¿Pueden los traders habituales confiar en los creadores de mercado automatizados de DeFi?

Esta publicación es parte deSemana de trading de la revista Consensus, Patrocinado por CME.

A la luz de los cambios transformadores en el panorama de las Cripto , el sector de las Finanzas descentralizadas (DeFi) ha experimentado un aumento extraordinario, seguido de momentos de declive.

A medida que los usuarios se enfrentan a desafíos complejos (desde la gestión de claves privadas hasta la navegación por distintos protocolos), es evidente que la simplicidad que alguna vez se asoció con las Finanzas tradicionales está totalmente ausente.

Connor O'Shea es el director ejecutivo deFinanzas Bril.

Ahora, DeFi se encuentra en una encrucijada y debe superar estos obstáculos y adoptar un énfasis renovado en la simplicidad, la optimización y los retornos de alto rendimiento.

Obstáculos que limitan el potencial de DeFi

Una de las principales preocupaciones en este panorama de DeFi es su volatilidad, que no se limita solo a la fluctuación de los precios de los activos; está profundamente arraigada en el ecosistema, como lo ilustra el volátil valor total bloqueado (TVL) en DeFi. El aumento a $ 212 mil millones en TVL, seguido de una caída precipitada a $ 43,45 mil millones en un año, es un testimonio de la inestabilidad inherente de las criptomonedas.

En medio de esta dinámica, surge el desafío de la provisión directa de liquidez. Los operadores que se aventuran en plataformas abiertas como Uniswap, con la esperanza de sacar provecho de la provisión de liquidez, a menudo se enfrentan a pérdidas impermanentes. Se trata de un fenómeno en el que los operadores pueden acabar obteniendo rendimientos más bajos debido a fluctuaciones en los precios de los activos o rendimientos negativos.

Los intercambios centralizados (CEX) también han tenido su cuota de controversias. Los Eventos recientes, como las preocupantes violaciones de datos en Gemini y el colapso de FTX, han erosionado la confianza en los CEX. Tales incidentes han puesto inadvertidamente a los DEX en el centro de atención como alternativas viables (subrayado por un significativo Aumento del 24%en DEX tras el colapso de FTX).

A medida que los DEX aprovechan este impulso y el miedo, se enfrentan a las limitaciones decreadores de mercado automatizados(AMM), el tipo de arquitectura más común que respalda los intercambios descentralizados. Si bien los AMM han sido fundamentales en la revolución de los DEX (permitiendo la provisión de liquidez sin los libros de órdenes tradicionales), están plagados de desafíos.

Los nuevos usuarios suelen considerar que los AMM no son intuitivos y que es difícil navegar por ellos, especialmente cuando se trata de pares comerciales altamente volátiles. Para desafiar realmente a los CEX, los DEX deben integrar modelos avanzados de cartera de órdenes que complementen los contratos inteligentes en cadena.

Plataformas como DYDX se han aventurado en este territorio, pero lograr un equilibrio entre una descentralización sólida y una ejecución comercial eficiente no es una tarea fácil.

Ver también:Analizando el camino de dYdX hacia una DeFi rentable| Galeno Moore

El impulso a la descentralización es un elemento central de la ética de las Criptomonedas , un principio inmortalizado en el libro blanco de Bitcoin . Los recientes incidentes en el espacio DeFi, junto con el sentimiento Cripto más amplio, están cambiando la narrativa a favor de un entorno comercial más descentralizado.

Sin embargo, el camino que tenemos por delante no está exento de desafíos. La fuerte caída de los Cripto , con el ether [ETH] cayendo de casi 4.800 dólares a un mínimo de 1.600 dólares este año, ha provocado una importante reducción del TVL de ETH en staking. Además, los ataques NEAR constantes a DeFi plantean preocupaciones sobre la sostenibilidad del sector.

Empoderar a los usuarios

Para que las plataformas DeFi superen estos reveses y alcancen realmente su potencial, es imperativo un cambio de estrategia. Un aspecto importante de este resurgimiento depende de la adopción por parte de los usuarios. Los DEX deben corregir los puntos débiles obvios y seguir innovando y satisfaciendo a una base de usuarios que, con suerte, se irá expandiendo.

Están surgiendo nuevas soluciones que hacen las cosas más sencillas y transparentes, sin perder fidelidad al espíritu de la descentralización.

Imagine una plataforma que simplifique la experiencia del usuario. Los usuarios no tendrían que lidiar con jerga técnica ni hacer malabarismos con claves privadas y protocolos. En cambio, accederían a una interfaz amigable que usaría algoritmos poderosos para simplificar la custodia de activos. El objetivo aquí es mantener la agilidad y la capacidad de respuesta, especialmente a medida que cambian las condiciones del mercado y abordar la imprevisibilidad del TVL en DeFi.

En definitiva, el objetivo de DeFi es generar confianza. Cada acción que realiza un protocolo queda registrada y es transparente, gracias a la cadena de bloques. Pero las soluciones entre cadenas también deben ser interoperables, lo que facilita el traslado de activos entre diferentes plataformas. De esa manera, los usuarios pueden aprovechar lo mejor de lo que ofrece cada cadena de bloques.

Un enfoque más colaborativo podría ser un antídoto a los problemas que enfrentan las plataformas DeFi individuales, especialmente los TVL fluctuantes.

El camino hacia el cumplimiento

A medida que evoluciona el sector DeFi, no se puede pasar por alto el panorama regulatorio emergente. Los reguladores globales, impulsados por las fluctuaciones del mercado y las preocupaciones sobre la rendición de cuentas, están observando atentamente DeFi. El marco propuesto por la OICVenfatizaprotección de los inversores y divulgación transparente. Sin embargo, el seudónimo inherente a las DeFi plantea desafíos para una supervisión clara.

Se espera que el marco se publique a fines de 2023 y que los países miembros estén listos para adoptar sus recomendaciones. Es fundamental que las plataformas DeFi se adapten de manera proactiva. Adoptar el cumplimiento no se trata solo de cumplir con las regulaciones; se trata de fortalecer la confianza y garantizar el crecimiento sostenible de DeFi en el ecosistema financiero más amplio.