Después de FTX, ¿qué pasará con los Mercados de Cripto ?

¡Qué semana!

La quiebra de FTX, que otrora era una potencia de la industria de las Cripto, representa el último capítulo desagradable en una industria sacudida periódicamente por crisis.

Sin embargo, históricamente las criptomonedas se han recuperado a nuevas alturas tras cada catástrofe. Lo que no destruye la cadena de bloques ni otras Cripto las fortalece como nuevas versiones reforzadas de sí mismas.

El precio de Bitcoin (BTC) ha superado diversos reveses importantes, como Mt. Gox, otras quiebras, fallos de seguridad e incertidumbres macroeconómicas. BTC cotizaba recientemente por debajo de los $17,000, tras caer por debajo de los $16,000 a principios de semana por primera vez en dos años. Su nivel actual lo sitúa cerca de su máximo anterior, durante el mercado alcista de Cripto de finales de 2017.

¿Cómo se recuperan los Mercados del último revés de las criptomonedas? Siguiendo con la analogía del boxeo, aún estamos en las primeras rondas postapocalípticas. Consideremos un par de constantes.

• Bitcoin sigue siendo una red que permite el envío de pagos entre partes sin necesidad de intermediación financiera. Su moneda, Bitcoin, sigue siendo una versión peer-to-peer del dinero electrónico, con un suministro limitado de 21 millones de monedas.
• Ethereum sigue siendo un protocolo para la creación de aplicaciones descentralizadas. Su token ether (ETH) sigue siendo el combustible de la red Ethereum . Ether aún puede utilizarse para almacenar valor, generar rendimiento y procesar transacciones. Ether se ha convertido recientemente en un activo deflacionario, con una oferta que ha disminuido temporalmente debido a la reciente actualización de Ethereum, conocida como... Unir.

Los principios de la oferta y la demanda siguen favoreciendo a Bitcoin y a Ether tras la fusión. El volumen de cada uno es limitado y el público, que incluye cada vez más a inversores institucionales, se mantiene sólido.

Pero la dirección de los precios de otras criptomonedas es incierta y está sujeta a muchos factores diferentes, incluida la capacidad de los protocolos para ejecutar sus estrategias e involucrar al público.

Por otra parte, una economía en mejora, un panorama sociopolítico más estable y una regulación más clara de las Cripto , en alguna combinación, probablemente impulsarían los Mercados. Una nueva debacle y un repentino retroceso económico respecto a las señales alentadoras actuales probablemente provocarían una recesión y renovarían las dudas sobre el futuro de las criptomonedas.

Macroeconómica

Los Mercados recibieron noticias positivas esta semana, con Informes de CoinDesk Los precios al consumidor en EE. UU. subieron más lentamente de lo previsto para octubre. El exceso de inflación y los esfuerzos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) por contener su avance han sido un tema recurrente.

Sin duda, persisten los desafíos económicos. Por ejemplo, el diferencial entre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y a dos años sigue siendo negativo. La inversión de esta curva de rendimientos, presente desde julio, ha sido históricamente un predictor de recesiones económicas.

Pero el FOMC mantiene su firme compromiso con la lucha contra la inflación, la mayor amenaza a largo plazo para la economía estadounidense. Y el panorama económico parece estar estabilizándose, o al menos evitando sorpresas que afecten al mercado.

Niveles técnicos

Decir que BTC y ETH han estado sobrevendidos debido a la desintegración de FTX es quedarse corto. Sin embargo, los inversores no deberían interpretar esta tendencia como una señal de compra, sobre todo porque los precios se han recuperado en los últimos días y no están tan... sobrevendido.

El índice de fuerza relativa (RSI) para BTC y ETH es de 35 y 40, respectivamente. Un nivel de RSI inferior a 30 suele indicar que el precio de un activo está infravalorado.

Según datos anteriores, los niveles RSI de BTC y ETH no implican mucho movimiento en los próximos 30 días.

Desde 2015, el RSI de BTC ha caído entre 30 y 50 en 1005 ocasiones. Desde 2017, el RSI de ETH ha mantenido el mismo rango 682 veces.

El rendimiento promedio de 30 días después de esos sucesos desde entonces ha sido -1,1% para ETH y 3,03% para BTC.

Los niveles de soporte de $20,000 y $1,300 de Bitcoin y Ether de hace una semana probablemente ahora representen resistencia.

Datos en cadena

Los datos en cadena muestran una disminución en BTC y ETH transferidos a intercambios centralizados luego de un pico el 9 de noviembre.

Es importante prestar atención a esto, ya que las monedas suelen enviarse a las plataformas de intercambio antes de su descarga. Los datos históricos de esta métrica también deben utilizarse como un punto de referencia menos fiable.

Dada la agitación, esperaría que los inversores mantuvieran sus monedas en los exchanges durante períodos de tiempo mucho más cortos, utilizando los exchanges únicamente como vehículos transaccionales.

Las tasas de financiación de BTC, a menudo utilizadas como indicador de sentimiento, han vuelto a ser positivas después de dos fuertes caídas.

El veredicto final dependerá del horizonte temporal de cada persona. Los efectos de contagio aún se están extendiendo por los Mercados, sin mencionar la inminente sobrecarga de regulación gubernamental.

Los principios CORE de Bitcoin y Ether se mantienen inalterados. Por ello, la reciente turbulencia puede representar una oportunidad única para los inversores optimistas, aunque no exenta de desafíos adicionales.