Passando do diálogo bom-ruim sobre Cripto

Maio de 2021 foi difícil para a Cripto, especialmente para Bitcoin, que caiu 40% desde seu pico em março. Além da volatilidade selvagem alimentada por umaamigo da Cripto virou inimigo (e amigo de novo?), vimos umlaureado com o Nobel alegando que a Cripto é um esquema Ponzi apoiado por uma mistura de “tecnobaboseira” e “derrota libertária”. Também aprendemos sobre outro Repressão nacional da China à mineração de Cripto, e o mês terminou com um apelo paraproibindo criptomoedas para combater ransomware. Hora de matar a fera? Não tão rápido.

Primeiro, as proibições tendem a ser ineficazes na melhor das hipóteses e contraproducentes na pior.Proibição para o "Guerra às Drogas," a história está cheia de exemplos de proibições que T puderam ser aplicadas adequadamente e acabaram criando incentivos perversos que levaram a mais, não menos, problemas. Então, desacelere com as tochas!

Marcelo M. Prates, colunista do CoinDesk , é advogado e pesquisador de banco central. Este ensaio também apareceu na edição de hoje do boletim informativo The Node. Assinar aqui.

Segundo, é injusto pintar criptomoedas como uma fonte de maldade e crime. Afinal, Bitcoin é o motivo pelo qual estamos aqui falando sobre alternativas monetárias, de stablecoins a moedas digitais de bancos centrais (CBDC). A Cripto está provando que, com a Tecnologia, diferentes arranjos monetários são possíveis: o dinheiro T precisa mais vir apenas do governo ou ser limitado a um território soberano.

As criptomoedas e a competição monetária que elas trazem devem ser bem-vindas, pois criam incentivos contra a incompetência monetária. Governos e bancos centrais pensarão duas vezes antes de se envolverem em trapaças monetárias se souberem que alternativas Cripto confiáveis ​​estão prontamente disponíveis para qualquer pessoa afetada por má gestão monetária.

Mais do que isso, a proposta do Bitcoin de transferir ativos digitais com segurança por meio do blockchain inspirou muitos a reavaliar como as infraestruturas do mercado financeiro funcionam para negociar títulos e liquidar pagamentos. Até mesmo os bancos centrais, que são instituições conservadoras, começaram a brincar e explorar a possibilidades da Tecnologia blockchain e de contabilidade distribuída para processar pagamentos após Bitcoin. A influência do Bitcoin em como pensamos sobre os sistemas monetários e financeiros modernos não pode ser subestimada.

Quando se trata de pagamentos transfronteiriços, o modelo do bitcoin oferece de longe a melhor solução. Um Bitcoin em uma carteira canadense pode ser transferido para uma carteira argentina e depois para uma carteira queniana perfeitamente e em pouco tempo porque o Bitcoin T está vinculado a uma jurisdição ou apoiado por nenhuma moeda soberana. Como eu disse em outra coluna, o nível de coordenação exigido dos governos para obter um resultado semelhante com moedas soberanas pode não ocorrer rapidamente, se é que isso acontecerá.

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Finalmente, até mesmo as alegações de que a Cripto é um pesadelo para aqueles que combatem o crime devem ser moderadas. Como poucos lugares aceitam Cripto como pagamento, os detentores de Cripto têm que trocar suas moedas por alguma moeda soberana sempre que quiserem fazer pagamentos diários ou investimentos tradicionais. Com isso, as autoridades podem saber quanto dinheiro está entrando e saindo da Cripto e quem está participando dessas transações.

Exceto por fraude, comousando informações pessoais roubadas ou credenciais de conta, os detentores de Cripto têm duas opções ao converter de ou para moeda soberana. Eles podem usar um intermediário, como PayPal ou Coinbase, que irácoletar informações sobre o remetente e o destinatário da Cripto e do dinheiro soberano. Ou podem encontrar alguém disposto a fazer a conversão diretamente, evitando assim intermediários e registros.

Para evitar a identificação, eles terão que usar o bom e velho dinheiro em vez de uma transferência bancária. De uma perspectiva de aplicação da lei, portanto, o problema será a combinação de “carteiras não hospedadas"com sacos de notas, não Cripto em si. Se não houvesse dinheiro disponível, essa transação não identificada T seria possível.

Os mineiros são intermediários

A avaliação positiva T significa que a Cripto seja uma solução perfeita – longe disso. Veja o Bitcoin e sua promessa de um sistema monetário que T requer contrapartes centrais confiáveis ​​para funcionar, apenas poder computacional e matemática avançada. Os pagamentos usando bitcoins são processados ​​e liquidados de forma descentralizada por meio de nós computadorizados e mineradores resolvendo problemas matemáticos.

Mas “descentralizado”T significa “desintermediado”, como estes os mineradores não passam de intermediários operando entre o pagador e o beneficiário para completar e registrar cada transação de Bitcoin . Desculpe, Satoshi, mas Bitcoin T é peer-to-peer: é peer-to-miner-to-peer. Se você quer um verdadeiro tipo de dinheiro peer-to-peer, tente dinheiro em espécie.

Da mesma forma, dizer que o Bitcoin permite que transações monetárias aconteçam sem a necessidade de um terceiro confiável T significa que as pessoas por trás dos computadores usados ​​para KEEP cópias dos registros do blockchain (nós), fazer o sistema de pagamentos funcionar (mineradores) ou projetar o software do Bitcoin (desenvolvedores) sejam irrelevantes. Quem são essas pessoas e quantas delas participam da rede ainda importa.

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Considere, por exemplo, os perigos de um “51% de ataque.“Se uma pessoa ou grupo apreender mais de 50% dos recursos de computação usados ​​para processar e liquidar transações, eles podem controlar como a Criptomoeda funciona a partir desse ponto – e até mesmo criar e processar transações fraudulentas.

Mesmo sem um ataque ou fraude, as pessoas que operam a infraestrutura de Criptomoeda e onde as operações estão acontecendo também são importantes. Quem controla o código do software subjacente da Criptomoeda e como as mudanças no código são feitas podem construir ou corroer a confiança na Criptomoeda.

Claro, os desenvolvedores de código precisam convencer a maioria dos nós e mineradores a baixar e instalar cada versão do software atualizado para que a mudança seja implementada. Mas se ambos, desenvolvedores e mineradores, representam pequenos grupos de pessoas, a descentralização e a necessidade de consenso se tornam apenas uma miragem.

A saber, veja-se a notícia de que algumas personalidades estabeleceram uma “Conselho de Mineração de Bitcoin” para promover sua visão sobre como o Bitcoin deveria funcionar. Apesar das aparentes boas intenções ambientais, um autoproclamado “conselho” é um sinal de centralização que vai contra a proposta original do Bitcoin.

A conversa sobre Cripto T deve se transformar em um confronto entre o certo e o errado ou o bom e o ruim. Criptomoedas, como Bitcoin, têm deficiências, mas T são uma inovação inútil ou uma ameaça pública. Um debate fundamentado pode levar os governos a entender melhor quando e como regular as Cripto e ajudar o público a evitar ceder ao canto das sereias e ser enganado.