O Bitcoin subiu 100% este ano. Não é só por causa do hype do ETF Spot BTC

• O Bitcoin ultrapassou US$ 34.000 esta semana e subiu 106% até agora neste ano, após a exaustiva queda de 2022.
• O último aumento supostamente ocorreu devido à empolgação em torno de uma possível aprovação de um ETF à vista, mas há outros fatores em jogo?
• Oferta limitada, participantes de mercado com investimentos insuficientes e o brilho rejuvenescido do bitcoin como um porto seguro contra Mercados tradicionais problemáticos e turbulências geopolíticas são catalisadores que vale a pena considerar.

O Bitcoin [BTC] conseguiu um Rally monstruoso na semana passada em duas histórias de ETF spot que acabaram sendo fugazes completas. O fato de o preço ter recuado pouco mesmo depois que as notícias falsas foram divulgadas sugere que talvez não seja a antecipação do ETF que está impulsionando o aumento.

Para relembrar, o Bitcoin – avançando lentamente numa faixa muito estreita de aproximadamente US$ 27.000 a US$ 28.000 por semanas a fio – foi subiu acima de US$ 30.000 há dez dias depois que um meio de comunicação tuitou que o pedido de ETF spot da BlackRock havia obtido a aprovação da US Securities and Exchange Commission (SEC). Em minutos, o tuíte foi revelado como um erro e o Bitcoin rapidamente devolveu alguns, mas não todos os seus ganhos.

Então, no início desta semana, alguns observadores notaram o ticker da BlackRockETF de Bitcoin à vista– IBTC – apareceu no site da câmara de compensação de negociação DTCC. Os participantes do mercado leram a notícia como um sinal de aprovação iminente da SEC para o fundo. O sinal otimista pegou os shorts e os dealers desprevenidos, levando a um pico de preço para US$ 35.000 na noite de segunda-feira.

Na terça-feira à noite, porém, erarevelou que o ticker do IBTC estava no site do DTCC por meses e não significou literalmente nada em relação à possibilidade de um ETF de Bitcoin à vista surgir ou não.

No entanto, o preço do Bitcoin permanece muito próximo da máxima de segunda-feira e, atualmente em US$ 34.400, está quase 30% acima dos últimos 10 dias e mais de 100% em 2023.

Se não for um ETF, então o que é?

"Agora temos os maiores gestores de ativos do mundo alardeando o Bitcoin como um 'voo para a qualidade' em meio à desvalorização de moedas fiduciárias e às crescentes tensões e guerras globais. T se poderia pedir mais."

Alguns analistas argumentam que o Bitcoin é procurado como um ativo de refúgio seguro, observando os gastos governamentais prolíficos e os níveis crescentes de dívida associados, Mercados de ações e BOND instáveis ​​e a oferta cada vez mais restrita da criptomoeda.

"Agora temos os maiores gestores de ativos do mundo alardeando o Bitcoin como um 'voo para a qualidade"em meio à desvalorização das moedas fiduciárias e ao aumento das tensões e guerras globais",disse Charles Edwards, fundador da Capriole Investments. "Você T poderia pedir mais."

"Depois que 2022 enganou tantos a pensar que os ativos digitais estão correlacionados a ações e títulos, muitos ficaram coçando a cabeça sobre o 'novo' velho normal", disse Jeff Dorman, diretor de investimentos da Arca.apontou. "Uma espiral de dívida leva à perda de confiança nos bancos e governos e a uma nova precificação das taxas livres de risco em meio a uma oferta recorde, o que é ruim para títulos e modelos de avaliação de ações, mas bom para formas alternativas de riqueza e criação de dinheiro", acrescentou.

Gigante dos fundos de hedgePaul Tudor Jones elogiou o ouro e o BTCcomo opções de investimento atraentes, enquanto o risco geopolítico e os níveis "insustentáveis" da dívida dos EUA dificultam a posse de ações.

Como o clássico60% ações, 40% carteira de títulos está passando por um dos seus piores períodos, um ativo não correlacionado como o BTC pode ser um concorrente potente para diversificação, Pesquisa K33 e Ações de moedasargumentado separadamente.

Problemas bancários nos EUA e na China

Em março, o Bitcoin saltou de US$ 20.000 para cerca de US$ 28.000 durante a crise bancária regional nos EUA, que viu a queda do Silicon Valley Bank e do Signature Bank, entre outros.

A recente crise no sistema bancário paralelo chinês também pode ter ajudado o Bitcoin de maneira semelhante, observou a gestora de investimentos suíça 21Shares em um relatório na semana passada.

O relatório explicou que, após a falência das gigantes imobiliárias chinesas Evergrande e Sunac, o Banco Popular da China (PBOC) injetou no início deste mês o equivalente a mais de US$ 100 bilhões, o maior valor em três anos, em linhas de crédito para reforçar a liquidez no sistema bancário.

Quando o PBOC interveio em janeiro de 2020, reduzindo a taxa de reserva de depósitos para instituições financeiras, o equivalente a um aumento de capital de US$ 115 bilhões para a economia chinesa, o BTC ganhou 13% e os endereços ativos de Bitcoin aumentaram 48%, destacou o relatório.

À medida que os rendimentos das BOND de longo prazo subiram para NEAR dos 5%, alguns bancos estão sentados quantidades massivas de perdas não realizadassobre títulos de alimentaçãopreocupaçõessobre a saúde do sistema bancário dos EUA.

Na verdade, o Bank of America (BAC) na semana passadaperdas relatadas no 3º trimestrede US$ 131 bilhões em seu portfólio mantido até o vencimento (HTM). Os investidores do mercado de ações tomaram nota, levando o preço das ações da BAC para baixo em quase 8% nas últimas cinco sessões e 24% no acumulado do ano.

"As crises bancárias muitas vezes levaram as pessoas a recorrer ao Bitcoin como uma fuga para a qualidade, ampliando o caso de uso da criptomoeda como uma proteção em ramificações macroeconômicas em evolução e em um cenário geopolítico em evolução", escreveram analistas da 21Shares.

O ETF Spot BTC ainda pode ser um grande catalisador

Apesar das altas probabilidades de um ETF de BTC à vista, muitos participantes do mercado têm ignorado um possível movimento de alta no preço do BTC, de acordo com Alex Thorn, chefe de pesquisa empresarial da Galaxy Digital.

"Muitas pessoas não estavam bem posicionadas para um Rally", disse Thorn em uma terça-feira entrevista com CoinDesk TV na conferência State of Cripto em Washington, DC

O aumento desta semana pegou os negociadores de opções de lado, contribuindo para a explosividade da ação do preço, observou Thorn no início desta semana.

Mercados historicamente ilíquidos e quantidades recordes de Bitcoin mantidas por investidores de longo prazo prepararam o terreno para um choque de oferta, ele acrescentou.

Quase 70% do fornecimento de bitcoin T mudou em um ano, e 30% dos tokens em circulação T mudaram de mãos em cinco anos, mostram dados da Glassnode.

"Todos nós subestimamos o quão subinvestidos os investidores estão em ativos digitais e quão pouco dinheiro novo é necessário para causar oscilações significativas no preço", disse Dorman, da Arca.