Pendle

Pendle é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) focado na tokenização e negociação de rendimento. Ele permite que os usuários gerenciem e negociem rendimento futuro em vários ativos que geram rendimento. Pendle tokeniza tokens que geram rendimento em dois componentes: Tokens Principais (PT) e Tokens de Rendimento (YT). Esses componentes podem ser negociados de forma independente no formador de mercado automatizado (AMM) do Pendle, que suporta diferentes estratégias de DeFi, incluindo rendimento fixo e negociação de rendimento especulativo. A arquitetura do protocolo facilita o gerenciamento de rendimento e permite estratégias financeiras complexas, como a proteção contra flutuações de rendimento ou a obtenção de exposição alavancada a mudanças de rendimento.

Pendle opera de forma permissiva, suportando diversos ativos que geram rendimento em várias cadeias, incluindo Ethereum e soluções de camada 2 como Arbitrum. A governança do protocolo é impulsionada pelo vePENDLE, um sistema de tokens garantidos por voto que incentiva a participação na governança e na provisão de liquidez.

Pendle é utilizado principalmente para gerenciamento de rendimento e negociação de rendimento. Os principais casos de uso do protocolo incluem:

1. Tokenização de Rendimento: Pendle permite que os usuários convertam ativos que geram rendimento (por exemplo, stETH) em dois componentes separados: Tokens Principais (PT), que representam o valor principal, e Tokens de Rendimento (YT), que representam o rendimento futuro. Essa tokenização permite que os usuários fixem rendimentos ou especulem sobre flutuações de rendimento.

2. Negociação no AMM do Pendle: Os usuários podem negociar PTs e YTs de forma independente no AMM do Pendle. Ao negociar PTs, os usuários podem fixar rendimento futuro ou comprar rendimento com desconto. Detentores de YT podem especular sobre o aumento do rendimento adquirindo YTs durante condições de mercado favoráveis e vendendo-os a um valor maior.

3. Estratégias Avançadas de Rendimento: Os usuários podem se envolver em várias estratégias, como rendimento fixo (ganhando um rendimento predeterminado sobre ativos), rendimento alavancado (aumentando a exposição a mudanças de rendimento) ou proteção contra volatilidade de rendimento. Pendle também suporta a provisão de liquidez em seu AMM, onde os usuários ganham recompensas de taxas de negociação, incentivos de vePENDLE e recompensas de ativos que geram rendimento, como stETH.

4. Governança e Incentivos vePENDLE: Detentores de vePENDLE (PENDLE garantido por voto) podem travar seus tokens PENDLE para participar da governança e aumentar suas recompensas de liquidez em até 250%. Além disso, os detentores de vePENDLE controlam o fluxo de recompensas para pools de liquidez através de votação e ganham uma parte das taxas geradas pelo protocolo.