes de Cripto que ofendiam seriamente, que estavam claramente enganando seus clientes, como Hero Chain, EOSPLUS, TronDotWallet, PlusToken, MGC e DOGX. Alguns deles levantaram uma TON de dinheiro do varejo e saíram enganados, alguns disfarçados de carteiras ou fundos Quant de alto rendimento. O maior deles é Token Plus, que fraudou mais de US$ 3 bilhões no total. Os membros da equipe CORE da PlusToken foram presos no início deste ano em Vanuatu com a ajuda da polícia local e agora enfrentam décadas de prisão.

As regras da ICO também restringiram a atividade de exchanges de Criptomoeda domiciliadas na China continental, pois são consideradas facilitadoras de arrecadação ilegal de fundos e crimes financeiros. Para preservar seus negócios após a proibição, essas exchanges se reestruturaram e se mudaram para o exterior, para países como Japão, Cingapura eregistado em países como as Seychelless e Malta.

No entanto, algumas bolsas, incluindo Huobi e OKEx, continuam a atender de forma notável os clientes chineses na negociação de Cripto e facilitam a troca de yuan para BTC/ USDT disfarçada por trás de uma fachada OTC ponto a ponto.

Os requisitos regulatórios sobre mineração de Bitcoin são relativamente vagos, a “proibição” não foi emitida por um departamento legal ou regulatório, mas sim veio de um “recomendação de reforma da estrutura da indústria"de uma agência de planejamento estadual, que geralmente atua comouma diretriz em vez de uma regulamentação real. Portanto, T vimos nenhum impacto material nas instalações de mineração locais devido a essa “proibição”. Embora muitos mineradores chineses estejam atualmente procurando por locais estrangeiros, isso se deve principalmente à competição local acirrada, em vez de preocupações regulatórias.

Na prática

No entanto, o tratamento real das Criptomoeda na China continental na prática T reflete a letra da lei.

Não é Secret que os cidadãos chineses continuam profundamente envolvidos na mineração de Criptomoeda , negociação e ICOs/IEOs. Embora os números oficiais digam que a porcentagem de negociação de Criptomoeda atribuível ao yuan caiu de 90% para 1% na esteira da regulamentação de 2017, isso não leva em conta a negociação de balcão, que é onde ocorre a maior parte do volume de fiat para Cripto na Chinamudou paradesde a regulamentação.

As opções OTC são oferecidas por bolsas como a Huobi, bem como por grupos WeChat gerenciados localmente. Essas mesas OTC assumem a forma de um mercado onde as ordens de compra e venda são oferecidas manualmente e as transações são feitas de forma peer-to-peer. A plataforma aqui atua apenas como um lugar para compradores e vendedores se descobrirem, em vez de facilitar as negociações em si, como as bolsas fazem.

O pagamento pode ser feito entre duas partes, uma vez que tenham concordado com uma negociação por meio do WeChat, Alipay ou transferência bancária, emboraA China está tentando reprimir isso bem como bloqueando plataformas de pagamento móvel de processar pagamentos relacionados a Cripto . O maior risco da negociação OTC peer-to-peer é o risco de contraparte. Se você quiser comprar Bitcoin de alguém, você tem que 1) Concordar com o preço com essa parte, 2) Enviar RMB primeiro, 3) Receber Bitcoin assim que a outra parte tiver recebido o pagamento.

Por esse motivo, a maioria dos grupos OTC do WeChat tem regras muito rígidas para lidar com novos membros e só lidam com aqueles que estão no grupo há tempo suficiente para ter um bom histórico.

Para lhe dar uma ideia do volume que essas mesas movimentam, o Huobi OTC ultrapassou US$ 100 milhões em volume e os grupos WeChat OTC, como ONE relatório processando um volume diário de $300 mil por dia em média. Existem milhares de grupos OTC WeChat semelhantes operando em pequena escala, mas juntos somam uma quantidade significativa de volume de negociação de Cripto originário da China que não é contabilizado por números oficiais.

Se ONE tiver o desejo, comprar Criptomoeda na China não é de forma alguma difícil. Existem muitos tutoriais como ONE descrevendo várias maneiras simples de comprar criptomoedas com RMB. A liquidez local para Bitcoin e USDT é excelente, apesar do que as declarações oficiais dos reguladores podem sugerir.

Uma vez que os comerciantes tenham colocado as mãos em Bitcoin ou USDT, eles podem então trocá-los livremente por outras criptomoedas em bolsas, mesmo aquelas que tentam bloquear clientes chineses, usando as credenciais de pessoas de outros países. Os materiais KYC podem ser obtidos paraapenas US$ 75 onlinee permitir que cidadãos chineses tenham acesso a exchanges, bem como IEOs e ICOs. O volume de cripto para cripto em exchanges como Huobi, OKEx e Gate.io ainda é muito dominado pelo varejo chinês, e a negociação de derivativos OKEx também é dominada por baleias e traders chineses.

Como resultado da proibição, diferentes comportamentos de negociação e seleções de ativos surgiram nessas bolsas dominadas pela China em comparação com aquelas em bolsas dos EUA, como Bittrex, Bitstamp e Kraken.

Após a proibição, a China passou a usar o Tether ($ USDT) como um substituto do yuan em pares de negociação. Desde então, o Tether se tornou um substituto do USD até mesmo em alguns casos de negócios transfronteiriços não criptográficos. Esta é uma possível explicação para o motivo pelo qual o Tether tem sido tão resiliente à imprensa negativa, como aAcobertamento de US$ 850 milhões da Tether-Bitfinex e mais de 60% do Tether recém-emitido é negociado em bolsas de valores chinesas —é apoiado pelo papel crucial que desempenha na enorme quantidade de negociações de Cripto que dependem dela na China.

Devido ao papel central que desempenha, as pessoas na China T se importam se ele é totalmente apoiado por reservas, desde que continuem a poder trocar USDT por Yuan com contrapartes locais.

As ações legais da China contra Criptomoeda certamente tiveram um enorme impacto na atividade Cripto dentro de suas fronteiras. Mudou o cenário do comércio de Cripto na China e fez com que muitas empresas de Cripto se mudassem para o exterior. Mas a resiliência e a perseverança dos empreendedores chineses de Cripto são notáveis, o que manifesta claramente "o que T te mata te fortalece".

A Criptomoeda ainda está viva e bem na China.

Imagem da bandeira da Chinavia Shutterstock