Investir dans la prochaine blockchain à la mode n'est T si simple

Il s’avère que trop d’argent peut être une mauvaise chose.

Lors de la conférence Blockchain Connect à San Francisco la semaine dernière, les investisseurs ont fait preuve d'une nervosité surprenante face à la récente vague d'offres initiales de pièces de monnaie (ICO) et aux cycles de financement époustouflants qu'ils ont obtenus.

En fait, alors que les ICO et les blockchains basées sur des jetons ont été présentées comme un moyen de contourner le processus souvent délicat du capital-risque, des intervenants commeLinda Xie, directeur général du fonds spéculatif Crypto Scalar Capital, est allé jusqu'à défendre l'industrie et son approche vieille de plusieurs décennies des meilleures pratiques.

Xie a déclaré au public :

« C’est formidable que ces ICO permettent à des milliers de personnes d’investir dans le projet… mais des milliers de personnes ne vous donneront T les meilleurs conseils sur la façon de gérer ce protocole ou cette entreprise. »

S'adressant à plus de 1 000 passionnés et entrepreneurs de Crypto , Xie a expliqué que les capital-risqueurs traditionnels T de financer les startups pour développer leurs plateformes. Ils s'attachent également à accompagner les entrepreneurs dans la réussite de leur entreprise, du début à la fin.

Et avec cela, Xie et d’autres s’inquiètent des entrepreneurs qui collectent des sommes exorbitantes grâce à la vente de jetons – plus d’argent qu’ils n’en auront jamais besoin.

Rodolfo Gonzalez, associé chez Foundation Capital, a fait écho à ce scepticisme en déclarant : « Il est assez évident que les gens sont sceptiques : 140 lignes de code pour 140 millions de dollars levés ; cela n'arriverait T dans le monde du capital-risque traditionnel. »

Il ne fait aucun doute que ce type d'augmentation entraînera des échecs, des échecs qui, selon Gonzalez, inciteraient les investisseurs, tant institutionnels que particuliers, à exiger une meilleure gestion des projets Crypto dans lesquels ils investissent de l'argent.

Et même si cela n’a T encore été concrétisé, les investisseurs du panel ont eu quelques idées sur ce à quoi cette transparence dans la gestion pourrait ressembler à l’avenir.

Est-ce légitime ?

D'autres ont également émis des avertissements. Prenons l'exemple de Huobi Capital, qui pensait que tout allait bien avec ONEune des startups dans lesquelles il avait récemment investi via une vente de jetons.

La branche capital-risque de la bourse de Cryptomonnaie Huobi se concentre sur une stratégie d'achat et de conservation pour les projets qui, selon elle, pourraient devenir la prochaine blockchain « à la mode », et l'équipe pensait que cette startup avait du potentiel.

Pourtant, peu de temps après la clôture de l'ICO, les fondateurs de la société ont démissionné, emportant avec eux une bonne partie de leur argent et laissant le projet dans les limbes.

« Nous avons dû liquider », a déclaré Li Huo, directeur de Huobi Capital.

Et c'est pourquoi l'entreprise LOOKS désormais à investir principalement dans des projets de jetons qui mettent en place une sorte de processus de verrouillagepour les jetons qu'ils lèvent.

« Nous obtenons une meilleure offre parce que [le jeton] ne va T sur le marché secondaire des spéculateurs… et cela montre que [les fondateurs] sont intéressés à travailler sur le projet à plus long terme », a déclaré Huo.

Xie a acquiescé, expliquant que Scalar LOOKS également des blocages à plus long terme car la société souhaite investir dans des entreprises sur une durée de trois à cinq ans.

Elle a dit :

« Même s’il y a un événement de liquidité, nous maintiendrons nos positions. »

Xie a ensuite déclaré souhaiter voir davantage de projets de tokens développer une méthode de levée de fonds échelonnée, à l'instar des levées de fonds traditionnelles, plutôt que de lever des sommes TON en une seule fois. De plus, des périodes d'acquisition des tokens pour les employés de la startup rassureraient davantage les investisseurs institutionnels.

Un « beau » modèle économique

Après avoir discuté de tout cela, Huo a cependant admis que la liquidation de la position de la société dans le jeton en faillite qu'elle soutenait avait ses avantages.

Dans le secteur traditionnel du capital-risque, c'est beaucoup plus difficile car les positions ne sont T très liquides, a-t-il déclaré, mais dans le Crypto, les investisseurs peuvent facilement vendre des jetons sur le marché secondaire.

Gonzalez a fait écho à cela, qualifiant de « magnifique » le modèle économique actuel des VC investissant dans la vente de jetons.

« Vous obtenez des réductions, et une fois sur le marché secondaire, vous avez déjà gagné de l'argent », a-t-il déclaré. « Si vous parvenez à vendre beaucoup de ces articles en prévente, vous serez largement récompensé. »

Et même si Gonzalez semblait être le capitaliste du panel à cet égard, il se demandait ce qu'un autre « hiver » Crypto , où le battage médiatique s'estompe et l'industrie stagne, apporterait en termes de stratégies de sortie, tant pour les émetteurs de jetons eux-mêmes que pour les fonds spéculatifs qui y investissent.

Dans l’ensemble, a déclaré Gonzalez, la véritable stratégie consistait à intervenir le plus tôt possible et à se laisser porter par le mouvement.

Modification des accords

Mais Gonzalez a admis que les investisseurs pourraient se retrouver impliqués dans des transactions frauduleuses avec cette approche.

Et à partir de là, Kavita Gupta, associée fondatrice et directrice générale de ConsenSys Capital, a déclaré qu'elle pensait que les émetteurs de jetons ne devraient T proposer de périodes de réduction avec seulement de très petits blocages.

Non seulement cela, mais elle et son équipe chez ConsenSys sont désormais « complètement contre SAFT », un commentaire qui fait référence au cadre Simple Agreement for Future Tokens.

Créé par la startup Protocol Labs et le cabinet d'avocats américain Cooley, ce document vivant visait à KEEP les émetteurs de jetons et leurs jetons du champ de vision des régulateurs des valeurs mobilières, qui s'intéressent de plus en plus à la façon dont ces produits ressemblent aux valeurs mobilières.

Mais au lieu de cela, Gupta pense que le Brooklyn Project, une initiative menée par la startup blockchain ConsenSys, créera un nouveau cadre pour les émetteurs de jetons basé sur des livrables définis, tout en restant fidèle à l'éthique des ICO selon laquelle tout le monde peut investir.

ConsenSys Capital a investi dans trois projets de jetons.

Et tandis que Gupta a déclaré que ces investissements ont été réalisés sur la base d'une diligence raisonnable rigoureusele concept de CORE et l'équipe fondatrice, a-t-elle déclaré, il n'existe actuellement aucune norme pour réaliser le bon investissement en Crypto monnaie.

« Je n’ai T de réponse très optimiste », a-t-elle déclaré.

Sujets HOT

Pourtant, de nombreux investisseurs présents au panel ont donné un aperçu du type de choses qu'ils recherchent avant d'investir dans un projet de jeton et des concepts sur lesquels ils effectuent des recherches approfondies.

Xie a expliqué qu'elle se posait trois questions avant de se lancer dans un investissement : « Est-ce que tout le monde serait intéressé ? Est-il vraiment nécessaire de décentraliser ce système ? Ce jeton est-il vraiment pertinent ou peut-on le remplacer par une monnaie plus liquide comme le Bitcoin ou l'ether ? »

Elle a continué en disant que d'autant plusmécanismes traditionnels sont également contrôlés, tels que l'offre de jetons, le taux d'inflation, la communauté intéressée par le projet, le pourcentage de jetons détenus par les fondateurs et lestructure de gouvernanceDe plus, le cofondateur de Xie est un développeur qui analyse les bases de code.

Et en faisant leurs recherches sur l'espace naissant des jetons Crypto , ce que plusieurs investisseurs ont trouvé le plus intrigant sont les jetons de protocole, les jetons de Politique de confidentialité et les projets d'échange décentralisés.

Xie et Huo ont tous deux mentionné des projets d'échange décentralisés, qui, selon de nombreux acteurs du secteur, constituent la voie à suivre pour empêcher les grands référentiels d'informations clients d'attirer l'attention des pirates informatiques.

S'alignant sur cet intérêt pour la sécurisation des personnes utilisant la Crypto, Xie a également mentionné cryptomonnaies axées sur la confidentialité (des projets comme Zcash et Monero), qui suscitent BIT d’attention ces derniers temps, car la Technologies utilisée dans ces projets attire les développeurs des deux principaux projets de Cryptomonnaie : Bitcoin et Ethereum.

Lors d'une discussion informelle distincte, Todd Chaffee, associé général d'IVP, qui a récemment investi dans Coinbase, a déclaré que le fonds de capital-risque recherchait les protocoles de CORE sur lesquels toutes les autres applications Crypto s'appuieront à l'avenir, à l'instar de l'infrastructure sous-jacente d'Internet lui-même.

Dans l’ensemble, Xie a déclaré qu’elle s’attendait à ce qu’il y ait une certaine forme d’« épuisement des ICO » en 2018.

Le rythme effréné des ICO « va se poursuivre, mais ces projets devront se différencier. Ils disposeront peut-être déjà d'une plateforme ou d'un produit », a-t-elle déclaré, ajoutant :

« Beaucoup de ces [entrepreneurs] réaliseront cette année qu'ils n'ont T besoin d'un jeton et opteront pour la voie plus traditionnelle des capitaux propres. »

Déclaration de transparence: CoinDesk est une filiale de Digital Currency Group, qui détient une participation dans Coinbase et Protocol Labs.

Image du Fidget Spinnervia Shutterstock