Mapagkakatiwalaan ba ng mga Everyday Trader ang Automated Market Makers ng DeFi?

Ang post na ito ay bahagi ng Consensus Magazine's Trading Week, Sponsored ng CME.

Sa liwanag ng mga pagbabago sa pagbabago sa landscape ng Crypto , ang sektor ng desentralisadong Finance (DeFi) ay nakakita ng isang pambihirang pagtaas, na sinundan ng mga sandali ng pagbaba.

Habang nahihirapan ang mga user sa masalimuot na hamon — mula sa pamamahala ng mga pribadong key hanggang sa pag-navigate sa iba't ibang protocol — maliwanag na ang pagiging simple na minsang nauugnay sa tradisyonal Finance ay lubos na nawawala.

Si Connor O'Shea ay CEO sa Bril Finance.

Ngayon, ang DeFi ay nasa isang sangang-daan, at dapat nitong malampasan ang mga hadlang na ito at yakapin ang isang panibagong diin sa pagiging simple, pag-optimize, at mahusay na pagbabalik.

Mga balakid na naglilimita sa potensyal ng DeFi

ONE sa mga pangunahing alalahanin sa DeFi landscape na ito ay ang pagkasumpungin nito, na T lamang nakakulong sa pabagu-bagong presyo ng asset; malalim itong nakabaon sa ecosystem, gaya ng inilalarawan ng mercurial total value lock (TVL) sa DeFi. Ang pagtaas sa $212 bilyon sa TVL — na sinundan ng isang napakalaking pagbaba sa $43.45 bilyon sa loob ng isang taon — ay isang testamento sa likas na kawalang-tatag ng crypto.

Sa gitna ng mga dinamikong ito, ang hamon ng direktang pagkakaloob ng pagkatubig ay umuusad. Ang mga mangangalakal na nakikipagsapalaran sa mga bukas na platform tulad ng Uniswap, na umaasang mapakinabangan ang probisyon ng pagkatubig, ay madalas na nakikipagbuno sa hindi permanenteng pagkawala. Ito ay isang kababalaghan kung saan ang mga mangangalakal ay maaaring magkaroon ng mas mababang kita dahil sa mga pagbabago sa presyo ng asset o mga negatibong ani.

Ang mga sentralisadong palitan (CEX) ay nagkaroon din ng kanilang bahagi sa mga kontrobersiya. Ang mga kamakailang Events, tulad ng nakakagambalang mga paglabag sa data sa Gemini at ang pagbagsak ng FTX, ay bumagsak ng tiwala sa mga CEX. Ang ganitong mga insidente ay hindi sinasadyang nagtulak sa mga DEX sa limelight bilang mga mabubuhay na alternatibo (na binibigyang-diin ng isang makabuluhang 24% surge sa mga DEX kasunod ng pagbagsak ng FTX).

Habang ginagamit ng mga DEX ang momentum at takot na ito, nahaharap sila sa mga limitasyon ng mga gumagawa ng automated market (AMMs), ang pinakakaraniwang uri ng arkitektura na sumusuporta sa mga desentralisadong palitan. Bagama't naging instrumento ang mga AMM sa rebolusyon ng DEX — na nagpapahintulot sa probisyon ng pagkatubig nang walang tradisyonal na mga order book — sila ay puno ng mga hamon.

Madalas na nakikita ng mga bagong user na hindi intuitive at mahirap i-navigate ang mga AMM, lalo na kapag nakikitungo sa mga pares ng trading na lubhang pabagu-bago. Upang tunay na hamunin ang mga CEX, kailangan ng mga DEX na isama ang mga advanced na modelo ng order book na umakma sa mga on-chain na smart contract.

Ang mga platform tulad ng DYDX ay nakipagsapalaran sa teritoryong ito, ngunit ang pagkakaroon ng balanse sa pagitan ng matatag na desentralisasyon at mahusay na pagpapatupad ng kalakalan ay hindi madaling gawain.

Tingnan din ang: Pagsusuri sa Landas ng dYdX sa Mapagkakakitaang DeFi | Galen Moore

Ang sentro ng Cryptocurrency ethos ay ang drive para sa desentralisasyon, isang prinsipyong immortalized sa Bitcoin white paper. Ang mga kamakailang insidente sa espasyo ng DeFi, kasama ng mas malawak na sentimento ng Crypto , ay muling hinuhubog ang salaysay na pabor sa isang mas desentralisadong kapaligiran ng kalakalan.

Gayunpaman, ang daan sa hinaharap ay hindi walang mga hamon nito. Ang matinding pagbaba sa mga asset ng Crypto , na ang ether [ETH] ay bumagsak mula sa halos $4,800 hanggang sa mababang $1,600 sa taong ito, ay humantong sa isang malaking pagbawas sa TVL ng staked ETH. Dagdag pa, ang NEAR patuloy na pagsasamantala ng DeFi ay nagpapataas ng mga alalahanin tungkol sa pagpapanatili ng sektor.

Nagbibigay kapangyarihan sa mga gumagamit

Para makabangon ang mga platform ng DeFi mula sa mga pag-urong na ito at tunay na makamit ang kanilang potensyal, kailangan ang pagbabago sa diskarte. Ang isang makabuluhang aspeto ng muling pagkabuhay na ito ay nakasalalay sa paggamit ng gumagamit. Kailangan ng mga DEX na itama ang mga malinaw na punto ng sakit at patuloy na mag-innovate at magsilbi sa isang inaasahang lumalawak na user base.

Ang mga bagong solusyon ay sumusulong upang gawing mas simple at mas malinaw ang mga bagay habang nananatiling tapat sa diwa ng desentralisasyon.

Isipin ang isang platform na nagpapasimple sa karanasan ng user. Ang mga user ay T na kailangang makipagbuno sa teknikal na jargon o salamangkahin ang mga pribadong key at protocol. Sa halip, maa-access nila ang isang friendly na interface na gagamit ng makapangyarihang mga algorithm upang gawing simple ang pag-iingat ng asset. Ang layunin dito ay manatiling maliksi at tumutugon — lalo na habang nagbabago ang mga kondisyon ng merkado at tinutugunan ang hindi mahuhulaan ng TVL sa DeFi.

Ang DeFi sa huli ay tungkol sa pagbuo ng tiwala. Ang bawat aksyon na ginagawa ng isang protocol ay naitala at transparent — salamat sa blockchain. Ngunit ang mga solusyon sa pagitan ng mga chain ay dapat ding interoperable, na ginagawang mas madali para sa mga asset na lumipat sa pagitan ng iba't ibang mga platform. Sa ganoong paraan ang mga user ay makakamit ang pinakamahusay sa kung ano ang inaalok ng bawat blockchain.

Ang isang mas collaborative na diskarte ay maaaring isang panlunas lamang sa mga problemang kinakaharap ng mga indibidwal na platform ng DeFi — lalo na ang mga pabagu-bagong TVL.

Ang daan patungo sa pagsunod

Habang umuunlad ang sektor ng DeFi, hindi maaaring palampasin ang umuusbong na tanawin ng regulasyon. Ang mga pandaigdigang regulator — na udyok ng mga pagbabago sa merkado at mga alalahanin tungkol sa pananagutan — ay matalas na tumitingin sa DeFi. Ang iminungkahing balangkas ng IOSCO binibigyang-diin proteksyon ng mamumuhunan at malinaw na pagsisiwalat. Gayunpaman, ang likas na pseudonymity sa DeFi ay nagdudulot ng mga hamon para sa malinaw na pangangasiwa.

Sa inaasahang paglabas ng framework sa huling bahagi ng 2023 at ang mga bansang miyembro ay handa nang gamitin ang mga rekomendasyon nito — napakahalaga para sa mga platform ng DeFi na aktibong umangkop. Ang pagtanggap sa pagsunod ay T lamang tungkol sa pagtugon sa mga regulasyon; tungkol ito sa pagpapatibay ng tiwala at pagtiyak ng napapanatiling paglago ng DeFi sa mas malawak na ekosistema sa pananalapi.