La SEC et la FINRA expliquent le retard d'approbation du dépositaire de Crypto

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) estiment qu'elles doivent répondre à un certain nombre de questions avant de pouvoir approuver les demandes des sociétés de Crypto pour devenir courtiers-négociants.

Dans une déclaration commune Lundi, la division des échanges et des Marchés de la SEC et le bureau du conseiller juridique général de la FINRA ont décrit les différents facteurs que les agences prennent en compte pour déterminer s'il faut approuver une demande de courtier-négociant par une entreprise qui touche à des actifs numériques, y compris la garde et si les actifs sont traités comme des titres en vertu de la Securities Investor Protection Act (SIPA) de 1970.

« La capacité d'un courtier-négociant à se conformer aux aspects de la règle de protection du client est grandement facilitée par les lois et pratiques établies concernant la perte ou le vol d'un titre, qui peuvent ne pas être disponibles ou efficaces dans le cas de certains actifs numériques », indique le communiqué.

Aux États-Unis, les courtiers-négociants sont des entités légalement enregistrées et réglementées, habilitées à acheter ou vendre des titres, tant pour leur propre compte que pour le compte de leurs clients. Certaines entreprises souhaitent utiliser des actifs numériques comme titres, ce qui leur permet de les commercialiser auprès d'investisseurs institutionnels qui ne peuvent ni les détenir ni les acheter directement.

Bien qu'un courtier puisse prouver qu'il possède les clés privées d'un portefeuille de Crypto , il serait difficile de prouver qu'aucune autre entité ne le fait, indique le communiqué, expliquant :

« Il se peut qu’il ne soit pas en mesure de démontrer qu’aucune autre partie ne possède une copie de la clé privée et ne puisse transférer le titre de l’actif numérique sans le consentement du courtier. »

La déclaration conjointe fait suite aux questions des acteurs du marché, indique le document.

Les entreprises qui demandent l'approbation d'un courtier en valeurs mobilières sont dans l'incertitude depuis des mois, certaines sociétésattendre plus d'un an, comme CoinDesk l'a précédemment rapporté.

Nombre de ces entreprises ont affirmé que la SEC avait imposé un moratoire sur l'approbation des courtiers en valeurs mobilières pour les entreprises qui interviennent dans le domaine des actifs numériques, tandis que d'autres ont affirmé que les titres basés sur les cryptomonnaies présentaient simplement des problèmes nouveaux que les organismes de réglementation devaient d'abord évaluer. La déclaration commune de lundi semble confirmer cette dernière théorie.

L'échange de Crypto monnaie Gemini était la société la plus récentepour demander l'approbation d'un courtier-négociant.

Protection des investisseurs

Outre les problèmes de clés privées, la SEC et la FINRA ont également discuté de la manière dont les actifs numériques pourraient ne pas répondre aux exigences de la SIPA pour les titres numériques.

La règle 15c3-3 de la SEC « exige qu'un courtier-négociant conserve physiquement les titres entièrement libérés et les titres sur marge excédentaire de ses clients ou les conserve libre de tout privilège dans un lieu de contrôle », indique le document. En règle générale, les titres stockés conformément aux exigences de la SIPA sont dotés de dispositifs de protection permettant d'annuler les transactions erronées et non autorisées, et sont détenus par des dépositaires tiers.

Toutefois, s'agissant d'actifs numériques, le recours à des dépositaires tiers peut accroître le risque de vol ou de perte des titres. Le courtier concerné ne pourrait pas annuler la transaction si les titres étaient transférés à une adresse non autorisée, précise le communiqué, ajoutant :

« Dans le cas d'un titre d'actif numérique qui ne répond pas à la définition de « titre » au sens de la SIPA, et en cas de défaillance d'un courtier-négociant porteur, la protection de la SIPA ne s'appliquerait probablement pas et les détenteurs de ces titres d'actifs numériques n'auraient que des créances générales non garanties contre la succession du courtier-négociant. »

D’autres préoccupations concernent les règles de tenue de registres et de déclaration.

Plus précisément, « la nature de la Technologies des registres distribués, ainsi que les caractéristiques associées aux titres d'actifs numériques, peuvent rendre difficile pour un courtier-négociant de prouver l'existence de titres d'actifs numériques aux fins des livres, registres et états financiers réglementaires du courtier-négociant, y compris les annexes justificatives », indique le communiqué.

Certaines sociétés d'actifs numériques prévoient d'utiliser des registres distribués dotés de fonctionnalités spécifiques conçues pour répondre aux exigences de tenue de registres afin de stocker leurs enregistrements, bien que ces entreprises doivent toujours « considérer comment la nature de la Technologies peut avoir un impact sur leur capacité à se conformer » aux règles de déclaration.

SECONDEimage via Shutterstock