Cryptomonnaie en Chine : de gré à gré, sous la table

Dovey Wan est associé chez Primitive Ventures, un fonds d'investissement en Crypto actifs, et membre du conseil consultatif de CoinDesk.

Cet essai est présenté dans le cadre de No Closing Bell, une série préparatoire à Invest: Asia 2019 qui se concentre sur la manière dont les Marchés asiatiques des Crypto interagissent avec les investisseurs mondiaux et ont un impact sur eux. Pour KEEP la conversation en personne, inscrivez-vous à Invest: Asia 2019 qui se tiendra à Singapour les 11 et 12 septembre.

Il subsiste une grande confusion autour du statut juridique de la Cryptomonnaie en Chine.

Entre des titres tels que « La Chine interdit le Bitcoin», « La Chine interdit les échanges de Crypto ? » et « La Chine interdit le minage de Bitcoin », il n'est pas surprenant que la plupart des gens ne sachent pas quelle est la position de la Chine sur la Cryptomonnaie et si cela a une réelle influence sur le comportement de ses citoyens.

Nous espérons démystifier cela et offrir un aperçu du statut juridique de la Cryptomonnaie et des questions connexes.

En droit

En Chine, le Bitcoin est légalement reconnu et protégé en tant que propriété virtuelle. Cette loi est en vigueur depuis 2013 et cette classification a été reconfirmée récemment. Décision du tribunal de Hangzhou.

Cependant, cette loi ne reconnaît pas le Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies comme monnaie légale. Par conséquent, toute utilisation du Bitcoin comme monnaie est illégale. Les transactions OTC peer-to-peer occasionnelles sont acceptables, tant que le comportement reste à petite échelle. Toutes les institutions financières du continent sont interdites de toute implication dans les monnaies virtuelles et les entités étrangères sont également interdites de servir les clients du continent.

La Chine a été restreindre progressivement davantage d'aspects de la Cryptomonnaiedans ses frontières depuis septembre 2017, date à laquelle il a commencé parinterdire les ICOen raison du risque financier et des fraudes fréquentes.

Depuis lors, la Chine an'a pas hésité à poursuivre des ICO ou des arnaques Crypto gravement offensantes, qui escroquaient clairement leurs clients, comme Hero Chain, EOSPLUS, TronDotWallet, PlusToken, MGC et DOGX. Certains d'entre eux ont collecté une TON d'argent auprès des détaillants et ont été escroqués, certains déguisés en portefeuilles ou en fonds Quant à haut rendement. Le plus grand d'entre eux est Jeton Plus, qui a escroqué plus de 3 milliards de dollars au total. Les membres de l'équipe CORE de PlusToken ont été arrêtés plus tôt cette année à Vanuatu avec l'aide de la police locale et risquent désormais des décennies de prison.

Les règles de l'ICO ont également restreint l'activité des échanges de Cryptomonnaie domiciliés en Chine continentale, car ils sont considérés comme facilitant la collecte de fonds illégale et les crimes financiers. Pour préserver leurs activités après l'interdiction, ces échanges se sont restructurés et ont déménagé à l'étranger dans des pays comme le Japon, Singapour etimmatriculé dans des pays comme les Seychelless et Malte.

Cependant, certaines bourses, dont Huobi et OKEx, continuent de servir ostensiblement les clients chinois dans le trading de Crypto à Crypto et facilitent l'échange de yuans vers BTC/ USDT déguisé derrière une façade OTC peer-to-peer.

Les exigences réglementaires sur l'exploitation minière de Bitcoin sont relativement floues, l'« interdiction » n'a pas été émise par un service juridique ou réglementaire, mais provient plutôt d'un «Recommandation de réforme de la structure industrielle" d'une agence de planification de l'État, qui sert généralement deune ligne directrice plutôt qu'une réglementation réelle. Nous T donc constaté aucun impact matériel sur les installations minières locales en raison de cette « interdiction ». Si de nombreux mineurs chinois recherchent actuellement des sites à l'étranger, c'est principalement en raison d'une concurrence locale féroce plutôt que de préoccupations réglementaires.

En pratique

Cependant, dans la pratique, la gestion des Cryptomonnaie en Chine continentale ne reflète T la lettre de la loi.

Ce n'est un Secret que les citoyens chinois restent profondément impliqués dans l'extraction, le trading et les ICO/IEO de Cryptomonnaie . Alors que les chiffres officiels indiquent que le pourcentage de trading de Cryptomonnaie attribuable au yuan est passé de 90 % à 1 % à la suite de la réglementation de 2017, cela ne tient pas compte des transactions de gré à gré, où se concentre la majeure partie du volume de conversion de monnaie fiduciaire en Crypto en Chine.est passé àdepuis le règlement.

Les options OTC sont proposées par des bourses comme Huobi ainsi que par des groupes WeChat gérés localement. Ces bureaux OTC prennent la forme d'une place de marché où les ordres d'achat et de vente sont proposés manuellement et les transactions sont effectuées de pair à pair. La plateforme agit ici simplement comme un lieu où les acheteurs et les vendeurs peuvent se découvrir, plutôt que de faciliter les échanges eux-mêmes comme le font les bourses.

Le paiement peut être traité entre deux parties une fois qu'elles ont convenu d'une transaction via WeChat, Alipay ou virement bancaire.La Chine tente de sévir contre cela ainsi que le blocage des plateformes de paiement mobile pour le traitement des paiements liés aux Crypto . Le plus grand risque du trading OTC peer-to-peer est le risque de contrepartie. Si vous souhaitez acheter du Bitcoin à quelqu'un, vous devez 1) convenir du prix avec cette partie, 2) envoyer d'abord des RMB, 3) recevoir du Bitcoin une fois que l'autre partie a reçu le paiement.

Pour cette raison, la plupart des groupes OTC WeChat ont des règles très strictes pour traiter avec les nouveaux membres et ne traitent qu'avec ceux qui sont dans le groupe depuis suffisamment longtemps pour avoir de bons antécédents.

Pour vous donner une idée du volume que ces bureaux gèrent, Huobi OTC a dépassé les 100 millions de dollars américains en volume et les groupes WeChat OTC tels que celui ONE Le rapport indique qu'il traite un volume quotidien moyen de 300 000 $ par jour. Il existe des milliers de groupes OTC WeChat similaires qui fonctionnent à petite échelle, mais qui représentent ensemble un volume important de transactions Crypto en provenance de Chine qui n'est pas pris en compte dans les chiffres officiels.

Si ONE en avez envie, acheter des Cryptomonnaie en Chine n'est en aucun cas difficile. Il existe de nombreux tutoriels tels que celui ONE décrivant différentes manières simples d'acheter des crypto-monnaies avec du RMB. La liquidité locale pour Bitcoin et USDT est excellente, malgré ce que les déclarations officielles des régulateurs pourraient suggérer.

Une fois que les traders ont mis la main sur Bitcoin ou USDT, ils peuvent ensuite les échanger librement contre d'autres crypto-monnaies sur les bourses, même celles qui tentent de bloquer les clients chinois, en utilisant les informations d'identification de personnes d'autres pays. Les documents KYC peuvent être obtenus pourseulement 75 $ en ligneet permettre aux citoyens chinois d'accéder aux échanges ainsi qu'aux IEO et aux ICO. Le volume de crypto-monnaie sur des échanges comme Huobi, OKEx et Gate.io est toujours largement dominé par le commerce de détail chinois, et le trading de produits dérivés OKEx est également dominé par les baleines et les traders chinois.

En raison de l'interdiction, des comportements de trading et des sélections d'actifs différents sont apparus sur ces bourses dominées par la Chine par rapport à ceux des bourses américaines comme Bittrex, Bitstamp et Kraken.

Après l'interdiction, la Chine a commencé à utiliser Tether ($ USDT) comme substitut au yuan dans les paires de trading. Tether est depuis devenu un substitut au dollar américain, même dans certains cas commerciaux transfrontaliers non liés aux crypto-monnaies. C'est ONEune des explications possibles de la résistance de Tether à la presse négative, comme celle de laTether-Bitfinex : dissimulation de 850 millions de dollars et plus de 60 % des Tether nouvellement émis sont négociés sur des bourses chinoises —elle est soutenue par le rôle crucial qu’elle joue dans l’énorme quantité de transactions Crypto qui en dépendent en Chine.

En raison du rôle central qu'il joue, les Chinois ne se soucient T de savoir s'il est entièrement soutenu par des réserves, tant qu'ils restent en mesure d'échanger des USDT contre des yuans avec des contreparties locales.

Les actions en justice intentées par la Chine contre les Cryptomonnaie ont certainement eu un impact considérable sur l’activité Crypto à l’intérieur de ses frontières. Elles ont changé le paysage du trading de Crypto en Chine et ont poussé de nombreuses sociétés de Crypto à délocaliser à l’étranger. Mais la résilience et la persévérance des entrepreneurs chinois en Crypto sont remarquables, ce qui démontre clairement que « ce qui ne vous tue T vous rend plus fort ».

La Cryptomonnaie est toujours bien vivante en Chine.

Image du drapeau chinoispar Shutterstock