A Binance é grande o suficiente para sobreviver a uma multa de US$ 4,3 bilhões e à expulsão do fundador CZ?

Em agosto, antes de ficar totalmente claro que o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) apresentaria acusações contra a Binance,notícia vazou que os promotores federais que construíram o caso estavam preocupados que uma acusação pudesse causar pânico nos clientes e sacar seus fundos em massa, potencialmente criando pânico nos Mercados de Cripto , contágio mais amplo na indústria ou até mesmo um déficit de liquidez.

Na terça-feira, o DOJ chegou a um acordoassentamento “histórico”com a maior bolsa do mundo. Os crimes declarados são abrangentes e a penalidade é enorme. A Binance pagará uma multa de US$ 4,3 bilhões por violar as leis de transmissão de dinheiro e as sanções dos EUA, e seu CEO, Changpeng “CZ” Zhao, que fundou a empresa em 2017 e a transformou em um gigante, foi forçado a renunciar.

Os saques no último dia chegaram a US$ 566,8 milhões, de acordo com a bolsa centralizada da DefiLlamapainel.

Os clientes correndo para arrancar seu dinheiro da FTX arruinaram essa bolsa porque seus operadores desviaram o dinheiro de forma fraudulenta. Por outro lado, neste ponto, a Binance parece estar sólida. Seu mais recenterelatório “prova de reservas”, uma atestação imperfeita, mas voluntária, das participações de uma exchange, mostra que a exchange detém US$ 65 bilhões somente em Cripto . A DefiLlama conta com US$ 68,4 bilhões.

Além disso, a Binance parece estar supercolateralizada para muitos dos maiores ativos em seus livros, como Bitcoin (BTC), ether (ETH), Tether (USDT) e outros, o que significa que os saldos líquidos da Binance são maiores do que ela deve aos clientes. Em outras palavras, se cada cliente da Binance sacasse todos os Bitcoin que possuía, a exchange teria bitcoins de sobra.

A perda de Zhao será sentida. Ele não era o líder da empresa, mas seu líder. Ele se comunicava com seus fãs, apoiadores e usuários em linguagem figurada – muitas vezes sendo capaz de dar más notícias com um tweet. Muitas vezes neste ano,quando o ruim notícias mantido chegando, ele tuítava um único número:“4.”Isso representava seus quatro princípios: ignorar o “FUD” — ou medo, incerteza e dúvida — e permanecer positivo.

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“É verdade que não foi fácil me soltar emocionalmente. Mas sei que é a coisa certa a fazer. Cometi erros e devo assumir a responsabilidade. Isso é melhor para nossa comunidade, para a Binance e para mim”, escreveu Zhao na terça-feira no X/Twitter.

Se esses inconvenientes afetam a experiência do cliente, podem ser a única coisa capaz de matar a troca

Zhao está pessoalmente sujeito a US$ 200 milhões em penalidades civis e criminais, o que para um dos primeiros a adotar Cripto cujo patrimônio líquido varia de US$ 17 milhões no limite inferior deca-bilhõesé um pequeno preço a pagar para resolver as acusações de uma investigação coordenada envolvendo o DOJ,CFTCe dois departamentos de execução sob os Departamentos do Tesouro,FinCEN e OFAC.

A Binance, que não é estranha à ação regulatória, parece ter um plano de contingência em andamento há algum tempo e reagiu rapidamente à sua decapitação. O chefe de Mercados regionais da Binance, Richard Teng, que foi contratado em 2021 e era um rumor Sucessor do CZ, assumirá o cargo de CEO. Esta QUICK promoção, que já estava na consciência pública, fez muito para impedir a desordem – especialmente considerando que Zhao pode passar os próximos 18 meses a 10 anosem uma prisão federal dos EUA.

Enquanto Yi He, cofundador de Zhao,rumoresparceiro romântico e “diretor de atendimento ao cliente” (uma função autodefinida que encapsula a “estratégia de negócios, marketing e marca” da empresa, de acordo com elabiografia da empresa), parece continuar. Embora Zhao T tenha permissão para qualquer envolvimento com a Binance por pelo menos três anos, de acordo com os termos do governo, ele poderia potencialmente atuar como um canal informal entre a empresa e seu maior acionista, Zhao.

De muitas maneiras, a Binance saiu fácil. Ela tem que pagar uma multa enorme, sim, mas LOOKS que tem dinheiro nos livros para sobreviver. A Binance também precisará nomear um monitor independente e enviar relatórios de conformidade ao governo dos EUA. O conselheiro sênior e diretor de assuntos regulatórios globais da ConsenSys, Bill Hughes, disse que isso será uma grande vantagem para os investigadores criminais dos EUA:

“Todos os registros de transações da Binance que existem hoje, que podem muito bem remontar ao início da exchange, estão lá para serem pegos pela polícia. Eles mostrarão como os pagamentos ilícitos fluíram pela exchange. A polícia terá acesso total a um OCEAN de inteligência sobre fluxos ilícitos dentro da caixa-preta dessa exchange para comparar com o registro imutável de transações que você encontra na cadeia.”

Talvez a Binance nunca acabe em boas graças regulatórias, mas pagar restituição, entrar em conformidade e encerrar uma investigação criminal de vários anos que se manteve como uma espada de Dâmocles sobre a bolsa pode permitir que ela vire uma nova página. (E Zhao, que essencialmente viveu um estilo de vida itinerante desde que sua bolsa foi expulsa da China no mesmo ano em que foi fundada, 2017, pode finalmente respirar.)

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Talvez agora os países europeus, incluindoFrança, o Holandae até mesmo oabrigo fiscalChipre, que ou recusou conceder à Binance uma licença para operar ou abriu suas próprias investigações regulatórias, dará à exchange uma segunda chance. A Binance, ao mesmo tempo em que foi obrigada a sair de várias jurisdições, cresceu de certa forma no ano passado, enquanto o resto da indústria se retraiu.

Pode-se dizer que a Binance é uma das poucas empresas que se beneficiou do colapso da rival FTX, absorvendo uma base global de clientes de negociação de criptomoedas. Em seu primeiro anúncio público como CEO, Teng disse que a exchange ostenta mais de 150 milhões de usuários e milhares de funcionários. A exchange também administra divisões em quase todos os verticais de Cripto , mantém uma das cadeias DeFi mais usadas e fez movimentos em IA.

Nada é seguro total, mas a bolsa ainda tem impulso. Ela também tem outros obstáculos pela frente, incluindo uma ação civil movida pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), alegando uma série de violações financeiras. A empresa também foiexecutivos com hemorragia, e em julho, após uma rodada de demissões, foi relatado que a bolsa poderia finalmente eliminarum terço da sua força de trabalho global.

Em outubro, a divisão americana da empresa,Binance.EUA, modificou seus Termos de Uso, fazendo com que os usuários não possam mais retirar dólaresdiretamente da plataforma — exceto por meio de stablecoins. No mesmo mês, a Binance contratou "vários novos parceiros fiduciários regulamentados e autorizados" para permitir que os usuários depositassem e retirassem euros, após seu antigo parceiro Paysafeserviços interrompidospara a troca.

Se essas inconveniências afetarem as experiências do cliente, pode ser a única coisa capaz de matar a exchange. A Binance, em certo sentido, era amada porque incorporava a mentalidade de cowboy e fora da lei das Cripto. Não está claro que tipo de efeito psicológico o desfecho da investigação do DOJ, a multa sem precedentes ou a possível prisão do ex-CEO da exchange terão em tal público.

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Também não está claro se a magnitude dos crimes da exchange manchará sua reputação, mesmo entre os criptoanarquistas mais ferrenhos. “A plataforma Binance estava facilitando algumas coisas realmente horríveis – tudo, desde financiamento terrorista a ações de ransomware, pornografia infantil e vários golpes e fraudes”, disse um alto funcionário do Tesouro aos repórteres.

Binance, para seu crédito, admitiu seus erros. A empresa oficialdeclaraçãorepetiu o que já havia dito antes, que a empresa “cresceu em um ritmo extremamente rápido” e “tomou decisões equivocadas ao longo do caminho”.

Durante quase toda a sua existência – exceto nos últimos meses, quando as equipes de relações públicas e jurídicas da Binance pareciamfazer um show da troca priorizando a conformidade – a troca agiu com extremo desrespeito às regulamentações dos EUA e globais. Zhao certa vez se gabou de que a troca não tinha sede porque o Bitcoin T tem. Ela abriu e fechou subsidiárias em paraísos fiscais conhecidos como Bermudas (em 2018, planejando desenvolver uma estrutura regulatória que T deu certo), Jersey (fechado em 2020) e Malta (expulso em 2021).

“Hoje, a Binance assume a responsabilidade por este último capítulo”, continuou a declaração da empresa. Talvez seja a única coisa que ela pode dizer para continuar sendo uma empresa em atividade. Muitas perguntas permanecem: uma Binance compatível será capaz de crescer?

A Binance finalmente encontrará um lar? E se sim, ela perderá seu lugar no coração dos seus clientes?

ATUALIZAÇÃO (22 DE NOVEMBRO DE 2023):Atualiza o título de Bill Hughes da ConsenSys.