Pós-FTX, o que acontece com os Mercados de Cripto ?

Que semana.

A falência da antiga potência da indústria de Cripto FTX representa o mais recente capítulo desagradável em um setor regularmente abalado por crises.

No entanto, as criptomoedas historicamente se recuperaram para novos patamares após cada calamidade. O que T destrói o blockchain e outros empreendimentos de Cripto os torna mais fortes como novas iterações fortificadas de si mesmos.

O preço do Bitcoin (BTC) resistiu a uma série de grandes reveses, incluindo Mt. Gox, outras falências, violações de segurança e incertezas macroeconômicas. O BTC estava sendo negociado recentemente pouco abaixo de US$ 17.000, após cair abaixo de US$ 16.000 no início da semana pela primeira vez em dois anos. Seu nível atual o coloca dentro da faixa de sua marca d'água alta anterior durante o mercado de alta de Cripto do final de 2017.

Como os Mercados se recuperam do último olho roxo das criptomoedas? Para continuar uma analogia de boxe, ainda estamos nas primeiras rodadas pós-apocalípticas. Vamos considerar algumas constantes.

• O Bitcoin continua sendo uma rede que permite que pagamentos sejam enviados de uma parte para outra sem a necessidade de intermediação financeira. Sua moeda, Bitcoin, continua sendo uma versão peer-to-peer de dinheiro eletrônico, com um suprimento limitado de 21 milhões de moedas.
• Ethererum continua sendo um protocolo para construção de aplicativos descentralizados. Seu token ether (ETH) continua sendo o combustível para a rede Ethereum . O Ether ainda pode ser usado para armazenar valor, gerar rendimento e processar transações. O Ether se tornou recentemente um ativo deflacionário, diminuindo em oferta por enquanto graças à atualização recente do Ethereum, conhecida como Mesclar.

Os princípios de oferta e demanda permanecem a favor do Bitcoin e do ether pós-Merge. O volume de cada um é limitado e o público, incluindo cada vez mais investidores institucionais, permanece robusto.

Mas a direção do preço entre outras criptomoedas é incerta, sujeita a muitos fatores diferentes, incluindo a capacidade dos protocolos de executar suas estratégias e envolver o público.

Separadamente, uma economia em melhora, um cenário sociopolítico mais estável e uma regulamentação Cripto mais clara em alguma combinação provavelmente impulsionariam os Mercados. Um novo desastre e uma reversão econômica repentina dos atuais sinais encorajadores provavelmente levariam a uma desaceleração e a dúvidas renovadas sobre o futuro das criptomoedas.

Macroeconomia

Os Mercados receberam notícias positivas esta semana, com Relatórios do CoinDesk Os preços ao consumidor dos EUA subiram mais lentamente do que o projetado para outubro. O excesso de inflação e os esforços do Federal Open Market Committee (FOMC) para conter seu avanço têm sido um tema recorrente.

Com certeza, os desafios econômicos ainda existem. Por exemplo, o spread entre os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 e 2 anos continua negativo. A inversão dessa curva de rendimento, que está presente desde julho, tem sido historicamente um preditor de recessões econômicas.

Mas o FOMC continua totalmente comprometido em combater a inflação, a maior ameaça de longo prazo à economia dos EUA. E o cenário econômico parece estar se estabilizando, ou pelo menos evitando surpresas que movam o mercado.

Níveis técnicos

Dizer que BTC e ETH foram vendidos em excesso enquanto a FTX se desintegrou é um eufemismo. No entanto, os investidores não devem ver essa tendência como um chamado claro para comprar, principalmente porque os preços se recuperaram nos últimos dias e não estão tão sobrevendido.

O Índice de Força Relativa (RSI) para BTC e ETH é 35 e 40, respectivamente. Níveis de RSI abaixo de 30 são geralmente um sinal de que o preço de um ativo está subvalorizado.

Com base em dados anteriores, os níveis de RSI do BTC e do ETH T indicam muita movimentação nos próximos 30 dias.

Desde 2015, o RSI do BTC caiu entre 30 e 50 em 1.005 ocasiões. Desde 2017, o RSI do ETH manteve a mesma faixa 682 vezes.

O desempenho médio de 30 dias após essas ocorrências desde então foi de -1,1% para ETH e 3,03% para BTC.

Os níveis de suporte de US$ 20.000 e US$ 1.300 do Bitcoin e do ether de uma semana atrás provavelmente representarão agora resistência.

Dados on-chain

Dados on-chain mostram um declínio em BTC e ETH transferidos para exchanges centralizadas após um pico em 9 de novembro.

Isso merece atenção porque as moedas são frequentemente enviadas para exchanges antes do offloading. Dados históricos para essa métrica também devem ser usados como um benchmark menos confiável.

Dada a turbulência, eu esperaria que os investidores mantivessem suas moedas em bolsas por períodos de tempo muito mais curtos, usando as bolsas apenas como veículos transacionais.

As taxas de financiamento do BTC, frequentemente usadas como um indicador de sentimento, ficaram positivas novamente após dois movimentos bruscos de queda.

O veredito final dependerá do horizonte de tempo do indivíduo. Os efeitos do contágio ainda estão se espalhando pelos Mercados, sem mencionar o iminente excesso de regulamentação governamental.

Os princípios CORE do Bitcoin e do ether permanecem inalterados. Como tal, a turbulência recente pode representar uma oportunidade única para investidores otimistas, embora não sem desafios adicionais.