A Lei de Cripto da Índia Pode Não Estar Pronta Antes de Maio, Dizem Fontes

No que pode ser uma grande decepção para a comunidade de Cripto da Índia, é improvável que uma lei para regular as criptomoedas ocorra antes de abril do ano que vem, disseram várias pessoas familiarizadas com o assunto ao CoinDesk.

A legislação ainda é um trabalho em andamento. Enquanto o projeto de lei intitulado “The Criptomoeda and Regulation of Official Digital Currency Bill, 2021″ foi listadono site do Lok Sabha (a câmara baixa do Parlamento da Índia), para a sessão de inverno do Parlamento que terminou em 22 de dezembro, foiderrubadonos últimos dias da sessão.

Embora tenha sido relatado que o governo “quer realizar consultas mais amplas sobre o assunto”, o CoinDesk soube que é improvável que o governo conclua essas consultas antes da próxima sessão do Parlamento, comumente chamada de Sessão Orçamentária.

Faltando apenas um mês para a Sessão Orçamentária, é altamente improvável que o projeto de lei seja redigido antes de março, pelo menos, porque o Ministério das Finanças e as partes interessadas institucionais responsáveis ​​por moldar o projeto de lei têm outras prioridades concorrentes, disseram três pessoas que trabalham em estreita colaboração com o Ministério das Finanças , mas não estavam autorizadas a falar com a imprensa.

O desenvolvimento é tanto um golpe para o crescente ecossistema de Cripto da Índia quanto uma oportunidade. A indústria de Cripto tem estado ansiosa por uma regulamentação favorável, mas o atraso mantém a incerteza viva, complica os processos que as bolsas estão tentando implementar e retarda o processo que poderia levar as pessoas no segundo país mais populoso do mundo a adotar criptomoedas. O outro lado, porém, é que o atraso dá mais tempo para a indústria se envolver e cumprir com o governo.

A tão esperada lei tem sido calorosamente debatida e desejada por partes interessadas da indústria para traçar um roteiro em direção à estabilidade financeira. A incerteza atingiu um ponto baixo em abril de 2018, quando o banco central da Índia, o Reserve Bank of India (RBI), proibiu os bancos de apoiar ou se envolver em transações de Cripto até que a Suprema Corte anulou a proibição dois anos depois. Desde então, as discussões entre o governo, a indústria e especialistas em Política sobre como regular as Cripto estão em andamento.

O ministro das Finanças informadoParlamento que “como muitas coisas tinham que entrar em jogo rapidamente, começamos a trabalhar em um novo projeto de lei”.Relatórios indicar que o projeto de lei proposto substituiu a palavra “Criptomoeda” por “criptoativo”.

O projeto de lei também teria evoluído deproibindo “todas as criptomoedas privadas na Índia”, enquanto permite “para certas exceções promover a Tecnologia subjacente da Criptomoeda e seus usos”, para permitir que a Criptomoeda seja usada como um ativo, mas proibindo seu uso como moeda ou pagamento. Violações resultariam em um mandado não-afiançável e/ou multas, implementados por vigilantes – o RBI e o regulador de mercado, o Securities and Exchange Board of India (SEBI).

As apostas para um resultado favorável para a indústria de Cripto da Índia são incrivelmente altas. De acordo com um relatórioA Índia tem o maior número de usuários de Cripto do mundo, quase quatro vezes o número dos EUA.

Vários fatores contribuem para o estado contínuo de incerteza em torno da lei.

Sessão de orçamento

A próxima sessão do Parlamento, que provavelmente começará no final de janeiro, é conhecida como Sessão Orçamentária. O ministro das Finanças apresenta o orçamento. Esta é a prioridade primária.

O Ministério das Finanças , encarregado de redigir o projeto de lei da Criptomoeda , também tem a responsabilidade fiscal de fazer o orçamento. O orçamento, provavelmente será apresentado 1 de fevereiro, deverá dominar os recursos do ministério, deixando pouco ou nenhum tempo para outras prioridades.

“Durante a Sessão Orçamentária, o Ministério das Finanças dá a cada alto funcionário uma responsabilidade setorial e, como resultado, ninguém está desempenhando suas funções normais”, disse Vivan Sharan, especialista em Tecnologia e Política que trabalhou com o governo no passado.

A sessão orçamentária provavelmente durará até o final de abril.

Subhash Garg, ex-secretário do Departamento de Assuntos Econômicos do Ministério das Finanças , disse ao CoinDesk que não via como o ministério poderia elaborar um orçamento e, ao mesmo tempo, trabalhar no projeto de lei sobre Criptomoeda .

“Não ONE pode especular se o projeto de lei virá na sessão de monções em julho. Há questões muito mais profundas. T sei se o governo está expandindo o escopo do projeto de lei. Eu poderia levar ainda mais tempo e talvez devesse levar mais tempo”, disse Garg.

Tendências passadas em torno de grandes projetos de lei erelatórios indicam que o PRIME ministro Narendra Modi tomará uma decisão final sobre a estrutura regulatória em meio a visões conflitantes entre as partes interessadas.

Em novembro de 2021, Modi, que temsupostamente realizou várias rodadas de discussões sobre o assunto, indicou uma visão para a regulamentação de Cripto quando disse“Também devemos moldar conjuntamente normas globais para tecnologias emergentes, como mídias sociais e criptomoedas, para que sejam usadas para fortalecer a democracia, não para miná-la.”

No entanto, ao longo do próximo mês, o Gabinete do PRIME -Ministro provavelmente estará ocupado redigindo o discurso do presidente da Índia, que dá início à primeira sessão de um novo ano, a Sessão Orçamentária.

Prioridades concorrentes

Os interessados políticos também enfrentarão a prioridade competitiva das próximas eleições em cinco estados, incluindo, sem dúvida, a eleição estadual mais importante em Uttar Pradesh, o estado mais populoso da Índia.

Estas eleições, atualmente programadas para fevereiro ou março, podem ter o efeito de atrasar as discussões para criar consenso político. Poderia encurtar a Sessão Orçamental do Parlamento, como foi o caso em2021. Naquela ocasião, “por demanda de líderes de vários partidos políticos em ambas as Casas” a sessão foi encurtada “para que os Membros pudessem participar do processo eleitoral em certos estados/UTs.”

É provável que as próximas eleições distraiam e resultem em menos tempo para que o projeto de lei sobre Criptomoeda seja analisado.

Algumas partes do governo também estão focadas em 26 de janeiro de 2022, Dia da República da Índia, quando o país marca e celebra a data em que sua Constituição entrou em vigor.

Entrada internacional

O governo indiano também parece querer mais contribuição internacional sobre regulamentações e estruturas de Criptomoeda . Ele já decidiu estudar medidas regulatórias que outras nações estão considerando e como os padrões globais sobre criptomoedas evoluem. O Ministério das Finanças também entrou em contato com o Banco de Compensações Internacionaiss (BIS) para enquadrar a sua legislação, uma vez que procuraconsultas mais amplassobre o assunto.

Sinais do Fundo Monetário Internacional (FMI) também sugerem uma abordagem similar. Em 9 de dezembro, o FMI delineou a necessidade de começar “agora” para enfrentar o que se mostrará uma “tarefa assustadora”,chamando por regulamentações globais “abrangentes, consistentes e coordenadas” que fornecem “um campo de jogo nivelado para aproveitar os benefícios da Tecnologia subjacente da criptomoeda, ao mesmo tempo em que mitigam seus riscos”.

A economista-chefe do FMI, Gita Gopinath, pediu regulamentação das Cripto em vez de proibição enquanto estava na Índia no início deste mês.

Ela se encontrou com altos funcionários do governo, incluindo Modi. Ela também se encontrou com funcionários do NITI Aayog, um think tank de Política públicas do governo indiano onde as estruturas regulatórias de Criptomoeda foram discutidas, de acordo com um indivíduo com conhecimento direto da reunião.

O RBI, uma parte interessada institucional essencial nas consultas e que declarou seu desejo de uma proibição completa de todas as criptomoedas privadas, também está ocupado monitorando de perto as pressões inflacionárias e o impacto da COVID-19 na economia.

O RBI também precisa ser vigilante em seu papel regulatório e de supervisão com relação a entidades reguladas, como bancos e empresas financeiras não bancárias (NBFCs), já que o impacto total da COVID-19 nessas instituições de empréstimo ainda não se desdobrou. A grande incerteza iminente sobre tudo isso é a ameaça da variante ômicron.

Embora o RBI tenha pessoal adequado com departamentos específicos para executar essas tarefas, ele ainda não tem um departamento de fintech, apenas uma divisão, deixando questões sobre eficiência e comprometimento de longo prazo sem resposta.

Situação Catch-22

A Índia está dividida entre a necessidade urgente de regulamentar criptomoedas e a formulação precisa do projeto de lei por meio de discussões amplas, o que leva tempo.

Essa situação de impasse pode ser vista na reunião do conselho do RBI da semana passada. Os membros do conselho buscaram uma apresentação sobre a posição do RBI sobre criptomoedas porque “o senso de urgência está se multiplicando para vários trimestres e, portanto, o momento da apresentação também não é sem propósito”, disse pelo menos um indivíduo com conhecimento do assunto. O outro sugeriu que a apresentação era “parte do confortável diálogo geral em andamento entre o governo e o RBI sobre criptomoedas”.

O RBI disse ao seu conselho que gostaria de proibir todas as criptomoedas, uma posição que não mudou desde entãosua notificação de 2018que impôs uma proibição semelhante até o Supremo Tribunal da Índiaderrubou isso ano passado.

Embora o sentimento predominante na reunião do conselho tenha sido que as criptomoedas “não podem ser ignoradas” e “muita consideração entre todos os participantes é necessária” antes que as regulamentações possam ser implementadas, disseram duas pessoas familiarizadas com o assunto.

“O governo indiano ainda está lidando com várias questões em aberto, incluindo controle de capital e tributação, que decorrem das complexidades dos modelos de negócios de Cripto e da Tecnologia que os sustenta”, disse Sharan.

Consenso nacional e segurança

Consultas generalizadas são o mantra do governo daqui para frente, e o governo está inclinado a fazer uma lei somente quando há um tipo de consenso nacional impulsionado pelo consenso das partes interessadas. Cinco especialistas que falaram com a CoinDesk separadamente concordaram com as três fontes que disseram que a lei de Cripto poderia levar até pelo menos maio.

“T vejo o governo apresentando o projeto de lei no parlamento sem primeiro convidar comentários do público”, disse Rashmi Deshpande, uma especialista jurídica que trabalhou com partes interessadas em Criptomoeda e fez representações em seu nome ao governo.

“Lembre-se de que a decisão da Suprema Corte criticou o RBI por não consultar as partes interessadas antes de sua circular restringindo os bancos de fornecer serviços para bolsas de Cripto ”, disse Deshpande.

Isso Siga um equilíbrio maior entre o âmbito das criptomoedas e as tendências e design globais em torno das criptomoedas. Também estaria em linha com a mudança geopolítica em uma nova ordem mundial envolvendo uma China expansionista.

A Índia tem uma série de ameaças à segurança internacional relacionadas não apenas ao Paquistão, mas também a tensões crescentes com a China. Então, a preocupação é se a rota da Criptomoeda pode ser usada para criar mais problemas de segurança internacional.

A Índia também está preocupada com a possibilidade de um yuan digital chinês representar uma ameaça econômica à própria CBDC (Central Bank Digital Currency) da Índia. A preocupação com a China é que a Índia perdeu o ônibus da inteligência artificial e que pode perder uma revolução digital que a Criptomoeda pode oferecer.

A estrutura regulatória da Índia tem uma visão para combater as crescentes disputas relacionadas às criptomoedas e sua potencial utilização como arma.

Precedência legislativa

O padrão do governo também tem sido evitar apressar projetos de lei técnicos. O projeto de lei da Criptomoeda foi listado para ser introduzido nas duas últimas sessões do Parlamento, mas não foi introduzido.

Se o projeto de lei de Cripto for introduzido na Sessão Orçamentária, é provável que seja enviado a um comitê, chamado de comitê seleto, formado especificamente para o propósito de deliberar e examinar o projeto de lei. É improvável que esse comitê conclua suas deliberações na mesma sessão do Parlamento.

O precedente legislativo também sugere um longo processo para uma lei de Cripto . Legislação muito debatida que é técnica por natureza geralmente vê escrutínio adicional.

Com uma peça técnica de legislação, o Parlamento gostaria de ouvir de várias partes interessadas, tanto dentro quanto fora da indústria. Portanto, o escrutínio parlamentar usual levaria mais tempo do que com outras legislações, como aconteceu com outros projetos de lei técnicos, como o Projeto de Lei de Proteção de Dados Pessoais de 2019 e o Projeto de Lei de Regulamentação de Tecnologia de DNA (Uso e Aplicação) de 2019. Ambos os projetos de lei foram enviados a um comitê seleto para escrutínio adicional.

Todas as principais decisões legislativas também têm de vir do Gabinete do PRIME -Ministro, como a recente decisão de revogar As controversas leis FARM da Índia. É provável que uma decisão final sobre a estrutura regulatória para o projeto de lei de Criptomoeda Siga um caminho semelhante. A questão é se ela viria por meio de uma decisão final sobre quais deveriam ser os contornos do projeto de lei para uma introdução legislativa no Parlamento ou como uma ordem especial (conhecida como portaria) quando o Parlamento não estiver em sessão.

Entre a Sessão de Inverno (que terminou em 22 de dezembro) e a Sessão Orçamentária (que provavelmente começará no final de janeiro), o governo poderia tecnicamente implementar uma legislação sobre Criptomoeda por meio de uma portaria ou ordem especial, mas fontes disseram que isso é altamente improvável.

“As chances são muito baixas de que o governo use a ferramenta de portaria”, disse Anirudh Rastogi, que regularmente aconselha diversas partes interessadas sobre questões de Política relacionadas a Criptomoeda .

Outras possibilidades incluem o governo repriorizar o projeto de lei caso surja um golpe envolvendo Cripto ou o governo considerar a regulamentação em partes.

“Regulamentações modulares que visam desacoplar as leis, como emendar a lei do RBI para introduzir a moeda digital do banco central, são possíveis”, disse Sharan.

Leia Mais: 'Evite a proibição de criptomoedas privadas', recomenda o think tank de Tecnologia indiano CIS