Investir no próximo 'It' Blockchain T é tão fácil

Acontece que muito dinheiro pode ser uma coisa ruim.

Falando na conferência Blockchain Connect em São Francisco na semana passada, os investidores demonstraram um nervosismo surpreendente sobre a recente onda de ofertas iniciais de moedas (ICOs) e as rodadas de financiamento impressionantes que eles garantiram.

Na verdade, embora as ICOs e as blockchains baseadas em tokens tenham sido apontadas como uma forma de contornar o processo de capital de risco, muitas vezes complicado, palestrantes comoLinda Xie, diretor administrativo do fundo de hedge de Cripto Scalar Capital, chegou a defender o setor e sua abordagem de décadas às melhores práticas.

Xie disse ao público:

"É ótimo que esses ICOs permitam que milhares de pessoas invistam no projeto... mas milhares de pessoas T vão lhe dar os melhores conselhos sobre como administrar este protocolo ou empresa."

Falando com mais de 1.000 entusiastas e empreendedores de Cripto , Xie argumentou que os VCs tradicionais T estão interessados ​​em apenas dar dinheiro às startups para construir suas plataformas. Em vez disso, ela argumentou que eles estão tão focados em ajudar os empreendedores a construir um negócio de sucesso do início ao fim.

E com isso, Xie e outros se preocupam com os empreendedores que arrecadam quantias exorbitantes de dinheiro em vendas de tokens – mais dinheiro do que eles podem precisar.

Ecoando esse ceticismo, Rodolfo Gonzalez, sócio da Foundation Capital, disse: "É bastante óbvio o motivo pelo qual as pessoas estão céticas — 140 linhas de código para US$ 140 milhões arrecadados; isso T aconteceria no mundo tradicional de risco".

Não há dúvida de que esse tipo de aumento levará a fracassos, fracassos que, segundo Gonzalez, fariam com que investidores, tanto institucionais quanto de varejo, exigissem uma melhor gestão dos projetos de Cripto nos quais investem dinheiro.

E embora isso ainda T tenha acontecido, os investidores no painel tinham algumas ideias de como essa transparência na gestão poderia ser no futuro.

Isso é legítimo?

Outros também entraram na conversa com palavras de alerta. Veja a Huobi Capital, que pensou que tudo estava em alta com uma das startups em que investiu por meio de uma venda de tokens há pouco tempo.

O braço de risco da bolsa de Criptomoeda Huobi está focado em uma estratégia de comprar e manter para projetos que acredita que podem se tornar o próximo blockchain "da moda", e a equipe acreditava que essa startup tinha potencial.

No entanto, logo após o encerramento do ICO, os fundadores da empresa renunciaram, levando consigo uma boa parte do dinheiro e deixando o projeto no limbo.

"Tivemos que liquidar", disse Li Huo, chefe da Huobi Capital.

E é por isso que a empresa agora LOOKS investir principalmente em projetos de tokens que instituam algum tipo de processo de bloqueiopelos tokens que eles arrecadam.

"Conseguimos um acordo melhor porque [o token] T vai para o mercado secundário para especuladores... e isso mostra que [os fundadores] estão interessados ​​em trabalhar no projeto a longo prazo", disse Huo.

Xie concordou, explicando que a Scalar também LOOKS bloqueios de longo prazo porque a empresa está interessada em investir em empresas por um período de três a cinco anos.

Ela disse:

"Mesmo que haja um evento de liquidez, nós manteremos."

Continuando, Xie disse que está interessada em ver mais projetos de token desenvolverem um método para levantar dinheiro em parcelas, como as rodadas de risco tradicionais, em vez de levantar uma TON de dinheiro de uma só vez. Além disso, períodos de aquisição para disponibilizar tokens para funcionários da startup também fariam os investidores institucionais se sentirem mais seguros.

Um modelo de negócio 'belo'

Depois de discutir tudo isso, porém, Huo admitiu que liquidar a posição da empresa no token fracassado que ela apoiava tinha suas vantagens.

No espaço tradicional de capital de risco é muito mais difícil porque as posições T são tão líquidas, ele disse, mas em Cripto, os investidores podem facilmente vender tokens no mercado secundário.

Gonzalez concordou, chamando o atual modelo de negócios para VCs que investem em vendas de tokens de "lindo".

"Você entra com descontos, então quando vai para o mercado secundário você já ganhou dinheiro", ele disse. "Se você puder entrar na pré-venda de muitas dessas coisas, você será bem recompensado."

E embora Gonzalez parecesse muito capitalista no painel a esse respeito, ele se perguntou o que outro "inverno" das Cripto , onde o entusiasmo diminui e a indústria fica estagnada, trará em termos de estratégias de saída tanto para os próprios emissores de tokens quanto para os fundos de hedge que investem neles.

No geral, disse Gonzalez, a verdadeira estratégia era chegar o mais cedo possível e aproveitar a viagem.

Alterações de acordos

Mas Gonzalez admitiu que os investidores podem se envolver em negócios desonestos com essa abordagem.

E a partir disso, Kavita Gupta, sócia-gerente fundadora da ConsenSys Capital, disse que acredita que os emissores de tokens T deveriam oferecer períodos de desconto com apenas bloqueios muito pequenos.

Além disso, ela e sua equipe na ConsenSys agora são "completamente contra o SAFT", um comentário que se refere à estrutura do Acordo Simples para Tokens Futuros.

Criado pela startup Protocol Labs e pelo escritório de advocacia americano Cooley, o documento vivo foi um esforço para KEEP os emissores de tokens e seus tokens longe do alcance dos reguladores de valores mobiliários, que estão cada vez mais interessados ​​em como esses produtos se assemelham aos valores mobiliários.

Mas, em vez disso, Gupta acredita que o Brooklyn Project, uma iniciativa liderada pela startup de blockchain ConsenSys, criará uma nova estrutura para emissores de tokens baseada em entregas definidas, mas mantendo o espírito dos ICOs, nos quais qualquer pessoa pode investir.

A ConsenSys Capital investiu em três projetos de tokens.

E embora Gupta tenha dito que esses investimentos foram feitos com base em rigorosa diligência devidao conceito CORE e a equipe fundadora, ela disse que não há um padrão para fazer o investimento correto em tokens Cripto atualmente.

"T tenho uma resposta muito otimista", disse ela.

Tópicos HOT

No entanto, muitos dos investidores no painel deram algumas dicas sobre que tipo de coisas eles estão procurando antes de investir em um projeto de token e quais são os conceitos que eles estão pesquisando intensamente.

Xie disse que faz três perguntas antes de prosseguir com um investimento – "Isso é algo que alguém gostaria de usar? Isso realmente precisa ser descentralizado? Esse token realmente faz sentido ou você pode substituí-lo por uma moeda mais líquida, como Bitcoin ou ether?"

Ela continuou, dizendo que ainda maismecanismos tradicionais são examinados também, como o fornecimento de tokens, a taxa de inflação, a comunidade interessada no projeto, qual a porcentagem de tokens que está sendo mantida pelos fundadores eestrutura de governança. Além disso, o cofundador da Xie é um desenvolvedor que analisa as bases de código.

E ao fazerem suas pesquisas sobre o emergente espaço dos tokens Cripto , o que vários investidores acharam mais intrigante foram os tokens de protocolo, os tokens de Política de Privacidade e os projetos de exchanges descentralizadas.

Tanto Xie quanto Huo mencionaram projetos de câmbio descentralizados, que muitos no setor acreditam ser o caminho a seguir para impedir que grandes repositórios de informações de clientes chamem a atenção de hackers.

Alinhando-se com esse interesse em proteger as pessoas usando Cripto, Xie também mencionou criptomoedas voltadas para a privacidade (projetos como Zcash e Monero), que estão recebendo BIT atenção ultimamente, pois a Tecnologia usada nesses projetos atrai desenvolvedores dos dois principais projetos de Criptomoeda – Bitcoin e Ethereum.

Em um bate-papo separado, Todd Chaffee, sócio geral da IVP, que recentemente investiu na Coinbase, disse que o fundo de risco está procurando os CORE protocolos nos quais todos os outros aplicativos de Cripto irão se basear no futuro — semelhante à infraestrutura subjacente da própria internet.

No geral, porém, Xie disse que espera que haja algum nível de "esgotamento de ICO" em 2018.

O ritmo desenfreado dos ICOs "vai continuar, mas esses projetos vão ter que se diferenciar. Eles talvez já tenham uma plataforma ou produto", ela disse, acrescentando:

"Muitos desses [empreendedores] perceberão neste ano que T precisam de um token e seguirão o caminho mais tradicional do capital."

Aviso Importante: A CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, que possui participação acionária na Coinbase e na Protocol Labs.

Imagem do Fidget Spinnervia Shutterstock