Après FTX, qu'advient-il des Marchés Crypto ?

Quelle semaine.

La faillite de FTX, ancienne puissance de l'industrie de la Crypto, représente le dernier chapitre peu recommandable d'une industrie régulièrement secouée par des crises.

Pourtant, les cryptomonnaies ont historiquement rebondi vers de nouveaux sommets après chaque catastrophe. Ce qui ne détruit T la blockchain et les autres Crypto les rend plus fortes, devenant de nouvelles versions renforcées d'elles-mêmes.

Le cours du Bitcoin (BTC) a surmonté de nombreux revers majeurs, notamment Mt. Gox, d'autres faillites, des failles de sécurité et des incertitudes macroéconomiques. Le BTC s'échangeait récemment juste en dessous de 17 000 $, après être passé sous la barre des 16 000 $ en début de semaine pour la première fois en deux ans. Son niveau actuel le place dans la fourchette de son précédent record, atteint lors du marché haussier des Crypto fin 2017.

Comment les Marchés se remettent-ils du dernier coup dur des cryptomonnaies ? Pour reprendre une analogie avec la boxe, nous en sommes encore aux premiers stades post-apocalyptiques. Examinons quelques constantes.

• Bitcoin reste un réseau permettant l'envoi de paiements d' une partie à une autre sans recours à une intermédiation financière. Sa monnaie, le Bitcoin, reste une version peer-to-peer de la monnaie électronique, avec une offre plafonnée à 21 millions de jetons.
• Ethereum demeure un protocole permettant de créer des applications décentralisées. Son jeton, l'ether (ETH), demeure le carburant du réseau Ethereum . Il peut toujours être utilisé pour stocker de la valeur, générer des rendements et traiter des transactions. L'ether est récemment devenu un actif déflationniste, dont l'offre diminue temporairement suite à la récente mise à niveau d'Ethereum, connue sous le nom de Fusionner.

Les principes de l'offre et de la demande restent en faveur du Bitcoin et de l'Ether post-fusion. Leur volume est limité et le public, y compris de plus en plus d'investisseurs institutionnels, reste dynamique.

Mais la direction des prix parmi les autres crypto-monnaies est incertaine, soumise à de nombreux facteurs différents, notamment la capacité des protocoles à exécuter leurs stratégies et à engager le public.

Par ailleurs, une amélioration de l'économie, un paysage sociopolitique plus stable et une réglementation plus claire des Crypto , combinées à une certaine combinaison, devraient probablement soutenir les Marchés. Une nouvelle débâcle et un retournement économique soudain par rapport aux signes encourageants actuels entraîneraient probablement un ralentissement et de nouveaux doutes quant à l'avenir des cryptomonnaies.

Macroéconomie

Les Marchés ont reçu des nouvelles positives cette semaine, avec Rapports CoinDesk Aux États-Unis, les prix à la consommation ont augmenté moins vite que prévu pour octobre. Le risque d'inflation et les efforts du Comité fédéral de l'open market (FOMC) pour endiguer sa progression sont un thème récurrent.

Certes, des difficultés économiques persistent. Par exemple, l'écart de rendement entre les obligations du Trésor américain à 10 et 2 ans reste négatif. L'inversion de cette courbe, observée depuis juillet, a historiquement été un indicateur de récession économique.

Mais le FOMC reste pleinement déterminé à lutter contre l'inflation, principale menace à long terme pour l'économie américaine. Et le paysage économique semble se stabiliser, ou du moins éviter les surprises susceptibles de faire bouger les marchés.

Niveaux techniques

Dire que le BTC et ETH ont été survendus suite à la désintégration de FTX est un euphémisme. Pourtant, les investisseurs ne devraient pas considérer cette tendance comme un appel à l'achat, d'autant plus que les prix ont rebondi ces derniers jours et ne sont plus aussi stables. survendu.

L'indice de force relative (RSI) du BTC et de ETH est respectivement de 35 et 40. Un RSI inférieur à 30 indique généralement une sous-évaluation du prix d'un actif.

Sur la base des données passées, les niveaux RSI du BTC et de l'ETH n'impliquent T beaucoup de mouvement au cours des 30 prochains jours.

Depuis 2015, le RSI du BTC a chuté entre 30 et 50 à 1 005 reprises. Depuis 2017, le RSI de l'ETH est resté dans la même fourchette 682 fois.

La performance moyenne sur 30 jours après ces événements depuis cette date a été de -1,1 % pour ETH et de 3,03 % pour le BTC.

Les niveaux de support respectifs de 20 000 $ et 1 300 $ du Bitcoin et de l'Ether d'il y a une semaine représenteront probablement désormais résistance.

Données en chaîne

Les données en chaîne montrent une baisse du nombre de BTC et ETH transférés vers les échanges centralisés après un pic le 9 novembre.

Il convient de surveiller ce phénomène, car les cryptomonnaies sont souvent envoyées aux plateformes d'échange avant d'être déchargées. Les données historiques relatives à cette mesure doivent également être utilisées comme référence moins fiable.

Compte tenu de la tourmente, je m’attendrais à ce que les investisseurs conservent leurs pièces sur les bourses pendant des périodes beaucoup plus courtes, en utilisant les bourses uniquement comme véhicules transactionnels.

Les taux de financement du BTC, souvent utilisés comme indicateur de sentiment, sont redevenus positifs après deux fortes baisses.

Le verdict final dépendra de l'horizon temporel de chacun. Les effets de contagion continuent de se faire sentir sur les Marchés, sans parler de la menace imminente de la réglementation gouvernementale.

Les principes CORE du Bitcoin et de l'Ether demeurent inchangés. Ainsi, les récentes turbulences pourraient représenter une opportunité unique pour les investisseurs optimistes, même si elles ne sont pas sans poser de défis supplémentaires.