Bitcoin ha subido un 100% este año. No solo por el revuelo del ETF de BTC al contado.

• Bitcoin superó los $34,000 esta semana y ha subido un 106% en lo que va del año después de la agotadora caída de 2022.
• El último aumento supuestamente se produjo por el entusiasmo en torno a una posible aprobación de un ETF al contado, pero ¿hay otros factores en juego?
• La oferta restringida, los participantes del mercado con inversión insuficiente y el brillo renovado de Bitcoin como refugio seguro frente a los Mercados tradicionales en problemas y la agitación geopolítica son catalizadores que vale la pena considerar.

Bitcoin [BTC] experimentó un Rally vertiginoso la semana pasada gracias a dos noticias sobre ETFs al contado que resultaron ser completamente falsas. El hecho de que el precio apenas haya retrocedido, incluso después de que se revelaran las noticias falsas, sugiere que tal vez no sea la anticipación de los ETF lo que impulsa el alza.

Para repasar, Bitcoin , que se ha mantenido en un rango muy estrecho de aproximadamente $27,000-$28,000 durante semanas, fue... superó los 30.000 dólares hace diez días después de que un medio de comunicación tuiteara La solicitud de ETF spot de BlackRock había obtenido la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). En cuestión de minutos, se reveló que el tuit era un error y el Bitcoin recuperó rápidamente parte de sus ganancias, aunque no todas.

Luego, a principios de esta semana, algunos observadores notaron el ticker de BlackRockETF de Bitcoin al contadoIBTC apareció en el sitio web de la cámara de compensación DTCC. Los participantes del mercado interpretaron la noticia como una señal de la inminente aprobación del fondo por parte de la SEC. La señal alcista sorprendió a los vendedores en corto y a los operadores, lo que provocó un aumento repentino del precio hasta los 35.000 dólares el lunes por la noche.

Sin embargo, el martes por la noche ya era...reveló que el ticker IBTC había estado en el sitio DTCC durante meses y literalmente no significó nada con respecto a si un ETF de Bitcoin al contado podría surgir o no.

Sin embargo, el precio de Bitcoin se mantiene muy cerca del máximo del lunes y, en los 34.400 dólares actuales, ha avanzado casi un 30% con respecto a los últimos 10 días y más del 100% para 2023.

Si no es un ETF, ¿entonces qué?

Ahora tenemos a los gestores de activos más grandes del mundo promocionando el Bitcoin como una 'fuga hacia la calidad' en medio de la devaluación de las monedas fiduciarias y el aumento de las tensiones y guerras globales. No se puede pedir más.

Algunos analistas sostienen que Bitcoin tiene demanda como activo de refugio seguro, y destacan el prolífico gasto gubernamental y los crecientes niveles de deuda asociados, los inestables Mercados de acciones y BOND , y la oferta cada vez más limitada de la criptomoneda.

"Ahora tenemos a los administradores de activos más grandes del mundo promocionando a Bitcoin como una 'vuelo hacia la calidad"En medio de la devaluación de las monedas fiduciarias y el aumento de las tensiones y guerras globales",dicho Charles Edwards, fundador de Capriole Investments. «No se puede pedir más».

"Después de que 2022 engañó a tantos haciéndoles creer que los activos digitales están correlacionados con las acciones y los bonos, muchos se quedan rascándose la cabeza ante la 'nueva' vieja normalidad", dijo Jeff Dorman, director de inversiones de Arca.señaló"Una espiral de deuda provoca una pérdida de confianza en los bancos y los gobiernos, y una revalorización de las tasas libres de riesgo en un contexto de oferta récord, lo cual perjudica los modelos de valoración de bonos y acciones, pero beneficia las formas alternativas de creación de riqueza y dinero", añadió.

Gigante de los fondos de coberturaPaul Tudor Jones promocionó el oro y el BTCcomo opciones de inversión atractivas, mientras que el riesgo geopolítico y los niveles de deuda estadounidense “insostenibles” hacen difícil poseer acciones.

Como el clásicoCartera compuesta por 60% de acciones y 40% de bonos está atravesando ONE de sus peores períodos, un activo no correlacionado como BTC podría ser un potente contendiente para diversificar, Investigación K33 y CoinSharesdiscutido por separado.

Problemas bancarios en Estados Unidos y China

En marzo, el Bitcoin saltó de 20.000 dólares a alrededor de 28.000 dólares durante la crisis bancaria regional en Estados Unidos, que provocó la caída de Silicon Valley Bank y Signature Bank, entre otros.

La reciente crisis en el sistema bancario paralelo chino también puede haber ayudado a Bitcoin de manera similar, señaló el administrador de inversiones con sede en Suiza 21Shares en un informe la semana pasada.

El informe explicó que tras la quiebra de los gigantes inmobiliarios chinos Evergrande y Sunac, el Banco Popular de China (PBOC) a principios de este mes inyectó el equivalente a más de 100 mil millones de dólares, la mayor cantidad en tres años, en facilidades crediticias para apuntalar la liquidez en el sistema bancario.

Cuando el Banco Popular de China intervino en enero de 2020 reduciendo el índice de reserva de depósitos para las instituciones financieras, equivalente a un impulso de capital de 115 mil millones de dólares para la economía china, BTC ganó un 13% y las direcciones activas de Bitcoin aumentaron un 48%, señaló el informe.

A medida que los rendimientos de los BOND a largo plazo han aumentado hasta NEAR del 5%, algunos bancos se quedan sin activos. cantidades masivas de pérdidas no realizadassobre los bonos que alimentanpreocupacionessobre la salud del sistema bancario estadounidense.

De hecho, la semana pasada, Bank of America (BAC)pérdidas reportadas en el tercer trimestrede 131 000 millones de dólares en su cartera de inversión a vencimiento (HTM). Los inversores bursátiles se han percatado de ello, lo que ha provocado una caída del precio de las acciones de BAC de casi un 8 % en las últimas cinco sesiones y de un 24 % en lo que va de año.

"Las crisis bancarias a menudo han impulsado a las personas a recurrir a Bitcoin como una forma de escapar a la calidad, amplificando el uso de las criptomonedas como cobertura ante las cambiantes ramificaciones macroeconómicas y un panorama geopolítico en constante evolución", escribieron los analistas de 21Shares.

El ETF de BTC al contado aún podría ser un catalizador importante

A pesar de las altas probabilidades de que haya un ETF de BTC al contado, muchos participantes del mercado han ignorado un posible movimiento alcista en el precio de BTC, según Alex Thorn, director de investigación de toda la empresa en Galaxy Digital.

"Mucha gente no estaba bien posicionada para una Rally", dijo Thorn en un comunicado el martes. Entrevista con CoinDesk TV en la conferencia State of Cripto en Washington, DC

El aumento de esta semana encontró a los operadores de opciones fuera de juego, lo que contribuyó a la explosividad de la acción del precio, señaló Thorn a principios de esta semana.

Los Mercados históricamente ilíquidos y las cantidades récord de Bitcoin en manos de inversores a largo plazo prepararon el terreno para un shock de oferta, añadió.

Casi el 70% del suministro de bitcoin no se ha movido en un año, y el 30% de los tokens en circulación no han cambiado de manos en cinco años, según muestran los datos de Glassnode.

"Todos subestimamos la escasa inversión de los inversores en activos digitales y la poca inversión nueva necesaria para provocar fluctuaciones significativas en los precios", afirmó Dorman de Arca.