Os EUA merecem melhores ETFs de Cripto . Vamos começar com Solana

Agora é a temporada de abertura regulatória para ativos digitais nos Estados Unidos — e não apenas porque o novo presidente lançou uma memecoin Solana na véspera de sua posse. Agora, ela e outras memecoins estão sendo propostas como ativos para uma nova leva de ETFs de Criptomoeda . Em pouco mais de um mês, o mercado de Cripto dos EUA passou de enfrentar uma quantidade absurda de obstrução para uma quantidade absurda de, bem, absurdo.

Embora eu mal consiga imaginar um consultor financeiro me dizendo: "Você está ligeiramente subalocado na moeda $TRUMP", a realidade é que essas novas moedas podem ser ativos válidos para um ETF. Outra visão é que elas são completamente inúteis.

Uma visão mais generosa é que elas são uma forma de expressão criativa. Elas não são uma sinfonia de Mozart, claro, mas essas moedas — $ BONK, $PENGU — claramente têm algum valor cultural. Posso entender por que alguns investidores, de varejo ou não, estariam interessados ​​em um ETF desse tipo.

Isso nos leva a Solana, que agora é essencialmente o 3º maior ativo em termos de capitalização de mercado e de longe o maior em termos de uso de rede. O Bitcoin, embora inicialmente imaginado como um tipo de dinheiro digital, surgiu como um depósito digital de valor. E Solana assumiu o manto de um contrato inteligente de blockchain com sua Prova de História exclusiva, tendo o potencial de alimentar todos os tipos de aplicativos baseados em blockchain. É hora de um ETF Solana .

Leia Mais: 'É tão cedo': como Solana está competindo com Ethereum por interesse institucional

A base está lá. Levou 10 longos anos e um processo para que o ETF Bitcoin fosse aprovado. Após mais desafios, um ETF Ethereum também foi aprovado — com um asterisco. Cada emissor que incluiu o fornecimento de recompensas de “staking” em suas aplicações teve que retirá-lo. Ao fazer isso, a SEC efetivamente disse que os emissores (e os investidores) T poderiam participar da governança dessas blockchains, mas poderiam investir nelas.

Como resultado, todo investidor que comprou um ETF de Ethereum desde maio do ano passado perdeu a oportunidade de ganhar rendimento em seu ativo — rendimento que vem diretamente do suporte à segurança do próprio blockchain. Se, em vez de ações de ETF, esses investidores comprassem a mesma quantia de Ethereum e a apostassem (por exemplo, com a Coinbase), eles poderiam ganhar, digamos, 2-4% APY, em troca de deixar que seu ETH seja usado para KEEP o blockchain seguro. Seja qual for sua política, e como você se sente sobre criptomoedas, a verdade é que isso coloca os investidores americanos em desvantagem. Os investidores europeus já têm ETPs para outras moedas, e eles também têm acesso a recompensas de staking por meio delas.

E ainda assim, nos EUA, ainda estamos esperando por um ETF Solana de qualquer tipo. E certamente não incluirá staking para começar, como os emissores aprenderam com o caso Ethereum a não incluí-lo. Na minha opinião, a aprovação da Europa dos ETPs de staking deve estabelecer o precedente para um ETF de staking nos Estados Unidos.

Quanto ao motivo pelo qual esse ETF de staking deveria ser para Solana, bem — o fato de que o memecoin do presidente foi lançado em Solana não é acidente. É um blockchain popular que pode lidar com bilhões em volume de transações, mesmo quando é inesperado. Sua escalabilidade e poder serão inevitavelmente aplicados a ativos do mundo real em tradfi e qualquer outro número de casos de uso do mundo real. Não dar aos investidores acesso para investir nessa Tecnologia por meio de suas contas financeiras tradicionais é como se limitássemos os investidores a investir na Amazon ou no Google durante suas ofertas iniciais. É por isso que um ETF Solana deve ser aprovado rapidamente: para dar aos amplos investidores de varejo e institucionais acesso ao próximo maior ativo depois do Bitcoin e do Ethereum.

Em resumo: Solana está atrasada para um ETF próprio, e eu peço à nova liderança da SEC que aprove os pedidos que herdaram daqueles que incluem Grayscale, VanEck, 21Shares, Canary Capital e Bitwise - e até mesmo os incentive a reintegrar recompensas de staking em suas propostas. (O pedido da Canary atingiu um segunda fase da revisão da SEC, indicando que poderia ser aprovado no devido tempo.)

Ainda é cedo, então ainda não vimos os impactos de longo prazo da abordagem desta administração para a Criptomoeda. Mas é possível que ela possa impulsionar uma nova e melhor estrutura para produtos de criptoativos. Isso valeria a pena.