Pendle

Pendle è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) incentrato sulla tokenizzazione e il trading dei rendimenti. Permette agli utenti di gestire e scambiare i futuri rendimenti su vari asset che generano rendimento. Pendle tokenizza i token che generano rendimento in due componenti: Token Principali (PT) e Token di Rendimento (YT). Queste componenti possono essere scambiate in modo indipendente sul market maker automatizzato (AMM) di Pendle, che supporta diverse strategie DeFi, inclusi il rendimento fisso e il trading speculativo di rendimento. L'architettura del protocollo facilita la gestione del rendimento e consente strategie finanziarie complesse come la copertura delle fluttuazioni di rendimento o l'esposizione con leva ai cambiamenti di rendimento.

Pendle opera senza permessi, supportando diversi asset che generano rendimento attraverso varie chain, inclusi Ethereum e soluzioni layer-2 come Arbitrum. La governance del protocollo è guidata da vePENDLE, un sistema di token vincolato al voto che incentiva la partecipazione alla governance e alla fornitura di liquidità.

Pendle è principalmente utilizzato per la gestione del rendimento e il trading del rendimento. I principali casi d'uso del protocollo includono:

1. Tokenizzazione del Rendimento: Pendle consente agli utenti di convertire asset che generano rendimento (ad es. stETH) in due componenti separate: Token Principali (PT), che rappresentano l'importo principale, e Token di Rendimento (YT), che rappresentano il rendimento futuro. Questa tokenizzazione consente agli utenti di bloccare rendimenti fissi o speculare sulle fluttuazioni di rendimento.

2. Trading su Pendle AMM: Gli utenti possono scambiare PT e YT in modo indipendente sull'AMM di Pendle. Scambiando PT, gli utenti possono bloccare il rendimento futuro o acquistare rendimento a un prezzo scontato. I detentori di YT possono speculare sull'aumento del rendimento acquistando YT durante condizioni di mercato basse e rivendendoli a un valore più alto.

3. Strategie di Rendimento Avanzate: Gli utenti possono impegnarsi in diverse strategie, come rendimento fisso (guadagnare un rendimento predeterminato sugli asset), rendimento con leva (aumentare l'esposizione ai cambiamenti di rendimento) o copertura contro la volatilità del rendimento. Pendle supporta anche la fornitura di liquidità nel suo AMM, dove gli utenti guadagnano ricompense dalle commissioni di trading, dagli incentivi vePENDLE e dalle ricompense da asset che generano rendimento come stETH.

4. Governance e Incentivi vePENDLE: I detentori di vePENDLE (PENDLE vincolato al voto) possono bloccare i loro token PENDLE per partecipare alla governance e aumentare le loro ricompense di liquidità fino al 250%. Inoltre, i detentori di vePENDLE controllano il flusso di ricompense verso i pool di liquidità attraverso il voto e guadagnano una quota delle commissioni generate dal protocollo.