Os comerciantes diários podem confiar nos criadores de mercado automatizados do DeFi?

Este post faz parte da Trading Week da Consensus Magazine , Patrocinado pela CME.

À luz das mudanças transformadoras no cenário Cripto , o setor Finanças descentralizado (DeFi) assistiu a um aumento extraordinário, seguido por momentos de declínio.

À medida que os usuários enfrentam desafios complexos — desde o gerenciamento de chaves privadas até a navegação em vários protocolos — fica evidente que a simplicidade antes associada às Finanças tradicionais está totalmente ausente.

Connor O'Shea é CEO da Bril Finanças .

Agora, o DeFi está numa encruzilhada e deve superar esses obstáculos e abraçar uma ênfase renovada na simplicidade, otimização e retornos de desempenho.

Obstáculos que limitam o potencial do DeFi

Uma das principais preocupações neste cenário DeFi é a sua volatilidade, que T se limita apenas à flutuação dos preços dos ativos; está profundamente enraizado no ecossistema, conforme ilustrado pelo valor total mercurial bloqueado (TVL) no DeFi. O aumento para US$ 212 bilhões em TVL – seguido por uma queda vertiginosa para US$ 43,45 bilhões em um ano – é uma prova da instabilidade inerente à criptografia.

No meio desta dinâmica, surge o desafio da provisão de liquidez direta. Os traders que se aventuram em plataformas abertas como o Uniswap, na esperança de capitalizar a provisão de liquidez, muitas vezes enfrentam perdas impermanentes. Este é um fenómeno em que os traders podem acabar com retornos mais baixos devido a flutuações nos preços dos ativos ou rendimentos negativos.

As bolsas centralizadas (CEXs) também tiveram sua cota de controvérsias. Eventos recentes, como as preocupantes violações de dados na Gemini e o colapso da FTX, minaram a confiança nas CEXs. Tais incidentes colocaram inadvertidamente as DEXs no centro das atenções como alternativas viáveis ​​(ressaltado por um aumento significativo de 24% nas DEXs após o colapso da FTX).

À medida que as DEXs capitalizam esse impulso e medo, elas enfrentam as limitações dos criadores de mercado automatizados (AMMs), o tipo mais comum de arquitetura que suporta exchanges descentralizadas. Embora os AMMs tenham sido fundamentais na revolução DEX – permitindo o fornecimento de liquidez sem carteiras de pedidos tradicionais – eles estão repletos de desafios.

Novos usuários muitas vezes consideram os AMMs não intuitivos e difíceis de navegar, especialmente quando lidam com pares de negociação altamente voláteis. Para realmente desafiar os CEXs, os DEXs precisam integrar modelos avançados de carteira de pedidos que complementem os contratos inteligentes na rede.

Plataformas como a dYdX aventuraram-se neste território, mas encontrar um equilíbrio entre uma descentralização robusta e uma execução comercial eficiente não é tarefa fácil.

Veja também: Examinando o caminho do dYdX para um DeFi lucrativo | Galeno Moore

Central para o ethos da Criptomoeda é o impulso para a descentralização, um princípio imortalizado no white paper do Bitcoin . Incidentes recentes no espaço DeFi, juntamente com o sentimento Cripto mais amplo, estão remodelando a narrativa em favor de um ambiente de negociação mais descentralizado.

No entanto, o caminho a seguir não está isento de desafios. O declínio acentuado nos ativos Cripto , com o éter [ETH] caindo de quase US$ 4.800 para um mínimo de US$ 1.600 este ano, levou a uma grande redução no TVL do ETH apostado. Além disso, as explorações NEAR constantes do DeFi levantam preocupações sobre a sustentabilidade do setor.

Capacitando usuários

Para que as plataformas DeFi superem estes contratempos e alcancem verdadeiramente o seu potencial, é imperativa uma mudança de estratégia. Um aspecto significativo desse ressurgimento depende da adoção pelos usuários. Os DEXs precisam corrigir pontos problemáticos óbvios e continuar a inovar e atender a uma base de usuários em expansão.

Novas soluções estão surgindo para tornar as coisas mais simples e transparentes, ao mesmo tempo que se mantêm fiéis ao espírito da descentralização.

Imagine uma plataforma que simplifica a experiência do usuário. Os usuários T teriam que lidar com jargões técnicos ou fazer malabarismos com chaves e protocolos privados. Em vez disso, eles acessariam uma interface amigável que usaria algoritmos poderosos para simplificar a custódia de ativos. O objetivo aqui é permanecer ágil e responsivo – especialmente à medida que as condições do mercado mudam e abordam a imprevisibilidade do TVL no DeFi.

Em última análise, o DeFi trata da construção de confiança. Cada ação realizada por um protocolo é registrada e transparente – graças ao blockchain. Mas as soluções entre cadeias também devem ser interoperáveis, facilitando a transferência de ativos entre diferentes plataformas. Dessa forma, os usuários podem aproveitar o que cada blockchain oferece de melhor.

Uma abordagem mais colaborativa pode ser apenas um antídoto para os problemas que as plataformas DeFi individuais enfrentam – especialmente TVLs flutuantes.

O caminho para a conformidade

À medida que o setor DeFi evolui, o cenário regulatório emergente não pode ser ignorado. Os reguladores globais – estimulados pelas flutuações do mercado e pelas preocupações com a responsabilização – estão de olho no DeFi. A estrutura proposta pela IOSCO enfatiza a proteção dos investidores e divulgações transparentes. No entanto, o pseudonimato inerente ao DeFi apresenta desafios para uma supervisão clara.

Com o lançamento da estrutura previsto para o final de 2023 e os países membros preparados para adotar as suas recomendações – é crucial que as plataformas DeFi se adaptem de forma proativa. Adotar a conformidade T significa apenas cumprir os regulamentos; trata-se de fortalecer a confiança e garantir o crescimento sustentável do DeFi no ecossistema financeiro mais amplo.