O que a Carta de Direito Bancário da itBit realmente significa

Houman B Shadab é professor de direito na Faculdade de Direito de Nova York. Aqui, ele discute o que o recente estatuto de lei bancária da itBit significa para outras bolsas de moedas digitais que operam nos EUA e além.

Desde o seu início, as bolsas de Bitcoin têm operado sob uma névoa de incerteza legal. Apenas um dia após a bolsa itBit, sediada em Nova York,anunciadoobteve uma autorização de direito bancário que lhe dava a capacidade de operar em todos os 50 estados, disse um funcionário da Califórniacolocou isso em questão.

Quase todos os estados têm seus próprios requisitos de licenciamento para transmissores de dinheiro tradicionais, que incluem processadores de pagamento e empresas de transferência de dinheiro como a Western Union. A rota segura, mas custosa, para trocas de Bitcoin seria obter uma licença em cada estado que a exija para negócios de moeda virtual. Mas não está claro quais o fazem.

O Texas, por exemplo, declarou que <a href="http://www.dob.texas.gov/public/uploads/files/consumer-information/sm1037.pdf transmitting">http://www.dob.texas.gov/public/uploads/files/consumer-information/sm1037.pdf transmitir</a> moedas digitais como Bitcoin T requer uma licença em seu estado. Outros estados, como Nova York e Califórnia, ainda estão no meio da aprovação de requisitos de licenciamento específicos para moedas virtuais, tornando uma questão o que as bolsas de Bitcoin devem fazer até que essas leis de licenciamento sejam finalizadas. A proeminente bolsa de Bitcoin Coinbase, por exemplo, pelo menos por algum tempo operou em Nova York e Califórnia sem uma licença em nenhum dos estados – e provavelmente T precisava de uma.

Uma carta de confiança

Um pouco

conseguiu contornar grande parte da incerteza sobre a necessidade de obter licenças estaduais de transmissão de dinheiro. Conseguiu isso obtendo uma carta de confiança sob a lei bancária de Nova York, que geralmente é exigida das bolsas no estado.

De acordo com a lei bancária de Nova York, uma empresa fiduciária é um tipo de instituição financeira tecnicamentedistinto deum banco. Uma empresa fiduciária tem todos os poderes de um banco para receber depósitos e fazer empréstimos, juntamente com certos poderes fiduciários, como atuar como um agente para órgãos governamentais. As empresas organizadas como empresas fiduciárias em Nova York incluem o custodiante de títulosA empresa Deposity Trust, o gestor de patrimônio e ativosFundo do Norte, e oBanco de Nova York Mellon.

[post-citação]

O ItBit, em particular, é autorizado como umempresa fiduciária de propósito limitado. Isso significa que não é permitido fazer empréstimos ou receber depósitos.

Para obter o alvará, o itBit teve que atender aos requisitos muito rigorosos dos bancos comerciais comuns de Nova York e se submeter a uma supervisão contínua.

No entanto, o itBit não é obrigado a obter seguro da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e está sujeito a um nível muito menor de capital mínimo – US$ 2 milhões – em comparação com pelo menos US$ 50 milhões para um banco comercial.

Apesar de ser organizado sob a lei bancária de Nova York, o itBit não é um banco no sentido comum e não é regulado por nenhuma autoridade bancária federal, como o Federal Reserve ou o FDIC. Ser regulado como um banco seria muito caro e exigiria um nível de regulamentação e supervisão inadequado para uma troca de moeda digital.

No entanto, a ItBit fornece indiretamente seguro FDIC para os dólares de seus clientes, mantendo-os em um banco separado segurado pela FDIC. Pode estar sujeito a algum grau de supervisão da FDIC ou obrigações de conformidade indiretamente, mas isso depende de quão próximos a itBit e seu parceiro bancário trabalham juntos. As empresas de Bitcoin Coinbase e Circle fornecem similarmente seguro FDIC para as contas em dólares de seus clientes.

Transmissão de dinheiro

Com um estatuto de confiança sob a lei bancária de Nova York, a itBit está basicamente livre quando se trata de precisar de uma licença estadual para operar como uma transmissora de dinheiro.

Sob a tradição de Nova Yorkestatuto do transmissor de dinheiroe sua Bitlicense pendente, uma empresa credenciada sob sua lei bancária não precisa de uma licença. Em todo o país, os estados geralmente T exigem que uma empresa credenciada, mesmo sob as leis bancárias de outro estado, obtenha uma licença de transmissora de dinheiro.

Por exemplo, ao atravessar o Rio Hudson, Nova Jersey exclui qualquer banco federal ou estadual de ser obrigado a obter uma licença de transferência de dinheiro em seu estado e define um banco comoincluiruma empresa fiduciária como a itBit. Movendo-se para o oeste, as coisas ficam mais fáceis: Illinois é explícito sobreexcluindoempresas fiduciárias constituídas em qualquer estado não precisam de licença para transmissão de dinheiro.

Mas é quando chegamos à Califórnia que as coisas ficam um pouco complicadas.

Califórnianão requeruma licença de transmissão de dinheiro para empresas fiduciárias autorizadas pela lei da Califórnia. Mas, diferentemente de Nova Jersey ou Illinois, essa isenção estatutária não se aplica explicitamente a trusts de fora do estado. Portanto, não é surpresa que um funcionário da Califórnia questione se o estatuto de trust de Nova York da itBit é suficiente para que ela faça negócios com clientes da Califórnia.

O Estado Dourado

No entanto, a itBit parece estar em terreno sólido para operar no Golden State.

Califórniareconheceque fundos fiduciários de fora do estado podem conduzir negócios dentro de suas fronteiras e que bancos de fora do estado (queincluir fundos fiduciários)T preciso de um escritóriopara operar no estado. Como uma bolsa eletrônica, é improvável que a itBit abra um escritório na Califórnia, ou em qualquer outro estado, em um futuro NEAR .

Da mesma forma, as leis que permitem que os bancos abram agências em outros estados por meio de reciprocidade nacional T se encaixam no modelo operacional do itBit.

Um fundo fiduciário de fora do estado autorizado a fazer negócios na Califórnia provavelmente se qualifica para a isenção de transferência de dinheiro que se aplica a empresas fiduciárias em geral.

De fato, parece não haver precedentes ou razões Política para exigir que um fundo bancário regulamentado como o itBit obtenha uma licença de transmissão de dinheiro. Mas seria bom ter maior certeza sobre o assunto. O estado de Washington parece ter umaproblema semelhante.

E Louisiana, pelo menospor estatuto, exige que um banco de fora do estado seja uma instituição "depositária segurada federalmente" para se qualificar para uma isenção de licenciamento. Não está claro se o itBit se encaixa nessa descrição.

O caminho da ItBit para obter uma carta de confiança sob a lei bancária de Nova York foi longo e custoso. Ela também provou ser inteligente. De uma só vez, deu à empresa uma base para operar nacionalmente enquanto construía confiança no ecossistema Bitcoin . Em vez de obter uma licença de transmissor de dinheiro em todos os estados que exigem uma, a carta como uma confiança de propósito limitado em um estado pode ser a melhor maneira para as bolsas de Bitcoin fazerem negócios em todo o país e atrair parcerias com bancos tradicionais.

Então não é nenhuma surpresa que ao anunciar seu estatuto de confiança a itBit também tenha divulgado uma rodada de financiamento de US$ 25 milhões. Ao fazer isso, demonstrou os benefícios de captação de recursos de ser uma empresa regulamentada e que as instituições financeiras nem sempre estão em busca de regulamentação mínima.

No entanto, parece haver alguma incerteza sobre se o itBit – um fundo de direito bancário – se qualifica automaticamente para fazer negócios sem uma licença de transmissão de dinheiro em certos estados. Mas essa incerteza deve, mais do que qualquer outra coisa, levar os legisladores a reformar a colcha de retalhos das leis de transmissão de dinheiro dos estados dos EUA.

Isso pode ser feito adotando padrões uniformes entre os estados, estabelecendo um único regime federal ou concedendo reciprocidade para empresas de Bitcoin licenciadas como transmissoras de dinheiro ou negócios de moeda virtual em outro estado.

Esta postagem apareceu originalmente emBlog do Houman. Foi republicado aqui com permissão.