SEC e FINRA emitem explicação sobre o atraso na aprovação do custodiante de Cripto

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) acreditam que há uma série de questões que precisam ser abordadas antes de poderem aprovar os pedidos de empresas de Cripto para se tornarem corretoras.

Em uma declaração conjunta Na segunda-feira, a Divisão de Negociação e Mercados da SEC e o escritório do conselho geral da FINRA descreveram os diferentes fatores que as agências consideram ao determinar se aprovam um pedido de corretora de valores mobiliários por uma empresa que lida com ativos digitais, incluindo custódia e se os ativos são tratados como títulos sob a Lei de Proteção ao Investidor em Valores Mobiliários (SIPA) de 1970.

“A capacidade de uma corretora de cumprir com aspectos da Regra de Proteção ao Cliente é amplamente facilitada por leis e práticas estabelecidas em relação à perda ou roubo de um título, que podem não estar disponíveis ou ser eficazes no caso de certos ativos digitais”, diz a declaração.

As corretoras nos EUA são entidades legalmente registradas e regulamentadas que podem comprar ou vender títulos, tanto em seu próprio nome quanto para clientes. Algumas empresas querem usar ativos digitais como títulos, permitindo que elas comercializem para investidores institucionais que não podem deter ou comprar diretamente esses ativos.

Embora um corretor possa provar que possui as chaves privadas de uma carteira de Cripto , seria difícil provar que nenhuma outra entidade as possui, diz a declaração, explicando:

“Pode não ser possível demonstrar que nenhuma outra parte tem uma cópia da chave privada e poderia transferir a segurança do ativo digital sem o consentimento do corretor.”

A declaração conjunta vem em resposta a perguntas de participantes do mercado, diz o documento.

As empresas que solicitam aprovações de corretoras estão no limbo há meses, com algumas empresasesperando mais de um ano, como o CoinDesk relatou anteriormente.

Muitas dessas empresas alegaram que a SEC impôs uma moratória sobre aprovações de corretoras para empresas que tocam em ativos digitais, enquanto outras disseram que títulos baseados em criptomoedas simplesmente apresentam novos problemas que as agências reguladoras devem primeiro avaliar. A declaração conjunta de segunda-feira parece ser uma confirmação da última teoria.

A bolsa de Cripto Gemini era a empresa mais recentepara solicitar a aprovação de um corretor.

Proteção ao investidor

Deixando de lado as questões de chave privada, a SEC e a FINRA também discutiram como os ativos digitais podem não atender aos requisitos da SIPA para títulos digitais.

A Regra 15c3-3 da SEC "exige que um corretor-negociante mantenha fisicamente os títulos de margem excedente e totalmente pagos dos clientes ou os mantenha livres de ônus em um bom local de controle", diz o documento. Normalmente, os títulos armazenados de acordo com os requisitos da SIPA têm salvaguardas para reverter ou cancelar transações equivocadas e não autorizadas, e têm custodiantes terceirizados mantendo os títulos reais.

No entanto, quando se trata de ativos digitais, usar custodiantes terceirizados pode aumentar o risco de que os títulos sejam roubados ou perdidos. O corretor em questão não seria capaz de reverter a transação se os títulos fossem para um endereço não autorizado, diz a declaração, acrescentando:

“No caso de um título de ativo digital que não atenda à definição de 'título' sob a SIPA, e no caso de falha de um corretor-distribuidor, a proteção da SIPA provavelmente não se aplicaria e os detentores desses títulos de ativos digitais teriam apenas reivindicações de credores gerais não garantidas contra o patrimônio do corretor-distribuidor.”

Outras preocupações giram em torno das regras de manutenção de registros e relatórios.

Especificamente, "a natureza da Tecnologia de contabilidade distribuída, bem como as características associadas aos títulos de ativos digitais, podem dificultar que uma corretora comprove a existência de títulos de ativos digitais para fins dos livros regulatórios, registros e demonstrações financeiras da corretora, incluindo cronogramas de suporte", diz a declaração.

Algumas empresas de ativos digitais estão planejando usar livros-razão distribuídos com recursos específicos projetados para atender aos requisitos de manutenção de registros para armazenar seus registros, embora essas empresas ainda devam "considerar como a natureza da Tecnologia pode afetar sua capacidade de cumprir" as regras de relatórios.

SECimagem via Shutterstock