Ang Mamumuhunan sa Susunod na 'It' Blockchain ay T Napakadali

Lumalabas na masyadong maraming pera ay maaaring maging isang masamang bagay.

Sa pagsasalita sa kumperensya ng Blockchain Connect sa San Francisco noong nakaraang linggo, nagulat ang mga mamumuhunan sa kamakailang wave ng mga initial coin offering (ICO) at ang nakakaakit na mga round ng pagpopondo na na-secure nila.

Sa katunayan, habang ang mga ICO at token-based na blockchain ay tinuturing bilang isang paraan upang iwasan ang madalas na nakakalito na proseso ng venture capital, ang mga nagsasalita ay tulad ng Linda Xie, managing director ng Crypto hedge fund na Scalar Capital, ay umabot pa sa pagtataguyod para sa industriya at sa mga dekada nitong diskarte sa pinakamahuhusay na kagawian.

Sinabi ni Xie sa madla:

"Napakaganda na pinapayagan ng mga ICO na ito ang libu-libong tao na mamuhunan sa proyekto ... ngunit libu-libong tao ang T magbibigay sa iyo ng pinakamahusay na payo kung paano patakbuhin ang protocol o kumpanyang ito."

Sa pakikipag-usap sa higit sa 1,000 Crypto enthusiasts at entrepreneur, sinabi ni Xie na ang mga tradisyonal na VC ay T interesado sa pagbibigay lamang ng pera sa mga startup para bumuo ng kanilang mga platform. Sa halip, nangatuwiran siya na pareho silang nakatutok sa pagtulong sa mga negosyante na bumuo ng isang matagumpay na negosyo mula simula hanggang matapos.

At dahil doon, nag-aalala si Xie at ang iba pa tungkol sa mga negosyanteng nagtataas ng napakalaking halaga ng pera sa mga benta ng token - mas maraming pera kaysa sa maaaring kailanganin nila.

Ang pag-aalinlangan na iyon ay si Rodolfo Gonzalez, isang kasosyo sa Foundation Capital, na nagsabing, "Medyo kitang-kita kung bakit may pag-aalinlangan ang mga tao – 140 linya ng code para sa $140 milyon ang nalikom; T iyon mangyayari sa tradisyonal na mundo ng pakikipagsapalaran."

Walang alinlangan na ang uri ng pagtaas ay hahantong sa mga kabiguan, mga kabiguan na sinabi ni Gonzalez na magiging dahilan upang ang mga mamumuhunan, parehong institusyonal at retail, ay humingi ng mas mahusay na pamamahala sa mga proyektong Crypto na kanilang pinaglalaanan ng pera.

At habang T pa iyon natitinag, ang mga namumuhunan sa panel ay may ilang ideya kung ano ang maaaring maging hitsura ng transparency sa pamamahala sa hinaharap.

Legit ba ito?

Ang iba ay tumunog din ng mga salita ng babala. Kunin ang Huobi Capital, na nag-iisip na ang lahat ay nasa up sa ONE sa mga startup na namuhunan nito sa pamamagitan ng isang token sale kamakailan lang.

Ang venture arm ng Cryptocurrency exchange na Huobi ay nakatuon sa isang buy-and-hold na diskarte para sa mga proyekto na sa tingin nito ay maaaring maging susunod na "it" blockchain, at ang koponan ay naniniwala na ang startup na ito ay may potensyal.

Gayunpaman, sa ilang sandali matapos isara ang ICO, ang mga tagapagtatag ng kumpanya ay nagbitiw, kumuha ng malaking bahagi ng pagbabago sa kanila at iniwan ang proyekto sa limbo.

"Kailangan naming mag-liquidate," sabi ni Li Huo, pinuno ng Huobi Capital.

At iyon ang dahilan kung bakit LOOKS ngayon ng kumpanya na mamuhunan lalo na sa mga proyekto ng token na nag-instate ilang uri ng proseso ng lockup para sa mga token na kanilang itinaas.

"Nakakakuha kami ng isang mas mahusay na deal dahil [ang token] ay T napupunta sa pangalawang merkado para sa mga speculators ... at ito ay nagpapakita na [ang mga tagapagtatag] ay interesado na magtrabaho sa proyekto nang mas mahabang panahon," sabi ni Huo.

Sumang-ayon si Xie, na ipinaliwanag na LOOKS din ang Scalar ng mga pangmatagalang lockup dahil interesado ang kumpanya na mamuhunan sa mga kumpanya sa loob ng tatlo hanggang limang taon.

Sabi niya:

"Kahit may liquidity event, we'll hold."

Sa pagpapatuloy, sinabi ni Xie na interesado siyang makita ang higit pang mga proyekto ng token na bumuo ng isang paraan para sa paglikom ng pera nang installment, tulad ng mga tradisyonal na venture round, sa halip na makalikom ng isang TON pera nang sabay-sabay. Dagdag pa rito, ang mga panahon ng pagbibigay ng vesting para sa paggawa ng mga token na magagamit sa mga empleyado ng startup ay magpaparamdam din sa mga namumuhunan sa institusyon na mas ligtas.

Isang 'maganda' na modelo ng negosyo

Gayunpaman, nang matalakay ang lahat ng iyon, inamin ni Huo na may mga pakinabang ang pag-liquidate sa posisyon ng kumpanya sa nabigong token na sinusuportahan nito.

Sa tradisyunal na venture capital space, ito ay mas mahirap dahil ang mga posisyon ay T ganoong likido, aniya, ngunit sa Crypto, ang mga mamumuhunan ay madaling magbenta ng mga token sa pangalawang merkado.

Sinabi ni Gonzalez na "maganda" ang kasalukuyang modelo ng negosyo para sa mga VC na namumuhunan sa mga benta ng token.

"Pumasok ka na may mga diskwento, tapos kapag napunta sa secondary market kumikita ka na," sabi niya. "Kung maaari kang makapasok sa presale ng marami sa mga bagay na ito, makakakuha ka ng gantimpala."

At habang si Gonzalez ay tila napaka-kapitalista sa panel sa bagay na ito, nagtaka siya kung ano ang isa pang Crypto "taglamig," kung saan ang hype ay namatay at ang industriya ay tumitigil, ang magdadala sa mga tuntunin ng mga diskarte sa paglabas para sa parehong mga token issuer mismo at ang mga pondo ng hedge na namumuhunan sa kanila.

Sa pangkalahatan, sinabi ni Gonzalez, ang tunay na diskarte ay ang pagkuha sa pinakamaagang posisyon na posible at sumabay sa biyahe.

Pagbabago ng mga kasunduan

Ngunit inamin ni Gonzalez na ang mga mamumuhunan ay maaaring makihalubilo sa mga baluktot na deal sa diskarteng ito.

At mula doon, sinabi ni Kavita Gupta, founding managing partner sa ConsenSys Capital, na naniniwala siyang T dapat mag-alok ang mga issuer ng token ng mga may diskwentong panahon na may napakaliit na lockup.

Hindi lang iyon, ngunit siya at ang kanyang koponan sa ConsenSys ay "ganap na laban sa SAFT" ngayon, isang komento na tumutukoy sa Simple Agreement for Future Token framework.

Ginawa ng startup na Protocol Labs at US law firm na si Cooley, ang buhay na dokumento ay isang pagsusumikap na KEEP ang mga nagbigay ng token at ang kanilang mga token mula sa saklaw ng mga regulator ng securities, na lalong nagiging interesado sa kung paano kahawig ng mga securities ang mga produktong ito.

Ngunit sa halip, naniniwala si Gupta na ang Brooklyn Project, isang inisyatiba na pinamumunuan ng blockchain startup na ConsenSys, ay lilikha ng bagong framework para sa mga token issuer na nakabatay sa mga set na maihahatid, ngunit nananatili sa etos ng mga ICO na maaaring mamuhunan ng sinuman at lahat.

Ang ConsenSys Capital ay namuhunan sa tatlong token na proyekto.

At habang sinabi ni Gupta na ang mga pamumuhunan ay ginawa batay sa mahigpit na angkop na pagsusumikap ng ang CORE konsepto at ang founding team, sinabi niyang walang pamantayan sa paggawa ng tamang pamumuhunan sa Crypto token sa kasalukuyan.

"T akong masyadong optimistic na sagot," sabi niya.

Mga HOT na paksa

Gayunpaman, marami sa mga namumuhunan sa panel ang nagbigay ng ilang insight sa kung anong mga uri ng mga bagay ang hinahanap nila bago mamuhunan sa isang proyekto ng token at kung ano ang mga konsepto na kanilang sinasaliksik nang husto.

Sinabi ni Xie na nagtanong siya ng tatlong katanungan bago sumulong sa isang pamumuhunan – "Ito ba ay isang bagay na gustong gamitin ng sinuman? Kailangan ba talaga itong i-desentralisado? Talaga bang may katuturan ang token na ito o maaari mong palitan ang token ng mas likidong barya tulad ng Bitcoin o ether?"

Nagpatuloy siya, na sinasabi iyon nang higit pa tradisyonal na mekanismo ay sinusuri din, tulad ng supply ng mga token, ang inflation rate, ang komunidad na interesado sa proyekto, ilang porsyento ng mga token ang hawak ng mga tagapagtatag at ang istraktura ng pamamahala. Dagdag pa, ang co-founder ni Xie ay isang developer na nagsusuri ng mga codebase.

At sa paggawa ng kanilang pananaliksik sa nascent Crypto token space, kung ano ang nakita ng ilang mamumuhunan na pinaka nakakaintriga ay ang mga protocol token, Privacy token at desentralisadong mga proyekto ng palitan.

Parehong binanggit nina Xie at Huo ang mga desentralisadong proyekto ng palitan, na pinaniniwalaan ng marami sa industriya na ang daan pasulong sa pagpigil sa malalaking repositoryo ng impormasyon ng customer mula sa paghuli sa mata ng mga hacker.

Alinsunod sa interes na ito sa pag-secure ng mga tao gamit ang Crypto, binanggit din ni Xie cryptocurrencies na nakatuon sa privacy (mga proyekto tulad ng Zcash at Monero), na BIT nakakakuha ng pansin nitong huli dahil ang Technology ginagamit sa mga proyektong iyon ay umaakit sa mga developer mula sa dalawang nangungunang proyekto ng Cryptocurrency – Bitcoin at Ethereum.

Sa isang hiwalay na fireside chat, si Todd Chaffee, isang pangkalahatang kasosyo sa IVP, na kamakailan lamang ay namuhunan sa Coinbase, ay nagsabi na ang venture fund ay naghahanap ng mga CORE protocol na sasakyan ng lahat ng iba pang Crypto application sa hinaharap – katulad ng pinagbabatayan na imprastraktura ng internet mismo.

Gayunpaman, sa kabuuan, sinabi ni Xie na inaasahan niyang magkakaroon ng ilang halaga ng "ICO burnout" sa 2018.

Ang laganap na bilis ng mga ICO "ay magpapatuloy, ngunit ang mga proyektong ito ay kailangang magkaiba. Magkakaroon na sila ng isang plataporma o produkto na," aniya, idinagdag:

"Marami sa mga [negosyante] na ito sa taong ito ay mapagtanto na T nila kailangan ng isang token at pumunta sa mas tradisyonal na ruta ng equity."

Disclosure: Ang CoinDesk ay isang subsidiary ng Digital Currency Group, na mayroong stake ng pagmamay-ari sa Coinbase at Protocol Labs.

Larawan ng fidget spinner sa pamamagitan ng Shutterstock