Não apenas TRON: a tentativa fracassada de US$ 170 milhões da Neo para comprar o BitTorrent é revelada

Quando o fundador da TRON , Justin WED, comprou a BitTorrent em uma das aquisições de tecnologia mais comentadas do ano, descobriu-se que ele T sequer foi o maior lance.

Além disso, a TRON T era nem a única startup de Cripto que queria um pedaço da empresa pioneira de software de compartilhamento de arquivos peer-to-peer, descobriu a CoinDesk . Com base em documentos internos e várias entrevistas com pessoas próximas ao negócio, a CoinDesk consegue revelar que o rival da Sun em sua busca para adquirir a influente startup do Vale do Silício era um dos principais concorrentes da Tron, o projeto de blockchain de US$ 1,5 bilhão NEO.

Por meio de sua empresa de capital de risco relacionada,NEO Capital Global(NGC), o projeto fez uma oferta muito maior que a da WED, fato confirmado tanto pela NGC quanto por diversas fontes familiarizadas com o negócio.

De acordo com o chefe de investimentos da NEO Blockchain, Weiyu "Wayne" Zhu, e documentos internos do BitTorrent obtidos pela CoinDesk, a oferta da NGC foi de US$ 170 milhões, totalizando US$ 50 milhões a mais do que a oferta de US$ 120 milhões do fundador da TRON , Justin Sun, pelas ações. No entanto, a oferta da Sun acabou tendo sucesso.

TRON não respondeu a um Request de comentário. BitTorrent também se recusou a responder a pedidos.

Embora primeirorelatadoem junho, WED anunciou em julho que havia adquirido o BitTorrent em nome da TRON, o controverso projeto de blockchain que ele fundou em 2017 após deixar a startup Ripple de São Francisco. A aquisição marcou uma das primeiras vezes em que uma empresa de Cripto adquiriu com sucesso uma empresa de web estabelecida, deixando os investidores da TRON entusiasmados (embora os céticos do projeto estivessem mais desconfiados).

Na época, observadores especularam que a WED comprou a empresa por sua base de usuários.

TRON e NEO também se enfrentaram de outras maneiras. Embora seus objetivos explícitos sejam diferentes, ambos os projetos buscam reivindicar uma posição no mercado já competitivo de criação de blockchains mais rápidos e escaláveis. Da mesma forma, ambos reivindicam um concorrente comum – o segundo maior blockchain do mundo, o Ethereum.

TRON, que lançou sua rede em julho, visa "descentralizar a internet" e se posicionou principalmente como uma alternativa ao Ethereum, com o WED gerando polêmica em abril apóstwittandoque seu projeto era "melhor".

Da mesma forma, NEO, anteriormente chamado Antshares, se posicionou e foi chamada de "o Ethereum da China". O projeto se concentra em contratos inteligentes, identidade digital e ativos digitais, e tem uma capitalização de mercado de US$ 1,5 bilhão, contra US$ 1,6 bilhão da Tron.

Apesar de todas as suas similaridades, porém, os dois projetos não ofereceram à BitTorrent o mesmo acordo. Apesar de oferecer US$ 50 milhões a mais que Justin WED, o conselho da BitTorrent disse nos documentos que a oferta da NGC "não era mais favorável à empresa e seus acionistas" e aceitou a oferta da Sun.

ONE semelhança talvez lance luz sobre essas circunstâncias peculiares. Ambos os projetos são baseados na China e, portanto, também devem enfrentar o obstáculo de seus controles de capital.

"Somente propósitos comerciais específicos serão aprovados pelo governo chinês", disse Minhui Chen, sócio da Global Blockchain Innovative Capital (GBIC), que ajuda empreendedores a navegar nas complexidades de negócios internacionais, à CoinDesk. "O processo leva meses."

Mas acontece que o governo chinês não era a principal preocupação da NGC.

Duas propostas, um acordo

A WED deu o primeiro passo para abrir o processo de licitação.

De acordo com documentos detalhando a aquisição, a WED abordou o investidor David Chao na DCM, uma empresa de capital de risco que controlava a maior parte do patrimônio da BitTorrent, no final de dezembro de 2017. No entanto, a WED não tentou inicialmente adquirir a BitTorrent como um todo.

Em vez disso, ele buscou comprar uma participação controladora na empresa comprando ações preferenciais da DCM, que somavam 99 por cento do total de ações preferenciais. De acordo com documentos públicos enviados ao secretário de estado da Califórnia em junho, cada uma dessas ações foi avaliada em cerca de US$ 1,85 no acordo final.

A WED ofereceu aproximadamente US$ 90 milhões a US$ 100 milhões pela participação da DCM.

No entanto, os documentos descrevem como Chao mais tarde insistiu que a WED comprasse ações ordinárias da BitTorrent, além de suas ações preferenciais, por medo de que os acionistas ordinários ficassem de mãos vazias.

A NGC entrou em cena aproximadamente um mês após essas discussões e conduziu reuniões com a DCM e a BitTorrent. Ao contrário da WED, a NGC buscou se tornar a única proprietária da BitTorrent desde o início, oferecendo US$ 115 milhões por todas as ações preferenciais e US$ 55 milhões por todas as ações ordinárias.

Zhu disse que a NGC estava interessada porque esperava que o BitTorrent pudesse construir um sistema de armazenamento de arquivos descentralizado que seria geralmente útil para qualquer projeto web descentralizado ou blockchain.

A sombra de Washington

Neste ponto, os relatos divergem em um ponto: quem recuou e quando.

Em meados de fevereiro, a NGC revisou sua oferta para excluir uma cláusula que anularia a aquisição se ela não fosse concluída em seis meses, uma mudança que parece ter sido considerada uma desvantagem pela BitTorrent e pela DCM.

Apenas um dia após a NGC enviar sua carta de intenções revisada, a BitTorrent e a DCM determinaram que, apesar do preço mais alto, a oferta da NGC não era tão "favorável" quanto a oferta da Sun. Os documentos citaram especificamente, "o risco da transação não ser consumada devido ao fechamento projetado de tal transação proposta ser no final de 2018 e os ativos primários [da NGC] serem participações em Criptomoeda , o que exigiu uma conversão adicional de moeda estrangeira antes do fechamento da transação proposta."

Zhu oferece uma interpretação diferente dos Eventos.

Neste ponto, ele diz que a NGC ficou preocupada com aComitê de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos(CFIUS). Naquela época, as tentativas de empresas como a Huawei e a ZTE de investir em telecomunicações dos EUA estavam agitandocontrovérsia política significativasobre o acesso chinês à propriedade intelectual americana.

Além disso, o fato de o principal arquiteto do BitTorrent, Bram Cohen, estar comprometido com seunovo empreendimento, Chia, e, portanto, não querer retornar à empresa provou ser um impedimento.

"Não tínhamos tanta certeza de que o BitTorrent é tecnicamente avançado o suficiente para se tornar o projeto de arquivo descentralizado que esperávamos que fosse", disse Zhu. Cohen recusou um Request de comentário.

Da perspectiva de Zhu, ao expressar sérias preocupações sobre o CFIUS e nunca mais abordar o assunto, a NGC estava deixando o BitTorrent saber que estava se afastando.

No Dia dos Namorados, a BitTorrent e a DCM aceitaram a oferta final da Sun de US$ 90 milhões por todas as ações preferenciais e US$ 30 milhões por todas as ações ordinárias no dia seguinte.

Os documentos reconhecem que houve ajustes subsequentes no preço para contabilizar "capital de giro líquido, dívida pendente e despesas de transação não pagas", totalizando aproximadamente US$ 20 milhões a mais.

O que TRON queria

O BitTorrent ainda não revelou um novo projeto específico do TRON , além de tornando-seem agostooutro TRON controladosuper representante na rede.

Observadores especularam

na época do anúncio de Tron de que a WED havia adquirido a empresa por sua base de usuários ou para dar legitimidade ao seu projeto, que foi atormentado por alegações de plágio e falha em atribuir corretamente o código em seu repositório. Vários funcionários já partiram BitTorrent sob seu novo proprietário, citando preocupações sobre sua nova gestão e direção.

Assim como a NGC, a WED também tentou obrigar vários ex-funcionários da BitTorrent e grandes detentores de ações ordinárias, incluindo Cohen, a se juntarem novamente à empresa. Mais tarde, a WED abandonou essa condição antes de enviar sua oferta final.

Fundado em 2004 por Cohen e Ashwin Navin, o BitTorrent é um protocolo para compartilhamento de arquivos no qual os usuários baixam um arquivo de vários pares de uma vez, o que melhora a velocidade. Às vezes, o compartilhamento de arquivos ponto a ponto representa uma grande quantidade de todo o tráfego da internet.

Embora os desafios com seu modelo de negócios tenham levado-o a se vender, sua arquitetura antecipou a web descentralizada no coração do boom de tokens de hoje. O inventor da maior parte de sua Tecnologia, Cohen, deixou a empresa no final de 2017. Pouco antes da venda ser finalizada, a BitTorrent adquiriu uma pequena participação em sua nova empresa, o protocolo de blockchain ecologicamente correto Chia, como CoinDesk anteriormente relatado.

Essa participação foi transferida para a WED, que desde então transferiu o BitTorrent para o escritório da Tron no Vale do Silício, estabelecendo uma posição de destaque nos EUA para a empresa chinesa.

Até agora, a WED não parece ter entrado em conflito com o CFIUS, como a NGC temia. E o estado chinês está feliz que empresas nacionais adquiram empresas ocidentais se houver um bom motivo.

Como disse Chen, do GBIC:

"Então o governo chinês apoiará você, mas o processo ainda é tedioso e longo."

Damas chinesasimagem via Shutterstock